Walaupun semua pelabur mesti berdagang, seorang "pedagang" oleh profesion tidak secara teknikal membuat pelaburan. Menurut Benjamin Graham, bapa pengasas pergerakan nilai pelaburan, pelaburan mesti menjanjikan "keselamatan prinsipal dan pulangan yang mencukupi." Pelabur membuat keputusan bermaklumat setelah analisis yang teliti terhadap asas-asas perniagaan sesebuah syarikat. Pedagang, sebaliknya, menggunakan analisis teknikal untuk meletakkan taruhan yang direka untuk keuntungan dalam turun naik pasaran jangka pendek.
Pada awal 2000-an, jarang sekali orang berhenti dari pekerjaan mereka, mengosongkan 401 (k) rancangan mereka dan secara aktif berdagang untuk hidup dari keselesaan rumah mereka. Didorong oleh pasaran saham besar dan gelembung hartanah, sukar untuk kehilangan wang. Walau bagaimanapun, zaman keemasan ini telah datang dan hilang. Tahun 2007 telah membawa kemelesetan global dan penambahan peraturan kewangan yang seterusnya. Perdagangan frekuensi tinggi, yang dijalankan oleh komputer yang menjalankan algoritma yang sangat kompleks, kini menyumbang antara 50 dan 70% daripada volum dagangan pada hari tertentu dagangan.
Peniaga sering kehilangan sebahagian besar wang dalam satu hari dagangan, dengan harapan keuntungan mereka akan mengimbangi kerugian mereka dari masa ke masa. Mereka juga mesti mengatasi kos transaksi yang lebih tinggi dan persaingan dengan komputer super. Walaupun kad ditumpuk terhadap peniaga pada umumnya, terdapat segelintir peniaga dengan otak, keberanian dan modal yang cukup untuk mengambil peluang.
Paul Tudor Jones (1954-Present)
Pengasas Tudor Investment Corporation, dana lindung nilai $ 12 bilion, Paul Tudor Jones membuat kekayaannya memendekkan keruntuhan pasaran saham pada tahun 1987. Jones dapat meramal kesan mendarabkan bahawa insurans portfolio akan mempunyai pasaran beruang. Insurans portfolio, alat pengurusan risiko yang popular, melibatkan indeks belian meletakkan risiko portfolio yang lebih rendah. Oleh itu, dalam pasaran beruang, semakin ramai pelabur akan memilih untuk menggunakan pilihan mereka dan memacu pasaran lebih jauh lagi. Tuntutan Jones berbuah besar: pada Isnin Hitam pada tahun 1987, beliau dapat melipatgandakan modalnya dari kedudukannya yang pendek. Jones bernilai kira-kira $ 3.6 bilion hari ini dan sedang menguruskan dana lindung nilainya.
George Soros (1930-Present)
George Soros boleh dikatakan sebagai peniaga paling terkenal dalam sejarah perniagaan, yang dikenali sebagai "The Man Who Broke the Bank of England." Pada tahun 1992, Soros membuat kira-kira $ 1 bilion dalam pertaruhan bahawa pound British akan menyusut nilai. Pada masa itu, pound telah diperkenalkan ke dalam kadar ERM Eropah - satu mekanisme kadar pertukaran yang direka untuk mengekalkan mata wang tersenarai dalam satu set parameter yang ditakrif untuk meningkatkan kestabilan kewangan sistemik. Dengan bantuan rakan-rakannya di dana lindung nilai, Dana Pelaburan Kuantum, Soros menyedari bahawa paun itu tidak cukup kukuh untuk kekal dalam ERM, dan membina kedudukan yang pendek untuk lagu $ 10 bilion. Soros kini bernilai kira-kira $ 19 bilion dan bersara.
John Paulson (1955-Present)
Dipuji oleh beberapa orang untuk melaksanakan "perdagangan yang paling besar, " John Paulson membuat kekayaannya pada tahun 2007 dengan memendekkan pasaran hartanah melalui pasaran obligasi yang dijamin hutang. Paulson mengasaskan Paulson & Co. pada tahun 1994 dan agak tidak diketahui di Wall Street - iaitu krisis kewangan yang bermula pada tahun 2007. Mengejar gelembung aset dalam hartanah, dana Paulson membuat laporan $ 15 bilion pada tahun 2007, sementara Paulson sendiri dengan poket $ 3.7 bilion. Untuk keuntungan yang besar ketika ekonomi global terhuyung-huyung, Paulson berada di bawah pengawasan ketat kerajaan persekutuan AS pada masa ini. Hari ini, Paulson terus menguruskan Paulson & Co. dan bernilai kira-kira $ 11 bilion.
Garisan bawah
Jones, Soros dan Paulson semuanya mempunyai satu perkara yang sama: perdagangan mereka yang paling menguntungkan adalah seluar pendek yang sangat leveraged. Konflik kepentingan adalah jelas. Peniaga mempunyai setiap insentif untuk mendapat keuntungan dari pasaran kewangan yang tidak seimbang, selalunya dengan mengorbankan setiap pemain pasaran yang lain. Tambahan pula, tindakan mereka cenderung untuk memanjangkan dan memburukkan lagi ketidakseimbangan kewangan awal, kadang-kadang hingga titik kegagalan pasar yang lengkap dan menyeluruh. Sekiranya mereka mempunyai keupayaan ini? Nah, itulah undang-undang untuk membuat keputusan.
