Apakah Tangga?
Dalam kewangan, istilah "tangga" digunakan dalam pelbagai cara bergantung kepada industri. Penggunaan yang paling lazimnya adalah berkaitan dengan perancangan persaraan dan pengunderaitan isu sekuriti baru.
Takeaways Utama
- Laddering adalah istilah kewangan yang digunakan dalam pelbagai cara bergantung kepada industri. Penggunaan yang paling lazim untuk penggredan adalah dalam perancangan persaraan, di mana ia merujuk kepada kaedah untuk mengurangkan risiko kadar faedah dan risiko pelaburan. Pendekatan juga digunakan dalam pasaran underwriting sekuriti untuk menggambarkan amalan menyalahi undang-undang yang memberi keistimewaan kepada orang dalam perbelanjaan pelabur biasa.
Bagaimana Kerja Laddering
Penggunaan istilah "laddering" yang paling umum terdapat dalam perancangan persaraan, di mana ia merujuk kepada membeli beberapa produk kewangan jenis yang sama-seperti bon atau sijil deposit (CD) -dengan tarikh matang yang berbeza. Dengan menyebarkan pelaburan mereka dalam beberapa tempoh matang, pelabur berharap dapat mengurangkan kadar faedah dan risiko pelaburan mereka.
Amalan tangga boleh membantu pelabur menguruskan risiko pelaburan kerana sebagai satu ikatan di tangga matang, wang tunai dilaburkan semula dalam bon terdekat di tangga. Begitu juga, amalan ini juga boleh mengurangkan risiko kadar faedah kerana, walaupun kadar penurunan semasa tempoh pegangan salah satu bon, jumlah pelaburan semula yang lebih rendah mengurangkan risiko untuk melabur banyak wang pada pulangan yang rendah.
Istilah ini juga digunakan dalam konteks pengunderaitan tawaran awam awal (IPO). Di sini, ia merujuk kepada amalan haram di mana pengunderait menawarkan harga di bawah pasaran kepada pelabur sebelum IPO jika pelabur-pelabur yang sama bersetuju untuk membeli saham pada harga yang lebih tinggi selepas IPO selesai. Praktik ini memberi kelebihan kepada orang dalam perbelanjaan pelabur biasa, dan oleh itu dilarang di bawah undang-undang sekuriti AS.
Istilah "tangga" juga digunakan dalam konteks lain. Laddering digunakan untuk menggambarkan strategi pelaburan yang berbeza yang bertujuan untuk menghasilkan aliran tunai yang stabil dengan sengaja merancang pelaburan, mencipta kecairan kecairan pada masa yang telah ditetapkan, atau untuk menyesuaikan profil risiko yang dikehendaki. Walaupun strategi ini boleh berbeza-beza dalam pelaksanaan mereka, apa yang mereka mempunyai persamaan adalah amalan menggabungkan beberapa keputusan pelaburan dengan berhati-hati untuk menghasilkan hasil yang dikehendaki.
Contoh Tangga
Michaela adalah seorang pelabur yang rajin yang menyelamatkan persaraannya. Pada umur 55 tahun, dia telah menyelamatkan kira-kira $ 800, 000 dalam aset persaraan gabungan, secara beransur-ansur mengalihkan aset tersebut ke arah pelaburan yang kurang menentu.
Hari ini, $ 500, 000 asetnya dilaburkan dalam pelbagai bon, yang mana dia telah menggabungkan dengan teliti atau "dibebani" untuk mengurangkan pelaburannya dan risiko kadar faedah. Khususnya, portfolio bon Michaela terdiri daripada pelaburan berikut:
- $ 100, 000 dalam bon matang dalam 1 tahun $ 100, 000 dalam bon matang dalam 2 tahun $ 100, 000 dalam bon yang matang dalam 3 tahun $ 100, 000 dalam bon matang dalam 4 tahun $ 100, 000 dalam bon yang matang dalam 5 tahun
Setiap tahun, Michaela mengambil wang dari bon yang matang dan mengembalikannya dalam bon lain yang matang dalam tempoh lima tahun. Dengan berbuat demikian, dia secara berkesan memastikan bahawa dia terdedah kepada risiko kadar faedah hanya satu tahun pada bila-bila masa. Sebaliknya, jika dia melabur $ 500, 000 dalam bon lima tahun tunggal, dia akan menanggung risiko peluang yang jauh lebih besar sekiranya kadar faedahnya meningkat pada lima tahun.
