Apakah Opsyen Outperformance?
Opsyen outperformance adalah derivatif di mana nilai imbalan didasarkan pada prestasi relatif satu aset berbanding dengan yang lain. Opsi outperformance adalah jenis pilihan eksotik. Satu lagi cara untuk melihatnya adalah sebagai pilihan penyebaran dengan harga mogok sama dengan sifar. Pilihan yang melebihi prestasi biasanya, tetapi tidak dikehendaki, gaya Eropah dan diselesaikan secara tunai. Mereka berdagang di pasaran di atas kaunter.
Opsyen yang lebih baik juga boleh dirujuk sebagai "pilihan margrabe".
Memahami Pilihan Outperformance
Opsyen outperformance pada dasarnya membebankan prestasi satu aset terhadap yang lain, dengan perbezaannya adalah keuntungan bagi pelabur. Sebagai contoh, seorang pelabur boleh membeli pilihan outperformance, di mana ia mendapat jika S & P 500 mengatasi FTSE 100 dalam tempoh enam bulan. Sekiranya pada akhir enam bulan S & P 500 mengatasi FTSE 100, pemegang opsyen akan mendapat keuntungan. Bagaimanapun, sekiranya S & P kurang memuaskan pada FTSE 100 sepanjang tempoh ini, opsyen itu akan luput tidak bernilai.
Perlu diingat bahawa setiap aset mungkin mempunyai harga nominal yang jauh berbeza. Sebagai contoh, dengan saham A perdagangan pada $ 5 dan saham B perdagangan pada $ 200, penyebaran nominal bukan ukuran prestasi yang baik. Stok A boleh memperoleh $ 1 dan stok B dapat memperoleh $ 2 sepanjang hayat pilihan, namun keuntungan peratusan untuk A akan 20% dan untuk B ialah 1%. Dalam kes ini, stok A sangat mengatasi saham B sepanjang hayat opsyen walaupun kenaikan dalam dolar adalah separuh daripada stok B. Oleh itu, opsyen-opsyen yang mengagumkan menganggap nilai yang sama setiap aset pada permulaan kontrak. Penyebaran itu kemudiannya melihat peningkatan atau penurunan nilai relatif antara kedua-dua aset.
Lebih cemerlang
Penggunaan untuk Pilihan Outperformance
Opsi kecapaian mempunyai beberapa kegunaan biasa. Yang utama ialah bagaimana pilihan ini membolehkan spekulator bertaruh terhadap prestasi dua aset berbanding satu sama lain. Spekulator boleh memilih dua stok, dua indeks daerah, dua sektor atau dua aset lain yang tidak semestinya dalam kelas yang sama. Lebih-lebih lagi, opsyen prestasi boleh berguna dalam pertukaran mata wang asing apabila tiada kadar rentetan langsung tersedia untuk perdagangan. Begitu juga, dalam pasaran bon, mereka boleh digunakan untuk membandingkan prestasi dua penerbit yang berbeza.
Hedgers juga mendapati opsyen prestasi yang berguna untuk mengurangkan risiko merentas pasaran atau aset. Sebagai contoh, dua syarikat serupa di negara yang berbeza mungkin terjejas oleh kadar faedah atau mata wang negara mereka sendiri. Jika pemegang percaya kedua-dua syarikat mempunyai prospek yang sama tetapi ada risiko tambahan yang disebabkan oleh pasaran rumah mereka, pilihan tersebut dapat membantu mengurangkan risiko tersebut.
