Kurva hasil secara ringkas terbalik pada hari Rabu apabila hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun dicatatkan di bawah itu pada T-Catatan 2 Tahun untuk kali pertama sejak tahun 2007. Mengingat bahawa keluk hasil yang terbalik bersejarah menandakan kemelesetan yang akan datang, dan diberikan bahawa kemelesetan boleh mencetuskan atau memperdalam pasaran beruang, pelabur ekuiti saraf melancarkan kegilaan menjual, menghantar Indeks S & P 500 (SPX) menurun sebanyak 2.9% untuk hari itu.
Kepentingan Untuk Para Pelabur: Meningkat Dalam Jangka Pendek
Tetapi prospek, sebenarnya, mungkin lebih menaik daripada penurunan harga saham dalam jangka pendek, menurut kisah terperinci dalam The Wall Street Journal. Berdasarkan sejarah dari 1978 hingga 2005, selepas kurva hasil pertama terbalik, S & P 500 mencatatkan purata 2.53% dalam tempoh tiga bulan akan datang, sebanyak 4.87% dalam tempoh enam bulan akan datang, sebanyak 13.48% sepanjang tahun depan, sebanyak 14.73 % dalam tempoh dua tahun akan datang, dan sebanyak 16.41% dalam tempoh tiga tahun akan datang, setiap analisis oleh Data Pasaran Dow Jones dikutip oleh Jurnal. Akibatnya, JPMorgan, Goldman Sachs, dan firma lain menasihati pelanggan mereka untuk mengharapkan kenaikan harga saham.
Takeaways Utama
- Keluk hasil yang terbalik secara sejarah menandakan kemelesetan yang akan datang. Stok jatuh selepas penyongsangan ringkas pada 14 Ogos. Namun, sejarah menunjukkan bahawa lebih banyak keuntungan saham mungkin akan berlaku.
"Orang percaya itu akan menyebabkan kemelesetan, bahawa ia hanya masalah masa. Dan sebenarnya, apa yang kami dapati ialah ia mengambil masa yang lama, "kata Mariann Montagne, pengurus dana di Gradient Investments, yang mempunyai aset bernilai $ 2.3 bilion di bawah pengurusan (AUM), kepada Bloomberg. "Kami mempunyai banyak wang untuk membuat antara sekarang dan kemudian, " katanya.
James Bullard, presiden Federal Reserve Bank of St. Louis, adalah antara mereka yang membuang kebimbangan kemelesetan. Beliau menyeru keadaan ekonomi AS "agak baik, " dan dalam ulasan yang dirakamkan di laman web St Louis Fed pada 14 Ogos, dia berkata demikian, seperti yang dipetik dalam laporan Bloomberg yang lain: "Ekonomi tidak mengalami kemelesetan. 50 tahun rendah Inflasi rendah dan stabil."
Seminggu yang lalu, JPMorgan menasihatkan para pelanggan untuk menggunakan pilihan indeks untuk keuntungan daripada pemulihan dijangka dalam S & P 500, berdasarkan sasaran harga 3, 200 tahun akhir tahun 2019 mereka, menurut Bloomberg. Ini akan meraih keuntungan sebanyak 12.9% dari pagi yang rendah semasa dagangan pada 15 Ogos. Sementara itu, pada hari Isnin, ahli strategi di Goldman Sachs mengeluarkan cadangan optimistik mereka sendiri, mengatakan bahawa turun naik tersirat yang tersirat telah menjadikan harga saham menarik, laporan.
Pada penutupan dagangan pada 14 Ogos, hasil pada Nota T-Year10 ditutup secara fraksional di atas bahawa pada T-Nota 2 Tahun, 1.59% berbanding 1.58%, setiap Jabatan Perbendaharaan AS.
Melihat ke hadapan
Selepas mengkaji 10 rekod sebelumnya sejak tahun 1956 antara kadar pada T-Nota 10 Tahun dan T-Nota 2 Tahun, Bank of America mendapati bahawa setiap orang mendahului kemelesetan, tetapi dengan ketinggalan yang boleh panjang, menurut Bloomberg. Kajian mereka juga menunjukkan bahawa para pelabur bertaruh terhadap pemulihan pasca penyongsangan dalam harga saham perlu bersabar. Selepas 6 daripada 10 penyertaan itu, S & P 500 turun dalam tempoh 3 bulan akan datang, dan di 4 yang lain ia tidak terpulang sehingga sekurang-kurangnya 11 bulan kemudian.
