Kadar pertumbuhan tahunan kompaun, atau CAGR, adalah purata kadar pertumbuhan tahunan pelaburan dalam jangka masa tertentu lebih lama daripada satu tahun. Ia mewakili salah satu cara yang paling tepat untuk mengira dan menentukan pulangan bagi aset individu, portfolio pelaburan, dan apa sahaja yang boleh naik atau turun dari masa ke masa.
CAGR adalah istilah yang digunakan apabila penasihat pelaburan menyumbangkan celik dan dana pasaran mereka untuk mempromosikan pulangan mereka. Tetapi apakah yang benar-benar menunjukkan?
Apa itu CAGR?
CAGR adalah formula matematik yang menyediakan kadar pulangan "pelicin". Ia benar-benar nombor pro forma yang memberitahu anda apa hasil pelaburan pada dasar yang dikompaun setiap tahun - yang menunjukkan kepada pelabur apa yang mereka benar-benar ada pada akhir tempoh pelaburan.
Sebagai contoh, andaikan anda melabur $ 1, 000 pada awal 2016 dan menjelang akhir tahun pelaburan anda bernilai $ 3, 000, pulangan 200 peratus. Tahun depan, pasaran dibetulkan, dan anda kehilangan 50 peratus - berakhir dengan $ 1, 500 pada akhir 2017.
Apakah pulangan pelaburan anda untuk tempoh tersebut? Menggunakan purata pulangan tahunan tidak berfungsi. Purata pulangan tahunan bagi pelaburan ini adalah 75% (purata keuntungan 200% dan kerugian 50%), tetapi dalam tempoh dua tahun ini, hasilnya adalah $ 1, 500 tidak $ 3, 065 ($ 1, 000 selama dua tahun pada kadar tahunan 75%). Untuk menentukan pulangan tahunan anda untuk tempoh tersebut, anda perlu mengira CAGR.
Bagaimana CAGR berfungsi
Untuk mengira CAGR anda mengambil akar n jumlah pulangan keseluruhan, di mana n adalah bilangan tahun yang anda memegang pelaburan. Dalam contoh ini, anda mengambil akar kuadrat (kerana pelaburan anda selama dua tahun) daripada 50 peratus (jumlah pulangan untuk tempoh tersebut) dan memperoleh CAGR sebanyak 22.5 peratus.
Jadual di bawah menggambarkan pulangan tahunan, CAGR, dan pulangan purata tahunan portfolio hipotetik ini. Ia menggambarkan kesan pelepasan CAGR. Perhatikan bagaimana garis berubah-ubah tetapi nilai akhir adalah sama.
CAGR adalah formula terbaik untuk menilai bagaimana pelaburan yang berbeza telah dilakukan dari masa ke masa. Ia membantu membetulkan batasan purata pulangan aritmetik. Para pelabur boleh membandingkan CAGR untuk menilai seberapa baik saham yang dilakukan terhadap saham lain dalam kumpulan sebaya atau terhadap indeks pasaran. CAGR juga boleh digunakan untuk membandingkan pulangan stok sejarah kepada bon atau akaun simpanan.
CAGR dan Risiko
Adalah penting untuk mengingati dua perkara apabila menggunakan CAGR:
- CAGR tidak mencerminkan risiko pelaburan. Anda mesti menggunakan tempoh masa yang sama.
Pulangan pelaburan adalah tidak menentu, bermakna mereka boleh berbeza-beza dari satu tahun ke setahun. Bagaimanapun, CAGR tidak mencerminkan kemeruapan. CAGR adalah nombor pro forma yang menghasilkan hasil tahunan "terlicin", sehingga dapat memberi ilusi bahwa ada tingkat pertumbuhan yang mantap walaupun nilai investasi mendasari dapat berubah secara signifikan. Ketidaktentuan ini, atau risiko pelaburan, adalah penting untuk dipertimbangkan semasa membuat keputusan pelaburan.
Hasil pelaburan berbeza bergantung pada tempoh masa. Sebagai contoh, stok syarikat ABC mempunyai trend harga berikut selama tiga tahun:
| Tahun | 0 | 1 | 2 |
| Harga | $ 5 | $ 22 | $ 5 |
Ini boleh dilihat sebagai pelaburan yang hebat jika anda cukup pintar untuk membeli stoknya pada $ 5 dan setahun kemudian menjualnya pada $ 22 untuk 340%. Tetapi jika satu tahun kemudian harga adalah $ 5 dan anda masih memegangnya dalam portfolio anda, anda akan menjadi lebih baik. Sekiranya anda membeli ABC pada tahun 1 pada $ 22 dan masih dalam Tahun 2, anda akan kehilangan 77 peratus daripada nilai ekuiti anda (dari $ 22 hingga $ 5).
Untuk menunjukkan risiko CAGR dan risiko turun naik, mari kita lihat tiga alternatif pelaburan: cip biru pepejal, sebuah syarikat teknologi berisiko, dan bon Perbendaharaan lima tahun. Kami akan mengkaji CAGR dan kadar pertumbuhan purata bagi setiap pelaburan (diselaraskan untuk dividen dan perpecahan) selama lima tahun. Kami akan membandingkan volatiliti pelaburan ini dengan menggunakan statistik yang disebut sisihan piawai.
Penyimpangan piawai adalah statistik yang mengukur bagaimana pulangan tahunan mungkin berubah dari pulangan yang diharapkan. Pelaburan yang sangat tidak menentu mempunyai penyimpangan piawai yang besar kerana pulangan tahunan mereka boleh berubah dengan ketara daripada pulangan purata tahunan mereka. Saham tidak menentu kurang mempunyai penyimpangan piawai yang lebih kecil kerana pulangan tahunan mereka lebih hampir dengan pulangan purata tahunan mereka.
Sebagai contoh, sisihan piawai akaun simpanan adalah sifar kerana kadar tahunan adalah kadar pulangan yang dijangkakan (dengan mengandaikan bahawa anda tidak mendeposit atau mengeluarkan sebarang wang). Sebaliknya, harga stok boleh berubah dengan ketara dari purata pulangan, sehingga menyebabkan sisihan piawai yang lebih tinggi. Penyimpangan piawai saham biasanya lebih besar daripada akaun simpanan atau bon yang dipegang hingga matang.
Pulangan tahunan, CAGR, purata pulangan tahunan, dan sisihan piawai (StDev) bagi setiap tiga pelaburan tersebut diringkaskan dalam jadual di bawah. Kami mengandaikan bahawa pelaburan dibuat pada akhir tahun 1996 dan bon lima tahun itu dipegang hingga matang. Pasaran berharga bon lima tahun itu menghasilkan 6.21 peratus pada akhir tahun 1996, dan kami menunjukkan jumlah terakru tahunan, bukan harga bon. Harga saham adalah pada akhir tahun masing-masing.
Kerana kita telah merawat bon lima tahun dengan cara yang sama seperti akaun simpanan (mengabaikan harga pasaran bon), pulangan purata tahunan adalah sama dengan CAGR. Risiko tidak dapat mencapai pulangan yang dijangkakan adalah sifar kerana pulangan yang dijangkakan "terkunci." Penyimpangan piawai juga sifar kerana CAGR adalah sama dengan pulangan tahunan.
Saham cip biru lebih tidak menentu berbanding bon lima tahun, tetapi tidak seperti kumpulan berteknologi tinggi. CAGR untuk cip biru sedikit kurang daripada 20%, tetapi lebih rendah daripada purata tahunan sebanyak 23.5%. Oleh kerana perbezaan ini, sisihan piawai adalah 0.32.
Teknologi berteknologi tinggi mengatasi cip biru dengan mencatatkan CAGR sebanyak 65.7%, tetapi pelaburan ini juga lebih berisiko kerana harga stok turun naik lebih daripada harga cip biru. Turun naik ini ditunjukkan oleh sisihan piawai yang tinggi 3.07.
Grafik berikut membandingkan harga akhir tahun ke CAGR dan menggambarkan dua perkara. Pertama, graf menunjukkan bagaimana CAGR bagi setiap pelaburan berkaitan dengan nilai akhir tahun sebenar. Bagi bon, tiada perbezaan (jadi kami tidak memaparkan grafiknya untuk perbandingan CAGR) kerana pulangan sebenar tidak berbeza dari CAGR. Kedua, perbezaan antara nilai sebenar dan nilai CAGR menggambarkan risiko pelaburan.
Untuk membandingkan ciri prestasi dan risiko antara alternatif pelaburan, pelabur boleh menggunakan CAGR yang disesuaikan risiko. Kaedah mudah untuk mengira CAGR disesuaikan risiko adalah untuk mendarabkan CAGR dengan satu tolak sisihan piawai. Jika sisihan piawai (risiko) adalah sifar, CAGR yang disesuaikan risiko tidak terjejas. Semakin besar sisihan piawai, semakin rendah CAGR yang disesuaikan risiko.
Sebagai contoh, di sini adalah perbandingan CAGR yang disesuaikan risiko untuk bon, cip biru, dan saham berteknologi tinggi:
Analisis ini menunjukkan dua penemuan:
- Walaupun bon tidak memegang risiko pelaburan, pulangannya adalah di bawah stok saham. Cip biru kelihatan sebagai pelaburan yang lebih baik daripada stok berteknologi tinggi. CAGR saham berteknologi tinggi lebih tinggi daripada CAGR cip biru (65.7% berbanding 19.9%), tetapi kerana saham berteknologi tinggi lebih tidak menentu, CAGR yang disesuaikan risiko lebih rendah daripada CAGR yang disesuaikan risiko cip biru.
Walaupun prestasi sejarah bukan merupakan petunjuk 100% hasil masa depan, ia memberikan pelabur dengan beberapa maklumat yang berharga.
CAGR tidak sesuai jika digunakan untuk mempromosikan hasil pelaburan tanpa memasukkan faktor risiko. Syarikat-syarikat dana bersama menekankan CAGR mereka dari tempoh masa yang berbeza untuk menggalakkan pelaburan dalam dana mereka, tetapi mereka jarang memasukkan pelarasan risiko. Ia juga penting untuk membaca cetakan yang baik untuk memahami tempoh masa yang digunakan. s boleh mencantumkan 20% CAGR dana dalam jenis tebal, tetapi tempoh masa yang digunakan mungkin dari puncak gelembung terakhir, yang tidak mempunyai kesan terhadap prestasi terkini.
Garisan bawah
CAGR adalah alat yang baik dan berharga untuk menilai pilihan pelaburan, tetapi ia tidak menceritakan keseluruhan cerita. Pelabur boleh menganalisis alternatif pelaburan dengan membandingkan CAGR mereka dari tempoh masa yang sama. Walau bagaimanapun, para pelabur perlu menilai risiko pelaburan relatif. Ini memerlukan penggunaan langkah lain seperti sisihan piawai.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Pengurusan Risiko
Penggunaan dan Had Volatiliti
Rasio Kewangan
Memahami Nisbah Sharpe
Pengurusan portfolio
Prestasi Portfolio Bukan Hanya Mengenai Pulangan
Pelaburan Dana Lindung Nilai
Memahami Analisis Kuantitatif Dana Lindung Nilai
Keperluan Dana Bersama
Bagaimana Morningstar Kadar dan Rank Reksadana
Rasio Kewangan
Mengira volatilitas: Pendekatan mudah
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Memahami Kadar Pertumbuhan Tahunan Compound - CAGR Kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) adalah kadar pulangan yang diperlukan untuk pelaburan berkembang dari baki permulaan kepada baki akhir, dengan mengambil keuntungan dilaburkan semula. lebih banyak Definitif Kepentingan Kompaun Keunikan kompaun adalah nilai berangka yang dikira atas prinsipal permulaan dan faedah terkumpul bagi tempoh sebelumnya deposit atau pinjaman. Faedah kompaun adalah biasa dengan pinjaman tetapi kurang digunakan dengan akaun deposit. lebih tinggi Di dalam Kadar Pertumbuhan Tahunan Purata (AAGR) Kadar pertumbuhan tahunan purata (AAGR) adalah peningkatan purata nilai pelaburan individu, portfolio, aset, atau aliran tunai sepanjang tempoh setahun. Ia dikira dengan mengambil aritmetik min siri kadar pertumbuhan. lebih banyak Pengurusan Risiko dalam Kewangan Di dunia kewangan, pengurusan risiko adalah proses pengenalan, analisis dan penerimaan atau pengurangan ketidakpastian dalam keputusan pelaburan. Pengurusan risiko berlaku bila-bila masa pelabur atau pengurus dana menganalisis dan cuba untuk mengukur potensi kerugian dalam pelaburan. lebih banyak Definitif Kembali Kompaun Pulangan kompaun adalah kadar pulangan yang mewakili kesan kumulatif bahawa satu siri keuntungan atau kerugian mempunyai jumlah modal dari masa ke masa. lebih lanjut Apa yang dimaksudkan untuk menjadi Risiko-Averse Istilah risiko-menolak merujuk kepada pelabur yang, ketika berhadapan dengan dua pelaburan dengan pulangan yang diharapkan, lebih suka pilihan risiko yang lebih rendah. lebih lagi