Apakah Pulangan Larangan Berasaskan Risiko (RAROC)?
Pulangan modal diselaraskan risiko (RAROC) adalah angka pulangan pelaburan atas pelaburan (ROI) yang mengambil unsur-unsur risiko ke akaun. Formula yang digunakan untuk mengira RAROC ialah:
Di mana:
Pendapatan daripada modal = (caj modal) x (kadar bebas risiko)
Rugi yang dijangkakan = kerugian purata yang dijangkakan dalam jangka waktu tertentu
Dalam analisis kewangan, projek dan pelaburan yang mempunyai tahap risiko yang lebih besar mesti dinilai secara berbeza; RAROC menyumbang perubahan dalam profil pelaburan dengan mendiskaun aliran tunai berisiko terhadap aliran tunai yang kurang berisiko.
Memahami Pulangan Penyelarasan Berasaskan Risiko (RAROC)
Pulangan modal diselaraskan risiko adalah alat yang berguna dalam menilai potensi pengambilalihan. Asumsi asas RAROC adalah pelaburan atau projek dengan tahap risiko yang lebih tinggi menawarkan pulangan yang lebih tinggi. Syarikat-syarikat yang perlu membandingkan dua atau lebih projek atau pelaburan yang berbeza haruslah mengingatkannya.
RAROC dan Bankers Trust
RAROC juga dirujuk sebagai rangka kerja pengukuran keuntungan, berdasarkan risiko, yang membolehkan para penganalisis untuk mengkaji prestasi kewangan syarikat dan mewujudkan pandangan mantap keuntungan di seluruh sektor perniagaan dan industri.
Metrik RAROC dibangunkan pada akhir 1970-an oleh Bankers Trust, lebih khusus Dan Borge, pereka utamanya. Alat ini berkembang dalam populariti melalui tahun 1980-an, yang berfungsi sebagai pelarasan yang baru dibangunkan untuk pulangan mudah modal (ROC). Bank perdagangan pada masa itu, Bankers Trust menerapkan model perniagaan yang serupa dengan bank pelaburan. Bankers Trust telah membongkar perniagaan pinjaman dan deposit runcit dan berurusan secara aktif dalam sekuriti yang dikecualikan, dengan perniagaan derivatif mula berakar.
Aktiviti borong ini memudahkan pembangunan model RAROC. Publisiti di seluruh negara membawa sejumlah bank lain untuk membangunkan sistem RAROC mereka sendiri. Bank-bank memberikan nama-nama sistem mereka yang berbeza, pada dasarnya adalah bahasa yang digunakan untuk menunjukkan jenis metrik yang sama. Nama lain termasuk pulangan modal disesuaikan risiko (RORAC) dan pulangan disesuaikan risiko modal modal disesuaikan (RARORAC). Istilah semasa yang paling biasa digunakan untuk metrik masih RAROC. Firma bukan perbankan menggunakan RAROC sebagai metrik untuk kesan risiko operasi, pasaran dan risiko kredit.
Pulangan Modal Diselaraskan Risiko
Pulangan ke atas modal diselaraskan risiko (RORAC) digunakan dalam analisis kewangan untuk mengira kadar pulangan, di mana projek dan pelaburan dengan tahap risiko yang lebih tinggi dinilai berdasarkan jumlah modal yang berisiko. Lebih dan lebih, syarikat menggunakan RORAC sebagai penekanan yang lebih besar diberikan pada pengurusan risiko di seluruh syarikat. Pengiraan untuk metrik ini sangat mirip dengan RAROC, dengan perbezaan utama yang menjadi modal disesuaikan untuk risiko dengan RAROC dan bukannya kadar pulangan.
