Indeks Volatilitas Pasaran Saham Chicago Board, yang lebih dikenali sebagai VIX, menawarkan para pedagang dan pelabur pandangan mata terhadap paras tamak dan ketakutan masa nyata, sambil memberikan gambaran tentang jangkaan pasaran untuk turun naik dalam 30 hari urusniaga berikutnya. CBOE memperkenalkan VIX pada tahun 1993, memperluaskan takrifnya 10 tahun kemudian, dan menambah kontrak niaga hadapan pada tahun 2004. (Untuk lebih lanjut, baca: Pasaran Kewangan: Apabila Takut Dan Bertindak Kerak ).
Sekuriti berasaskan volatiliti yang diperkenalkan pada tahun 2009 dan 2011 telah terbukti sangat popular dengan komuniti dagangan, untuk lindung nilai dan drama arah. Sebaliknya, pembelian dan penjualan instrumen-instrumen ini mempunyai kesan yang signifikan terhadap fungsi indeks asal, yang telah berubah dari ketinggalan menjadi petunjuk utama.
Hubungan Penumpuan-Divergensi
Peniaga aktif harus menyimpan VIX masa sebenar di skrin pasaran mereka setiap saat, membandingkan trend penunjuk dengan tindakan harga pada kontrak niaga hadapan indeks yang paling popular. Hubungan perselisihan konvergensi di antara instrumen ini menghasilkan beberapa jangkaan yang membantu dalam perancangan perdagangan dan pengurusan risiko. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat: Baca Trend Pasaran Dengan Analisa Konvergensi-Divergensi ). Harapan ini termasuk:
- Rising VIX + naik S & P 500 dan niaga hadapan indeks Nasdaq 100 = perbezaan penurunan harga yang meramalkan mengecil selera risiko dan risiko tinggi untuk pembalikan penurunan.
- Rising VIX + jatuh S & P 500 dan niaga hadapan indeks Nasdaq 100 = penumpuan menurun yang menimbulkan kemungkinan untuk trend trend
- Jatuh jatuh VIX + jatuh S & P 500 dan niaga hadapan indeks Nasdaq 100 = perbezaan harga yang meramalkan peningkatan risiko selera dan potensi tinggi untuk pembalikan menaik.
- Jatuh VIX + kenaikan S & P 500 dan niaga hadapan indeks Nasdaq 100 = penumpuan menaik yang menimbulkan kemungkinan untuk trend hari ke depan.
- Tindakan divergent antara indeks S & P 500 dan Nasdaq 100 menurunkan kebolehpercayaan ramalan, selalunya menghasilkan kecekapan, kekeliruan dan keadaan terikat.
Memaparkan VIX
Carta harian VIX kelihatan seperti elektrokardiogram daripada paparan harga, menghasilkan pancang menegak yang mencerminkan tempoh tekanan tinggi, yang disebabkan oleh pemangkin ekonomi, politik atau alam sekitar. Adalah lebih baik untuk menonton tahap mutlak apabila cuba mentafsir corak bergerigi ini, mencari pembalikan di sekeliling nombor pusingan besar, seperti 20, 30 atau 40 dan berhampiran dengan puncak sebelumnya. Juga beri perhatian kepada interaksi antara penunjuk dan EMA 50 dan 200-hari, dengan tahap yang bertindak sebagai sokongan atau rintangan. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Dagangan Momentum Dengan Disiplin ).
VIX menyelesaikan masalah perlahan-bergerak tetapi boleh diramalkan dalam-antara penekan berkala, dengan tahap harga meningkat atau turun secara perlahan dari masa ke masa. Anda dapat melihat peralihan dengan jelas pada carta VIX bulanan yang memaparkan SMA 20 bulan tanpa harga. Perhatikan bagaimana purata bergerak memuncak berhampiran 33 semasa pasaran beruang 2008-09 walaupun penunjuk tersebut meningkat sehingga 90. Walaupun trend jangka panjang ini tidak akan membantu dalam penyediaan perdagangan jangka pendek, mereka amat berguna dalam strategi masa pasaran, terutamanya dalam kedudukan yang berlangsung sekurang-kurangnya 6 hingga 12 bulan. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca: Cara Menggunakan A Moving Average Untuk Beli Saham) .
Peniaga jangka pendek boleh menurunkan tahap bunyi bising VIX dan menambah tafsiran intraday dengan SMA 10 bar yang diletakkan di atas penunjuk 15 minit. Perhatikan bagaimana purata bergerak mengisar lebih tinggi dan lebih rendah dalam corak gelombang halus yang mengurangkan kemungkinan untuk isyarat palsu. Sudah tiba masanya untuk menilai semula posisi apabila perubahan bergerak berubah arah kerana ia meramalkan pembalikan serta penyempurnaan perubahan harga di kedua-dua arah. Barisan harga juga boleh digunakan sebagai mekanisme pencetus apabila ia melintasi di atas atau di bawah purata bergerak.
Instrumen Dagangan
Niaga hadapan VIX menawarkan pendedahan yang paling mendalam kepada petunjuk penunjuk dan turun tetapi derivatif ekuiti telah mendapat berikut yang kukuh dengan orang ramai perdagangan runcit pada tahun-tahun kebelakangan ini. Produk Dagangan Berdagang (ETPs) ini menggunakan pengiraan yang kompleks yang merangkumi pelbagai bulan niaga hadapan VIX ke dalam jangka pendek dan jangka sederhana. Dana kemusnahan utama termasuk:
- Niaga Hadapan Jangka Pendek ETN (VIXY) VIX Niaga Hadapan Jangka Panjang ETF (VIXM) ETN (VIXX) S & P 500 VIX Niaga Hadapan Jangka Pendek ETN (VXX)
Dagangan sekuriti ini untuk keuntungan jangka pendek boleh menjadi pengalaman yang mengecewakan kerana ia mengandungi kecenderungan struktur yang memaksa penetapan berterusan untuk memusnahkan premium niaga hadapan. Contango ini boleh menghapuskan keuntungan dalam pasaran yang tidak menentu, menyebabkan keselamatan mendadak mengatasi petunjuk asas. Akibatnya, instrumen ini lebih baik digunakan dalam strategi jangka panjang sebagai alat lindung nilai, atau digabungkan dengan pilihan perlindungan. (Untuk lebih lanjut mengenai topik ini, lihat: 4 Cara Untuk Perdagangan VIX ).
Pokoknya
Penunjuk VIX yang dicipta pada 1990-an telah melahirkan pelbagai jenis produk derivatif yang membolehkan peniaga dan pelabur menguruskan risiko yang dicipta oleh keadaan pasaran yang tertekan.
