Saham Cap Kecil vs Stok Besar yang Besar: Tinjauan Keseluruhan
Dari segi sejarah, permodalan pasaran, yang ditakrifkan sebagai nilai semua saham tertunggak sebuah syarikat, mempunyai hubungan songsang atau bertentangan dengan kedua-dua risiko dan pulangan. Rata-rata, syarikat-syarikat besar-mereka yang mempunyai kapitalisasi pasaran AS $ 10 bilion dan lebih besar-cenderung berkembang lebih perlahan daripada syarikat pertengahan cap. Syarikat-syarikat Mid-cap adalah mereka dengan permodalan antara $ 2 dan $ 10 bilion, sementara syarikat-syarikat cap kecil mempunyai antara $ 300 juta dan $ 2 miliar. Takrifan penutup topi dan kecil ini sedikit berbeza antara rumah pembrokeran, dan garisan pemisah telah beralih dari masa ke masa. Takrifan yang berbeza adalah agak dangkal dan hanya penting bagi syarikat-syarikat yang berada di borderlines.
Memahami Saham Kecil dan Big-Cap
Saham Cap Kecil
Saham topi kecil mempunyai saham yang didagangkan secara umum daripada syarikat pertengahan atau besar. Seperti yang dinyatakan sebelum ini, perniagaan ini mempunyai antara $ 300 juta dan $ 2 bilion daripada jumlah nilai dolar semua saham yang belum dijelaskan-yang dipegang oleh pelabur, pelabur institusi, dan orang dalam syarikat.
Perniagaan kecil akan mengapungkan tawaran saham yang lebih kecil. Oleh itu, saham-saham ini boleh diniagakan dengan nipis dan mungkin mengambil masa lebih lama untuk urus niaga mereka untuk dimuktamadkan. Walau bagaimanapun, pasaran cap kecil adalah satu tempat di mana pelabur individu mempunyai kelebihan terhadap pelabur institusi. Oleh kerana mereka membeli saham saham yang besar, pelabur institusi tidak melibatkan diri mereka dengan kerap dalam penawaran kecil. Sekiranya mereka berbuat demikian, mereka akan mendapati diri mereka sendiri mengawal bahagian perniagaan kecil ini.
Kekurangan kecairan kekal sebagai perjuangan untuk saham kecil, terutamanya bagi para pelabur yang bangga dalam membina portfolio mereka atas kepelbagaian. Perbezaan ini mempunyai dua kesan:
- Pelabur cap kecil mungkin berjuang untuk mengimbangi saham. Apabila terdapat kurang kecairan dalam pasaran, seorang pelabur mungkin mendapati ia mengambil masa yang lebih lama untuk membeli atau menjual pegangan tertentu dengan jumlah dagangan harian yang sedikit. Pengurus dana kecil-kecilan menutup dana mereka kepada pelabur baru dengan aset yang lebih rendah di bawah pengurusan (AUM) ambang.
Volatiliti melanda topi kecil pada lewat 2018, walaupun ini bukan fenomena baru. Saham topi kecil dilakukan dengan baik pada tiga suku pertama tahun 2018, memasuki September tahun itu dengan indeks Russell 2000 naik 13.4% berbanding dengan 8.5% untuk S & P 500. Antara tahun 1980 dan 2015, paras kecil kecil purata pertumbuhan tahunan 11.24% daripada kenaikan kadar faedah, mudah melepasi midcaps pada 8.59% dan topi besar pada 8.00%. Pada minggu pertama tahun 2019, Russell 2000 mengetuai pasaran sebanyak 7% kepada 3.7% S & P 500.
Kekurangan kecairan kekal sebagai perjuangan untuk topi kecil, terutama bagi para pelabur yang bangga dalam membina portfolio mereka mengenai kepelbagaian.
Saham Cap Besar
Saham topi besar-juga dikenali sebagai topi besar-adalah saham yang diperdagangkan bagi syarikat dengan permodalan pasaran sebesar $ 10 bilion atau lebih. Saham topi besar cenderung kurang menentu semasa pasaran kasar apabila pelabur terbang ke arah kualiti dan kestabilan dan menjadi lebih berisiko. Syarikat-syarikat ini terdiri daripada lebih 90% pasaran ekuiti Amerika dan termasuk nama-nama seperti galak komunikasi mudah alih Apple (AAPL), konglomerat multinasional Berkshire Hathaway (BRK.A), dan minyak dan gas colossus Exxon Mobil (XOM). Ramai indeks dan tanda aras mengikut syarikat besar seperti Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Standard and Poor's 500 (S & P 500).
Perbezaan Utama
Terdapat kelebihan yang diputuskan untuk topi besar dari segi kecairan dan liputan penyelidikan. Tawaran cap besar mempunyai berikut yang kuat, dan terdapat banyak syarikat kewangan, penyelidikan bebas, dan data pasaran yang tersedia untuk pelabur untuk meninjau. Di samping itu, topi besar cenderung untuk beroperasi dengan lebih banyak perdagangan kecekapan pasaran pada harga yang mencerminkan syarikat yang mendasari-juga, mereka berdagang pada jumlah yang lebih tinggi daripada sepupu yang lebih kecil.
Walaupun perjuangannya, pertumbuhan pendapatan bagi S & P 500 kekal positif pada suku pertama tahun 2019, dengan pendapatan mencerminkan akhir tahun berjumlah $ 154.67 sesaham. Pada awal tahun 2019, S & P 500 mengalami teras utama - indikator momentum pasaran-di mana lebih daripada 85% saham NYSE memajukan dalam masa dua minggu.
Fenomena momentum ini secara historis menandakan peningkatan dalam pasaran. Pada tahun 1987, 2009, 2011, dan 2016, ia merupakan peluang membeli utama bagi pelabur jangka pendek yang ingin mencapai keuntungan jangka pendek. Walau bagaimanapun, pada tahun 2008, tujahan meluas diikuti dengan kemerosotan dalam pasaran beberapa bulan selepas berlakunya pada lewat Mac. Walau bagaimanapun, terdapat sebab untuk menjadi optimistik ketika datang ke topi yang besar.
Akan lebih tepat untuk mengatakan ada alasan untuk menjadi optimistik dengan topi besar berbanding dengan saiz stok domestik yang lain. Topi kecil lebih murah daripada topi yang besar, tetapi volatilitas dalam pasaran ini menunjukkan kepimpinan besar pada tahun 2019.
Apa yang paling menggalakkan ialah hakikat bahawa syarikat-syarikat teknologi besar menyusun status mereka sebagai juara penilaian dan pendapatan, walaupun pasaran domestik terpenuhi. Kerana pelabur mencari keselesaan dan kualiti pada 2019, mengharapkan topi besar untuk menerima perhatian lebih besar daripada biasa.
Takeaways Utama
- Syarikat-syarikat besar, atau mereka yang mempunyai permodalan pasaran yang lebih besar sebanyak $ 10 bilion atau lebih, cenderung berkembang lebih perlahan daripada paras kecil antara $ 250 juta dan $ 2 billion.Biaran besar cenderung kurang menentu semasa pasaran kasar apabila para pelabur terbang ke arah yang lebih tinggi dan menjadi lebih banyak topi-topi dan midcaps yang lebih murah berbanding harga yang lebih tinggi, tetapi turun naik dalam pasaran ini menjadi kepimpinan besar pada tahun 2019.
