Apakah Bond Maple?
A Maple Bond adalah bon dalam denominasi dolar Kanada yang dijual di Kanada oleh institusi kewangan dan syarikat asing. Sama seperti bon-bon asing yang lain, seperti Bon Bulldog, Bon Samurai, dan Bon Matilda, Bond Maple membolehkan pelabur tempatan (dalam kes ini, pelabur Kanada) melabur dalam syarikat asing tanpa bimbang tentang kesan turun naik pertukaran mata wang.
Memahami Bond Maple
Sebuah syarikat tempatan boleh memilih untuk memasuki pasaran asing jika ia percaya bahawa ia akan mendapat kadar faedah yang menarik di pasaran ini atau jika ia memerlukan mata wang asing. Apabila sebuah syarikat memutuskan untuk meneroka pasaran asing, ia boleh berbuat demikian dengan mengeluarkan bon dalam denominasi pasaran yang dimaksudkan. Seorang penerbit asing yang mahukan akses ke pasaran hutang Kanada akan mengeluarkan bon yang disebut sebagai Bond Maple, dinamakan sebagai pengiktirafan simbol kebangsaan Kanada, Maple.
Apabila sekatan kandungan asing ke atas pelaburan berdaftar dihapuskan di Kanada pada tahun 2005, bon maple dengan cepat mendapat populariti. Sebelum penghapusan peraturan harta tanah asing (FPR), pelabur berdaftar terhad kepada berapa banyak mereka dapat melabur dalam pelaburan asing dan terhad untuk melabur hanya 30% di luar Kanada. Menurut Statistik Kanada, bon hampir hampir $ 27 bilion telah dilaburkan pada tahun 2006. Bagaimanapun, populariti mereka menjunam akibat krisis kredit pada 2008, memandangkan pelabur Kanada menjauhkan diri dari hutang yang dijual oleh syarikat asing. Oleh kerana kadar hutang Kanada telah menjadi lebih rendah daripada hutang AS sejak 2016, populariti bon-bon ini telah melambung sekali lagi apabila penawaran obligasi Maple melonjak kepada rekod tertinggi $ 14.9 bilion pada tahun 2017.
Bon maple adalah bon denominasi dolar Kanada yang dikeluarkan oleh syarikat asing atau peminjam dalam pasaran pendapatan tetap Kanada. Peminjam biasanya akan menerbitkan hutang di pasaran Maple Bond jika mereka dapat mencapai pembiayaan pada kos yang setara atau lebih rendah daripada yang tersedia di pasaran lain. Oleh itu, terbitan Bon Maple telah terjejas oleh bagaimana kos efektif untuk penerbit meminjam dalam dolar Kanada dan menukar hasilnya kembali ke mata wang pembiayaan pilihan mereka. Lagipun, kerana penerbit asing mengambil risiko kredit apabila ia menerbitkan bon dalam dolar Kanada, ia akan terdedah kepada sebarang kos atau faedah daripada perubahan dalam kadar pertukaran dolar Kanada kepada mata wang penerbit asing. Sebagai contoh, sebuah syarikat Amerika yang mengeluarkan Bon Maple mungkin menghadapi pembayaran kupon yang lebih tinggi dalam dolar AS dan, dengan itu, kos pinjaman yang lebih tinggi, jika kadar pertukaran meningkat dengan ketara. Kupon CAD40 yang telah dibayar pada kadar setara USD33 kini boleh dikenakan biaya syarikat penerbit USD36 jika kadar tukaran meningkat.
Oleh kerana pelabur tidak menanggung risiko mata wang daripada memegang bon tersebut, Obligasi Maple merupakan keselamatan pelaburan yang menarik bagi pelabur Kanada. Juga, Kanada menggunakan bon ini untuk mempelbagaikan pegangan pendapatan tetap mereka dan memperoleh hasil tambahan sambil mengelakkan risiko tukaran asing. Dalam erti kata lain, Bon Petale memberi peluang untuk melabur dalam syarikat asing tanpa perlu menguruskan kesan turun naik tukaran mata wang.
Syarikat-syarikat asing boleh menggunakan isu-isu bon maple untuk meningkatkan dolar Kanada untuk menubuhkan operasi di Kanada. Pada tahun 2017, Syarikat Walt Disney, Apple Inc., Pepsico Inc. dan United Parcel Service (UPS) Inc. semuanya dipinjam dari pasaran Kanada menggunakan Maple Bonds. Sebagai contoh, Apple menaikkan $ 2.5 bilion pada kadar 2.513% daripada pelabur pendapatan tetap Kanada melalui AA + yang mencatatkan tujuh tahun nota, yang dalam bentuk hutang tidak bercagar senior.
