Pilihan pelaburan yang baik adalah hasil pemeriksaan yang teliti terhadap semua maklumat yang ada berkaitan dengan pelaburan yang sedang dipertimbangkan. Bagi kebanyakan pelabur, sumber utama maklumat mengenai pelaburan saham biasa mereka berasal dari penyata kewangan syarikat yang telah diaudit. Mempunyai pemahaman yang mendalam tentang maklumat cara yang dibentangkan dalam penyata kewangan boleh memberi kesan kepada keputusan pelabur.
Perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan dalam proses adalah komponen yang sangat spesifik dalam penyata pendapatan, tetapi mempunyai pemahaman tentang perkara-perkara ini dan perakaunan yang mengelilingi mereka dapat membantu pelabur mencari peluang pelaburan (atau kekurangannya) dalam sebuah perusahaan baru yang diakuisisi.
Mengenali Asas-asasnya
Apabila satu syarikat memperolehi satu lagi, harga pembelian seringkali jumlah yang lebih besar daripada nilai buku syarikat yang diperolehi. Dalam istilah perakaunan, premium yang dibayar ke atas nilai buku disebut muhibah, yang dianggap sebagai aset pada kunci kira-kira syarikat yang memperoleh. Ingat bahawa aset adalah sumber nilai ekonomi yang dimiliki atau dikawal oleh perbadanan dengan jangkaan bahawa ia akan memberi faedah masa depan. Muhibah hasil pengambilalihan dijangka memberi manfaat ekonomi masa depan kepada syarikat yang memperolehi.
Apabila pengambilalihan selesai, syarikat pengambil perhatian mesti mengenal pasti dan memperuntukkan muhibah kepada aset yang diperolehi. Sekiranya syarikat yang diambil adalah menjalankan penyelidikan dan pembangunan produk baru, tetapi produk tersebut belum dijual, Prinsip-prinsip Perakaunan Umum yang Diterima (GAAP) menghendaki mana-mana premium dalam harga belian atas nilai buku yang dikaitkan dengan produk itu dibelanjakan. Senario ini dirujuk sebagai penyelidikan dan pembangunan dalam proses.
Sebagai contoh, anggaplah Blowfish Antarabangsa memperoleh Fugu Inc. seharga $ 1.5 juta. Fugu sedang membangunkan produk yang dijangka menjadi aset utamanya. Blowfish menentukan bahawa $ 900, 000 dari harga pembelian harus diperuntukkan kepada produk. Jumlah ini dianggap penyelidikan dan pembangunan dalam proses kerana produk belum siap dijual pada tarikh penutupan pengambilalihan. Produk ini mungkin hanya beberapa minggu dari diperkenalkan ke pasaran, tetapi GAAP memerlukan Blowfish untuk membelanjakan $ 900, 000 daripada merekodkannya sebagai muhibah.
Logik
Membayar dolar atas untuk syarikat lain hanya untuk mengubah dan membelanjakan sebahagian besar harga pengambilalihan boleh menyebabkan pelabur bertanya-tanya sama ada ia layak membuat pengambilalihan. Dalam contoh di atas, ia nampaknya tidak logik, terutamanya kerana produk hampir siap diperkenalkan ke pasaran.
Walau bagaimanapun, walaupun keperluan untuk membiayai kos penyelidikan dan pembangunan dalam proses tidak masuk akal, ia sebenarnya konsisten dengan rawatan kos yang serupa yang ditanggung oleh syarikat yang ingin membangunkan produk baru secara dalaman. GAAP menghendaki semua kos penyelidikan dan pembangunan dibelanjakan. Orang mungkin berpendapat bahawa ini melanggar prinsip perakaunan yang sepadan, yang memerlukan kos diiktiraf dalam tempoh yang sama dengan pendapatan yang mereka hasilkan, tetapi kos penyelidikan dan pembangunan dibelanjakan kerana manfaat ekonomi masa depan yang dihasilkan oleh produk yang dihasilkan mungkin sangat tidak menentu.
Implikasi untuk Pelabur
Pelabur yang mengetahui dan memahami peraturan yang berkaitan dengan penyelidikan dan perbelanjaan pembangunan dalam proses mempunyai peluang untuk membuat pilihan pelaburan yang lebih bermaklumat. Sekiranya pelabur percaya bahawa pendapatan semasa telah mengalami kerosakan buat sementara waktu akibat penggunaan keperluan perakaunan, dan akan ada manfaat ekonomi masa depan yang penting hasil penyelidikan dan pembangunan yang diperolehi dalam pengambilalihan, maka mereka mungkin dapat keuntungan dari maklumat jika pelabur lain telah mengingati kemungkinan ini dalam penilaian mereka terhadap syarikat. Sebaliknya, jika pelabur percaya bahawa penilaian semasa sesuatu syarikat mencerminkan jangkaan faedah ekonomi masa depan yang mungkin timbul daripada pengambilalihan, tetapi memahami bahawa pengambilalihan itu menghasilkan perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan yang sedang berjalan, maka mereka dapat menyimpulkan bahwa masa depan Manfaat adalah sangat tidak menentu seperti yang ditunjukkan dalam perakaunan rawatan transaksi. Ini boleh menyebabkan pelabur menentukan stok terlebih nilai.
Di samping itu, ia mungkin berguna untuk pelabur mempertimbangkan pertimbangan yang digunakan oleh pihak pengurusan dalam penerapan peraturan mengenai peruntukan muhibah. Oleh kerana penerapan prinsip perakaunan ini agak subjektif, pelabur harus sedar bahawa pengurusan mungkin mempunyai peluang untuk menggunakan prinsip ini untuk memanipulasi pendapatan. Sekiranya pengurusan keseluruhan membelanjakan perbelanjaan untuk penyelidikan dan pembangunan dalam proses, ia boleh mengecilkan pendapatan dalam tempoh pelaporan semasa untuk manfaat pendapatan masa hadapan.
Pelabur perlu menentukan sama ada syarikat telah mengupah seorang perunding luar untuk memeriksa fakta dan memperuntukkan muhibah. Mengupah seorang perunding atau akauntan bebas boleh menunjukkan bahawa pihak pengurusan sedang berusaha untuk mendapatkannya dengan betul dengan menerima penilaian objektif.
Kesimpulannya
Penyelidikan dan pembangunan dalam proses adalah konsep perakaunan rumit yang memerlukan tahap pengawasan yang tinggi dari pelabur dan pengguna lain penyata kewangan. Prinsip perakaunan tidak semestinya buruk, ia hanya percubaan terbaik profesion perakaunan untuk memberikan maklumat kewangan yang tepat mengenai transaksi perniagaan yang kompleks. Pelabur yang mempunyai pemahaman yang mendalam tentang prinsip dan mengetahui batasannya berpeluang membuat keputusan pelaburan yang lebih bermaklumat.
