Pendedahan berada di tengah-tengah krisis keyakinan orang ramai ketika datang ke dunia korporat. Mereka harus dilihat sebagai bahagian yang sangat penting dan bermaklumat dari suatu laporan penyelidikan, tetapi sering kali tidak diketahui dengan jelas. Artikel ini akan menentukan pendedahan apa dan kenapa penting bagi pelabur.
Apa itu Pendedahan?
Menurut Kamus Webster , definisi "mendedahkan" adalah "untuk mendedahkan atau mendedahkan." Dalam laporan penyelidikan, pendedahan adalah pernyataan yang mendedahkan sifat hubungan antara penganalisis, majikan mereka dan syarikat yang menjadi subjek laporan penyelidikan (juga dikenali sebagai "syarikat subjek"). Ia juga menyediakan pernyataan seperti amaran lain yang harus diketahui oleh para pelabur.
Pendedahan adalah sama pentingnya dengan laporan penyelidikan sebagai nota kaki kepada laporan kewangan korporat. Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) menghendaki semua laporan penyelidikan mengandungi pernyataan pendedahan. Jika anda membaca laporan penyelidikan yang tidak mempunyai penyataan pendedahan, anda harus mengabaikannya, kerana ia tidak boleh dipercayai.
Mengapa Pendedahan Penting
Pendedahan muncul pada akhir laporan penyelidikan dan biasanya dalam cetakan yang sangat kecil, seperti nota kaki ke 10-K. Pendedahan mengandungi maklumat penting mengenai hubungan antara penganalisis, firma pembrokeran yang menggunakannya dan syarikat subjek. Ia mungkin mengambil kaca pembesar dan secawan kopi yang kuat, tetapi jika anda membacanya, anda sepatutnya dapat menentukan siapa yang "dibayar" untuk laporan penyelidikan dan tahap objektiviti yang mungkin, atau mungkin tidak hadir.
Pendedahan di Plain English
Perkara yang buruk tentang kenyataan pendedahan adalah bahawa mereka sering ditulis oleh peguam yang lebih prihatin terhadap melindungi firma broker daripada menyediakan maklumat yang mudah dibaca. Peguam menggunakan boilerplate undang-undang yang membuat pendedahan bercerita dan sukar dibaca - oleh itu keperluan untuk kopi yang kuat. Pendedahan sering diterbitkan dalam jenis kecil kerana mereka cenderung lama.
Ini adalah beberapa perkara utama yang dilindungi, atau dinyatakan, dalam kebanyakan penafian:
- "Laporan ini mengandungi kenyataan yang berpandangan ke hadapan… hasil sebenar mungkin berbeza daripada ramalan kami." (Dalam bahasa Inggeris biasa, "Ini adalah tekaan terbaik kami, tetapi kami mungkin salah.") "Laporan ini berdasarkan maklumat daripada sumber yang kami percaya betul, tetapi kami tidak memeriksanya." (Dengan kata lain, "Kami mungkin menganggap bahawa penyata kewangan korporat mengandungi maklumat yang benar mengenai operasi syarikat, tetapi tidak ada penganalisis yang boleh mengaudit buku syarikat untuk mengesahkan kebenaran andaian itu. Itulah tugas akauntan.") sifat hubungan antara syarikat subjek dan firma pembrokeran. Adakah firma itu membuat pasaran dalam stok, dan / atau mereka telah melakukan perbankan pelaburan untuk syarikat subjek? (Firma broker tidak menghasilkan laporan penyelidikan secara percuma. Secara historikal, pendapatan yang diperoleh daripada dagangan, atau perbankan pelaburan, telah membiayai jabatan penyelidikan.) Adakah para penganalisis dan / atau ahli perniagaan tegas atau saham syarikat lain dalam syarikat subjek itu? (Adakah buruk bahawa seorang penganalisis meletakkan wangnya di mana mulutnya?) "Laporan ini disediakan hanya untuk tujuan maklumat, dan dengan syarat bahawa ia tidak akan menjadi dasar utama untuk sebarang keputusan pelaburan." (Kemudian, kenapa anda menerbitkan laporan?) "Pelabur harus membuat penentuan sendiri apakah atau tidak untuk membeli atau menjual saham ini berdasarkan matlamat pelaburan khusus mereka, dan berunding dengan penasihat kewangan mereka." (Ini mungkin sedikit nasihat terbaik dalam penafian ini.)
Garisan bawah
Lebih banyak pendedahan sentiasa menjadi perkara yang baik. Ini yang terbaik menghidangkan pelabur apabila mereka ditulis dalam gaya "KISS" (simpan ia mudah, bodoh). Pendedahan yang ditulis dengan jelas dan ringkas membantu pelabur untuk lebih percaya data dan hasil yang dikongsi dalam laporan penyelidikan.
