Sebagai Wall Street terus jatuh minggu ini, satu pasukan penganalisis berhujah bahawa pasaran tidak boleh jatuh ke dalam wilayah beruang, yang ditakrifkan sebagai stok atau indeks yang jatuh sekurang-kurangnya 20% dari satu tahun yang tinggi, walaupun program komputernya sendiri menunjukkan sebaliknya.
Pada bulan September, Goldman Sachs membina penunjuk bull / beruang yang menggabungkan beberapa pembolehubah dalam usaha untuk mengilhami risiko titik perubahan pasaran. Para penganalisis menyimpulkan bahawa "banyak pasaran pasaran lembu dikaitkan dengan gabungan syarat-syarat berdasarkan 5 faktor." Faktor-faktor ini termasuk momentum pertumbuhan (diukur oleh persentil purata untuk indeks ISM AS), cerun keluk hasil, inflasi teras, pengangguran dan penilaian saham, seperti yang diukur oleh pelbagai pendapatan harga Shiller.
Walaupun penunjuk bull / beruang bank berada di atas 70%, tahap "biasanya dikaitkan dengan risiko tinggi untuk pelabur ekuiti, " penganalisis Goldman mengeluarkan nota Selasa memberitahu pelabur tidak perlu risau kerana pasaran tidak mempunyai asas utama untuk menanggung beban yang betul pasaran untuk membangunkan.
Kemelesetan Kemungkinan Tidak, Penganalisis Cadangkan
Bank itu menunjukkan bahawa kadar pengangguran yang rendah, di samping momentum pertumbuhan ekonomi yang kukuh, telah menaikkan hasilnya, bukannya kenaikan kadar atau inflasi teras yang kukuh. "Pengangguran dan momentum pertumbuhan yang sangat rendah pada masa ini biasanya dikaitkan dengan risiko lain-khususnya, dasar monetari yang lebih ketat, lengkung hasil yang lebih baik dan peningkatan inflasi teras. Tetapi ini masih lemah dan tanpa risiko ini meningkat, prospek kemelesetan dan Pasaran beruang 'kitaran' rendah, "tulis penganalisis.
Oleh kerana kekurangan inflasi, "beberapa pembolehubah ini boleh muncul tanpa menarik perhatian loceng penggera untuk pelabur ekuiti, " tulis para ahli strategi, yang menyatakan tidak mungkin kadar dasar naik cukup, dengan itu membalikkan keluk hasil atau memaksa kemelesetan, tanpa kenaikan inflasi teras.
Kadar pengangguran AS, pada tahap paling rendah dalam hampir dua dekad, terletak pada kira-kira 4.1%, menurut CNBC. Sementara itu, indeks PCE teras, langkah inflasi pilihan Rizab Persekutuan, adalah di bawah sasaran 2% bank pusat. "Ini adalah ketakutan terhadap kemelesetan dan kejatuhan keuntungan yang merupakan pencetus normal pasaran beruang 'kitaran' yang hampir selalu mempunyai akar dalam dasar kewangan yang lebih ketat, " tulis penganalisis itu.
