Isi kandungan
- Apa yang Out Of the Money (OTM)?
- Dasar-dasar Opsyen
- Daripada Pilihan Wang
- Daripada Contoh Pilihan Wang
Apa yang Out Of the Money (OTM)?
Daripada wang (OTM) adalah istilah yang digunakan untuk menerangkan kontrak pilihan yang hanya mengandungi nilai intrinsik. Pilihan ini akan mempunyai delta kurang daripada 50.0.
Pilihan panggilan OTM akan mempunyai harga mogok yang lebih tinggi daripada harga pasaran aset pendasar. Sebagai alternatif pilihan opsyen OTM mempunyai harga mogok yang lebih rendah daripada harga pasaran aset asas.
Pilihan OTM mungkin berbeza dengan pilihan wang (ITM).
Takeaways Utama
- Daripada wang bermakna opsyen tidak mempunyai nilai intrinsik, hanya nilai ekstrinsik. Pilihan panggilan adalah OTM jika harga pendasar berada di bawah harga mogok. Opsyen putar adalah OTM jika harga dasar berada di atas harga mogok. Opsyen juga boleh dilakukan di dalam wang atau di wang. Pilihan OPM adalah lebih murah daripada opsyen ITM atau ATM. Ini kerana pilihan ITM mempunyai nilai intrinsik, dan pilihan ATM sangat dekat dengan nilai intrinsik.
Memahami Daripada Pilihan Wang
Dasar-dasar Opsyen
Untuk premium, opsyen saham memberikan pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual saham asas pada harga yang dipersetujui, yang dikenali sebagai harga mogok, sebelum tarikh yang disepakati, yang dikenali sebagai tarikh tamat tempoh.
Pilihan untuk membeli aset pendasar adalah pilihan panggilan, sementara pilihan untuk menjual aset asas adalah pilihan. Seorang peniaga boleh membeli opsyen panggilan jika mereka mengharapkan harga aset pendasar melebihi harga mogok sebelum tarikh tamat tempoh. Sebaliknya, pilihan meletakkan membolehkan peniaga meraih keuntungan dalam penurunan harga aset. Kerana mereka memperoleh nilai mereka daripada dasar yang mendasari, opsyen adalah derivatif.
Pilihan boleh menjadi OTM, ITM atau pada wang (ATM). Pilihan ATM adalah salah satu harga mogok dan harga asas adalah sama.
Daripada Pilihan Wang
Anda boleh mengetahui sama ada opsyen adalah OTM dengan menentukan di mana harga semasa dasar adalah berhubung dengan harga mogok opsyen itu. Untuk pilihan panggilan, jika harga yang mendasari berada di bawah harga mogok, pilihan itu ialah OTM. Untuk opsyen put, jika harga dasar berada di atas harga mogok, maka pilihan itu adalah OTM. Keluar daripada pilihan wang tidak mempunyai nilai intrinsik, tetapi hanya mempunyai nilai ekstrinsik atau masa.
Keluar daripada wang itu tidak bermakna seorang peniaga tidak dapat membuat keuntungan pada pilihan itu. Setiap pilihan mempunyai kos, dipanggil premium. Seorang peniaga boleh membeli jauh dari pilihan wang, tetapi sekarang pilihan itu semakin dekat untuk menjadi wang (ITM). Pilihan itu mungkin bernilai lebih daripada peniaga yang dibayar untuk pilihan itu, walaupun ia kini keluar dari wang. Walau bagaimanapun, pada masa tamat, pilihan tidak bernilai jika ia adalah OTM. Oleh itu, jika opsyen adalah OTM, peniaga perlu menjualnya sebelum tamat tempoh untuk mendapatkan semula nilai ekstrinsik yang mungkin masih ada.
Pertimbangkan stok yang didagangkan pada $ 10. Untuk stok seperti itu, pilihan panggilan dengan harga mogok melebihi $ 10 akan menjadi panggilan OTM, sementara meletakkan pilihan dengan harga mogok di bawah $ 10 akan dikenakan OTM.
Opsyen OTM tidak bernilai bersenam, kerana pasaran semasa menawarkan tahap perdagangan yang lebih menarik daripada harga mogok pilihan.
Daripada Contoh Pilihan Wang
Seorang pedagang ingin membeli pilihan panggilan pada stok Vodafone. Mereka memilih pilihan panggilan dengan harga mogok $ 20. Pilihannya akan luput dalam tempoh lima bulan dan kos $ 0.50. Ini memberi mereka hak untuk membeli 100 saham saham sebelum pilihan tamat tempoh. Kos keseluruhan opsyen ialah $ 50 (100 saham * $ 0.50), ditambah komisen perdagangan. Stok kini didagangkan pada $ 18.50.
Apabila membeli pilihan itu, tidak ada sebab untuk menjalankannya kerana dengan menggunakan pilihan mereka perlu membayar $ 20 untuk stok, apabila mereka kini boleh membelinya pada harga pasaran $ 18.50.
Pilihan ini adalah OTM, tetapi itu tidak bermakna ia tidak bernilai lagi. Pedagang hanya membayar $ 0.50 untuk potensi saham tersebut akan menghargai di atas $ 20 dalam tempoh lima bulan akan datang.
Jika opsyen adalah OTM pada tamat, ia tidak bernilai, tetapi sebelum tamat tempoh, opsyen itu masih mempunyai nilai ekstrinsik yang dicerminkan dalam premium atau kos opsyen. Harga dasarnya mungkin tidak akan mencapai $ 20, tetapi premium pilihan boleh meningkat menjadi $ 0.75 atau $ 1 jika ia semakin dekat. Oleh itu, peniaga masih dapat menuai keuntungan pada pilihan bulan itu sendiri dengan menjualnya pada premium yang lebih tinggi daripada yang mereka bayar.
Sekiranya harga saham bergerak ke $ 22-pilihan sekarang ITM-itu bernilai melaksanakan pilihan. Opsyen itu memberi mereka hak untuk membeli pada harga $ 20, dan harga pasaran semasa ialah $ 22. Perbezaan antara harga mogok dan harga pasaran semasa dikenali sebagai nilai intrinsik, iaitu $ 2.
Dalam kes ini, peniaga kita berakhir dengan keuntungan atau faedah bersih. Mereka membayar $ 0.50 untuk pilihan dan pilihan itu sekarang bernilai $ 2. Mereka bersih $ 1.50 dalam keuntungan atau keuntungan.
Tetapi bagaimana jika stok hanya mengumpul kepada $ 20.25 apabila pilihan tamat tempoh? Dalam kes ini, pilihan masih ITM, tetapi peniaga sebenarnya kehilangan wang. Mereka membayar $ 0.50 untuk pilihan itu, tetapi pilihannya hanya mempunyai $ 0.25 nilai sekarang, mengakibatkan kehilangan $ 0.25 ($ 0.50 - $ 0.25).
