Nisbah MAR adalah pengukuran pulangan yang diselaraskan untuk risiko yang boleh digunakan untuk membandingkan prestasi penasihat perdagangan komoditi, dana lindung nilai, dan strategi perdagangan. Nisbah MAR dikira dengan membahagikan kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) dana atau strategi sejak penubuhannya dengan pengambilan yang paling ketara. Semakin tinggi nisbah, semakin baik pulangan yang disesuaikan risiko. Nisbah MAR mendapat namanya dari surat berita Laporan Urus Niaga, yang diperkenalkan pada tahun 1978 oleh Leon Rose (1925-2013), penerbit berbagai surat berita kewangan yang mengembangkan metrik ini.
Rasio MAR turun
Nisbah MAR menstandakan satu metrik untuk perbandingan prestasi. Sebagai contoh, jika Dana A telah mencatatkan kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 30% sejak penubuhannya dan mempunyai pengambilan maksimum sebanyak 15% dalam sejarahnya, nisbah MAR adalah 2. Jika Dana B mempunyai CAGR sebanyak 35% dan maksimum pengiraan 20%, nisbah MAR adalah 1.75. Walaupun Dana B mempunyai kadar pertumbuhan mutlak yang lebih tinggi, berasaskan risiko yang diselaraskan, Dana A akan dianggap unggul kerana nisbah MAR yang lebih tinggi.
Tetapi bagaimana jika Dana B telah wujud selama 20 tahun dan Dana A hanya beroperasi selama lima tahun? Dana B mungkin mengalami lebih banyak kitaran pasaran berdasarkan kewujudannya yang lebih lama, sementara Dana A mungkin hanya beroperasi di pasaran yang lebih baik. Ini adalah kelemahan utama nisbah MAR kerana ia membandingkan hasil dan pengeluaran sejak penubuhannya, yang mungkin mengakibatkan tempoh yang berbeza dan keadaan pasaran merentas dana dan strategi yang berbeza. Kelemahan nisbah MAR ini diatasi oleh metrik prestasi lain yang dikenali sebagai nisbah Calmar, yang menganggap pulangan tahunan kompaun dan pengeluaran selama 36 bulan yang lalu, bukannya sejak penubuhannya.
