Isi kandungan
- Ramalan Analis
- Tonton Anggaran Mereka
- Jangan Percayalah dengan Anggaran
- Lihat Di Luar Konsensus
- Looking Beyond the Sell
- Garisan bawah
Musim pendapatan adalah salah satu mata yang paling dijangkakan sepanjang tahun kewangan untuk pasaran. Ia merujuk kepada bulan-bulan apabila laporan suku tahunan dikeluarkan-umumnya pada bulan Januari, April, Julai, dan Oktober. Dan dengan gembar-gembur musim ini, terdapat jangkaan jangkaan penganalisis, ramalan, dan keputusan yang mengalahkan atau terlepas analisis pakar tersebut.
Takeaways Utama
- Syarikat-syarikat yang didagangkan secara umum biasanya melaporkan pendapatan empat kali setahun, setiap suku tahun. Laporan suku tahunan ini sangat dijangkakan dan boleh menyebabkan pelabur menawar harga saham atau memukulnya lagi bergantung pada bagaimana angka-angka membentuk. Ramalan konsensus analis dan anggaran panduan syarikat sendiri digunakan untuk menanda aras ukur yang mana untuk menilai hasil pendapatan sebenar. Pelabur perlu tahu apa yang diharapkan, tetapi juga terlibat dalam analisis mereka sendiri untuk mencari peluang di sekitar musim pendapatan.
Ramalan Analis
Penganalisis menggunakan model ramalan, panduan, dan asas-asas lain untuk menghasilkan anggaran perolehan sesaham (EPS). Pasaran menggunakan anggaran ini untuk menentukan bagaimana syarikat akan melaksanakan apabila pendapatan dikeluarkan.
Untuk lebih baik atau lebih teruk, syarikat dinilai berdasarkan keupayaan mereka untuk mengalahkan jangkaan pasaran-semua mata berada pada sama ada syarikat "memukul nombor mereka." Dalam erti kata lain, mereka dinilai sama ada mereka berjaya memadankan anggaran konsensus Wall Street. Mengetahui pentingnya anggaran tersebut boleh membantu para pelabur mengurus hasil pendapatan suku tahunan.
Tetapi perlu diingat, ini adalah anggaran, jadi mereka mungkin tidak konsisten dari seorang penganalisis yang lain. Ini kerana seseorang penganalisis boleh menggunakan metrik yang berbeza untuk membuat anggarannya berbanding orang lain. Oleh itu, walaupun keputusan pelaburan anda tidak terlalu berat sama ada syarikat memenuhi, merosot, atau mengalahkan ramalan, adalah wajar memerhatikan bagaimana angka pendapatan mereka meningkat berbanding anggaran suku tahunan.
Teruskan membaca untuk mempelajari beberapa petua untuk terus hidup sambil anda mengharungi jangkaan penganalisis dan anggaran semasa musim pendapatan.
Tonton Anggaran Mereka
Keupayaan syarikat untuk memukul anggaran pendapatan adalah penting untuk harga stoknya. Sekiranya syarikat melebihi jangkaan, ia biasanya dihargai dengan lompongan harga sahamnya. Sekiranya syarikat jatuh dalam jangkaan, atau sekiranya ia memenuhi jangkaan, harga saham boleh memukul.
Mengurangkan anggaran pendapatan mengatakan sesuatu tentang kesejahteraan umum saham. Sebuah syarikat yang secara rutin melebihi jangkaan suku selepas suku mungkin melakukan sesuatu yang betul. Pertimbangkan prestasi Sistem Cisco pada tahun 1990-an. Bagi 43 suku berturut-turut, pemain peralatan internet mengalahkan jangkaan Wall Street untuk pendapatan yang lebih tinggi. Sementara itu, harga sahamnya menyaksikan peningkatan besar antara tahun 1990 dan 2000. Sebagai peraturan umum, syarikat dengan pendapatan yang boleh diramalkan lebih mudah untuk menilai dan sering pelaburan yang lebih baik.
Sebaliknya, sebuah syarikat yang secara konsisten jatuh anggaran untuk beberapa suku berturut-turut mungkin mempunyai masalah. Satu contoh ialah Lucent Technologies. Antara tahun 2000 dan 2001, gergasi teknologi berulang kali merindui anggaran pendapatan-dalam banyak kes dengan margin lebar. Ternyata Lucent tidak mampu mengatasi penjualan yang semakin mengecil, inventori yang semakin meningkat, pengeluaran tunai yang lebat, dan masalah lain yang menyebabkan nilai sahamnya menjunam dari $ 80 hingga 75 sen dalam dua tahun. Sebagai contoh ini mencadangkan, berita pendapatan yang mengecewakan sering diikuti dengan lebih banyak kekecewaan pendapatan.
Jangan Percayalah dengan Anggaran
Berhati-hati untuk merawat anggaran daripada penganalisis Wall Street sebagai langkah semua dan akhirnya untuk menilai stok. Walaupun bijak untuk melihat anggaran, ia juga penting untuk tidak memberi mereka lebih banyak rasa hormat daripada yang sepatutnya. Seperti yang kita katakan di atas, ini hanya anggaran dan harus diambil seperti itu.
Selain itu, hakikatnya pendapatan adalah sangat sukar untuk diramal. Anggaran pendapatan rumah broker, dalam beberapa kes, mungkin sedikit lebih daripada ramalan yang berpendidikan. Lagipun, syarikat sendiri sering tidak dapat meramalkan masa depan mereka dengan tepat. Mengapa pengamat Wall Street menjadi lebih baik?
Hanya kerana syarikat merindui anggaran tidak bermakna ia tidak boleh mempunyai prospek pertumbuhan yang besar. Dengan tanda yang sama, sebuah syarikat yang melebihi jangkaan masih dapat menghadapi kesulitan pertumbuhan.
Sebelum menjadi terlalu teruja ketika sebuah syarikat tidak dapat memenuhi atau mengalahkan jangkaan, ingatlah syarikat-syarikat itu mengambil kesakitan yang besar untuk memastikan jumlah mereka berada pada target. Apa yang sering dilupakan pelabur adalah bahawa syarikat kadang-kadang "menguruskan" pendapatan untuk menghantarkan jangkaan penganalisis.
Sebagai contoh, syarikat mungkin cuba untuk merangsang pendapatan dengan merakam pendapatan pada suku semasa sambil melambatkan pengiktirafan kos yang berkaitan kepada suku masa depan. Atau ia mungkin memenuhi anggaran suku tahunan dengan menjual produk pada harga yang lebih rendah pada akhir suku tahun. Masalahnya adalah bahawa pendapatan yang diuruskan semacam ini tidak semestinya mencerminkan trend prestasi sebenar. Pelabur harus mencuba dan melihat cara-cara seperti ini apabila menilai bagaimana angka suku tahun sepadan dengan anggaran.
Lihat Di Luar Konsensus
Mengiktiraf kelemahan anggaran menganggarkan, anda boleh menggunakannya untuk kelebihan anda semasa musim laporan pendapatan.
Anggaran konsensus pada dasarnya adalah jumlah semua anggaran yang tersedia dibahagikan dengan jumlah anggaran. Oleh itu, apabila anda membaca di akhbar kewangan bahawa syarikat dijangka mendapat 4 sen sesaham, jumlah itu hanya purata diambil dari pelbagai ramalan individu. Dua penganalisis yang berbeza mungkin melihat syarikat memperoleh 2 sen sesaham dan 6 sen sesaham.
Konsensus mungkin tidak menangkap apa yang penganalisis terbaik berfikir tentang prospek syarikat. Beberapa penganalisis cenderung membuat ramalan perolehan yang sangat tepat manakala yang lain boleh merindukan mereka dengan satu batu. Oleh itu, adalah bijak bagi para pelabur untuk mengetahui penganalisis mana yang mempunyai rekod terbaik dan menggunakan ramalan mereka dan bukan konsensus.
Apabila terdapat banyak perselisihan di kalangan penganalisis, ramalan pada syarikat akan tersebar luas di sekitar perkiraan konsensus min. Dalam kes sedemikian, stok boleh menjadi tawar-menawar berdasarkan anggaran yang paling optimistik, tetapi tidak pada nombor konsensus. Pelabur boleh mendapat keuntungan jika penganalisis dengan anggaran lebih tinggi daripada purata ternyata berada pada sasaran.
Dengan ketepatan yang sepatutnya dimaklumkan, perubahan nilai saham yang mengiringi pendapatan yang mengalahkan atau menganggarkan anggaran mungkin tidak wajar. Malah, kejatuhan dalam harga saham yang berpunca dari jumlah yang datang pendek mungkin mewujudkan peluang membeli. Begitu juga, keputusan yang lebih baik daripada yang diharapkan tidak semestinya baik berita baik dan boleh menawarkan peluang yang baik untuk mengambil keuntungan.
Looking Beyond the Sell
Walaupun sesetengah pelabur menjual segera jika syarikat terlepas, mungkin lebih bijak untuk melihat dengan teliti mengapa ia terlepas sasaran. Adakah syarikat meningkatkan pendapatan setiap suku tahun? Sekiranya tidak, dan penganalisis menurunkan jangkaan mereka tentang berapa banyak syarikat dapat memperoleh, harga saham kemungkinan akan turun. Sebaliknya, mungkin kehilangan syarikat adalah lebih banyak fungsi anggaran daripada prestasi korporatnya. Pelabur Savvy tidak akan senang dengan anggaran; mereka melihat di luar nombor konsensus.
Garisan bawah
Penganalisis mengambil kesakitan yang tinggi untuk membuat anggaran mereka untuk pendapatan, menggunakan beberapa alat yang berbeza termasuk bimbingan pengurusan, prestasi masa lalu, dan pendapatan bersih. Tetapi ini adalah anggaran dan harus diambil sedemikian-bukan semua-dan semua keputusan akhir pelaburan anda kerana faktor yang berbeza yang boleh menjejaskan prestasi syarikat dan stoknya.
