Bergerak utama
Tahap rintangan menurun yang telah memaksa Yield Treasury 10 tahun (TNX) lebih rendah dan lebih rendah sejak Disember 2018 masih berkuat kuasa sepenuhnya kerana penunjuk telah mengambil giliran penurunan harga yang lain. Peniaga berebut untuk membeli Perbendaharaan AS untuk meningkatkan portfolio mereka terhadap kemungkinan penurunan harga yang rendah dalam pasaran saham. Kebanyakan peniaga menganggap Perbendaharaan menjadi aset selamat yang akan melindungi modal mereka semasa kemelesetan ekonomi.
Memandangkan permintaan untuk Perbendaharaan meningkat, begitu juga harga - yang mendorong hasil pada Perbendaharaan lebih rendah, kerana harga dan hasil mempunyai hubungan songsang. Inilah yang kita lihat hari ini. Hasil Perbendaharaan seperti TNX jatuh kerana pedagang menaikkan harga Perbendaharaan lebih tinggi kerana keinginan untuk melindungi modal mereka lebih besar daripada keinginan untuk pulangan besar di modal mereka.
TNX telah menyatukan di atas 2.5% selama beberapa minggu yang lalu, tetapi harga jatuh pada 2.45% hari ini - penutupan terendah sejak 29 Mac. Walaupun hasil Perbendaharaan jangka pendek yang lebih rendah mungkin baik untuk peminjam yang ingin membeli atau membiayai semula Di rumah, mereka tidak baik untuk institusi kewangan utama atau sebagai pengesahan keyakinan pedagang.
Sekiranya TNX terus jatuh, kemungkinan pengesahan bahawa peniaga mengalihkan wang daripada saham dan ke dalam Perbendaharaan, yang mana tidak ada bull market saham di Wall Street ingin melihat.
S & P 500
S & P 500 menghantar gelombang kejutan kebimbangan ke atas dan ke bawah Wall Street hari ini apabila indeks jatuh ke paras terendahnya sejak 2 April, membentuk corak garis pemisahan penurunan harga lilin.
Satu pola garisan candlestick berpisah apabila harga terbuka candlestick kenaikan harga hari sebelumnya sepadan dengan harga terbuka corak candlestick penurunan harga hari ini. Coraknya adalah satu penurunan kerana ia menunjukkan bahawa peniaga cukup saraf bukan sahaja untuk memadam keuntungan hari sebelumnya sebelum loceng pembukaan tetapi juga untuk terus mendorong indeks lebih rendah sepanjang hari dagangan.
Di samping membentuk corak candlestick penurunan harga, S & P 500 juga merosot melalui tahap sokongan menaik indeks telah meningkat di atas selama berbulan-bulan.
Menariknya, lembu jantan di Wall Street dapat melakukan perhimpunan sebelum loceng penutup, menolak indeks menurunkan paras terendahnya dan memberikan harapan untuk pemulihan. Sebarang harapan akan bergantung kepada sama ada pentadbiran Trump menanggung ancamannya untuk meningkatkan tarif pada $ 200 bilion barangan Cina dari 10% hingga 25% pada hari Jumaat.
Sekiranya kelewatan pentadbiran, saham kemungkinan akan mendapat pulangan. Sekiranya pentadbiran menanggung ancamannya, berjaga lebih banyak jualan dan uji sebanyak 2, 800 pada S & P 500.
:
Faktor Ekonomi Yang Berfungsi Kesan Perbendaharaan?
Memahami Kadar Hasil dan Faedah Perbendaharaan
Kenapa 10 Tahun Keuntungan Perbendaharaan AS
Petunjuk Risiko - VIX vs VIX3M
Apabila para peniaga ingin memahami bagaimana pesaing pasaran saham lain yang saraf, mereka sering melihat indeks volatilitas seperti Indeks Volatiliti CBOE (VIX). VIX adalah pengukuran kemeruapan yang dijangkakan yang berharga kepada pilihan S & P 500 untuk 30 hari akan datang.
Apabila peniaga percaya bahawa S & P 500 mungkin membuat langkah kecil dalam masa 30 hari akan datang, nilai VIX akan menjadi rendah. Sebaliknya, apabila pedagang percaya bahawa S & P 500 akan membuat langkah besar dalam tempoh 30 hari akan datang, nilai VIX akan tinggi.
Walau bagaimanapun, 30 hari tidak semestinya mempunyai kerangka waktu yang cukup lama untuk mendapatkan gambaran mengenai kebimbangan para pedagang jangka panjang. Apabila prospek jangka panjang diperlukan, peniaga sering berpaling kepada Indeks Volatiliti 3-Bulan CBOE S & P 500 (VIX3M). VIX3M adalah pengukuran kemeruapan yang dijangkakan yang berharga kepada pilihan S & P 500 untuk tiga bulan akan datang, atau 90 hari.
Di bawah keadaan pasaran biasa, nilai VIX3M akan lebih tinggi daripada nilai VIX kerana S & P 500 lebih cenderung untuk membuat langkah besar jika anda memberikannya tiga bulan - bukannya hanya satu bulan - untuk membuat langkah itu.
Sungguh mengejutkan, pedagang akan menolak nilai VIX sehingga lebih tinggi daripada nilai VIX3M dari semasa ke semasa apabila mereka sangat prihatin bahawa S & P 500 akan membuat langkah dramatik dalam jangka pendek. Anda boleh mengenal pasti momen ini dengan mencipta carta kekuatan relatif antara VIX dan VIX3M.
Di bawah keadaan pasaran biasa, apabila anda membahagikan nilai VIX dengan nilai VIX3M, anda biasanya mendapat nilai <1 kerana nilai VIX biasanya kurang daripada nilai VIX3M. Walau bagaimanapun, di bawah keadaan pasaran saraf, apabila anda membahagikan nilai VIX dengan nilai VIX3M, anda biasanya mendapat nilai> 1 kerana nilai VIX akan melonjak lebih tinggi daripada nilai VIX3M.
Inilah yang berlaku hari ini. Kali terakhir carta kekuatan relatif VIX / VIX3M telah meningkat hingga ditutup di atas 1 adalah pada 22 Januari. Sejak itu, ia telah bergerak semakin rendah dalam saluran aliran menurun. Hari ini, carta kekuatan kekuatan VIX / VIX3M naik hingga ke atas 1, paras tertinggi sejak 28 Dis, 2018.
Lompat dramatik di atas 1 menceritakan kepada kami bahawa para peniaga sangat gugup bahawa S & P 500 dapat terus membetulkan penurunan bulan ini jika Amerika Syarikat dan China tidak dapat menyusun perbezaan perdagangan mereka.
:
Apakah Indeks Volatiliti (VIX) Menunjukkan?
Petunjuk Pasaran yang Menggambarkan Volatiliti di Pasaran Saham
10 Saham Berteraskan Rendah untuk Pasaran Liar
Bottom Line - Fool Me Once
Peniaga sememangnya pantas bersuara minggu ini kerana S & P 500 melonjak di bawah tahap tertinggi sepanjang masa sementara delegasi China dan Amerika Syarikat cuba untuk memburu perjanjian perdagangan di bawah ancaman kenaikan tarif.
Kali terakhir indeks ini tinggi, ia menjadi selatan dan memasuki pasaran beruang pertamanya dalam satu dekad. Tiada siapa yang mahu ditangkap memegang beg jika indeks melakukan perkara yang sama sekali lagi. Fool me once, malu pada awak. Fool me dua kali, malu pada saya.
