Apa itu Tontine?
Tontine adalah nama sistem awal untuk menaikkan modal di mana individu membayar ke kumpulan wang yang biasa; mereka menerima dividen berdasarkan bahagian pulangan mereka daripada pelaburan yang dibuat dengan wang yang dikumpulkan. Sebagai ahli kumpulan mati, mereka tidak digantikan dengan pelabur baru supaya hasil itu dibahagi di kalangan anggota yang kurang dan kurang. Para pelabur yang masih hidup secara harfiah mendapat manfaat daripada kematian orang yang mereka tahu-ciri yang banyak dianggap mengerikan. Malah di zaman kegemilangannya, tontin dianggap sebagai warna luar biasa.
Pada ketinggian populariti mereka pada tahun 1900-an, tontin mewakili hampir dua pertiga daripada pasaran insurans di Amerika Syarikat dan menyumbang lebih daripada 7.5% kekayaan negara. Menjelang 1905, terdapat kira-kira sembilan juta polisi tontin aktif di Amerika Syarikat, di negara hanya 18 juta isi rumah. Walaupun popularitinya, tontin telah mendapat rap buruk di Amerika Syarikat kerana beberapa skandal insurans yang dipublikasikan dengan baik, sehingga kepada sesetengahnya, mereka tetap sinonim dengan tamak dan rasuah. Di Eropah, tontin dikawal di bawah Arahan 2002/83 / EC Parlimen Eropah, dan tontin masih biasa di Perancis.
Tontine: Latar Belakang
Walaupun mereka kelihatan asing hari ini, tontin mempunyai silsilah yang tersusun yang mencapai sekurang-kurangnya setengah milenium. Nama itu berasal dari pembiaya Itali abad ke-17, Lorenzo de Tonti. Tidak jelas sama ada dia benar-benar mencipta tontine, tetapi Tonti telah terkenal dengan skema tontine kepada kerajaan Perancis pada abad ke-17 sebagai cara untuk Raja Louis XIV untuk mengumpul wang.
Atas sebab ini, ahli sejarah mencadangkan idea Tonti berasal dari folkways kewangan Itali asalnya. Idea itu tidak ditangkap pada mulanya, dan akhirnya Tonti mendarat di Bastille.
Beberapa dekad kemudian, di akhir abad pertengahan tontin menjadi luas di Eropah sebagai alat pembiayaan gelanggang kerajaan. Oleh kerana cukai yang dikenakan sering keluar daripada soalan, raja-raja Eropah dipinjam, terutamanya melalui tontin, untuk membiayai peperangan internecine mereka.
Bagaimana Kerja Tontine?
Sebagai seorang pelabur dalam sebuah tontine, anda membayar sekali gus sekaligus - serupa dengan konsep utama kecuali bahawa ia tidak pernah dibayar balik-dan anda menerima pembayaran "dividen" tahunan sehingga kematian anda. Apabila seorang pelabur meninggal, sahamnya dibahagi di kalangan anggota tontine yang masih hidup. Dengan cara ini, ciri-ciri tontin adalah serupa dengan anuiti kumpulan dan loteri. Di dalam sebuah tontin, semakin lama anda tinggal-dan lebih sedikit rakan-rakan pelabur yang tetap hidup-semakin besar bayaran tahunan anda. Pelabur terakhir yang hidup akan mengumpulkan keseluruhan dividen. Apabila semua pelabur meninggal, tontine berakhir, dan kerajaan biasanya menyerap modal yang masih ada.
Di kebanyakan tempat di Amerika Syarikat menggunakan tontin untuk meningkatkan modal atau memperoleh pendapatan seumur hidup secara konsisten ditegakkan sebagai undang-undang; Walau bagaimanapun, undang-undang ketinggalan zaman di dua negeri telah menimbulkan persepsi yang salah bahawa menjual tontin di Amerika Syarikat yang lebih luas adalah haram.
Tontin di Amerika Syarikat
Pada abad ke-19 Amerika, tontin adalah kenderaan yang popular untuk meningkatkan jualan insurans hayat. Malah, para sejarawan secara amnya mengutip tontin dengan pengunderaitan secara tunggal menaikkan industri insurans di Amerika. Kebudayaan popular yang digunakan untuk mengukuhkan kedua-dua kebiasaan dan sisi gelap tontinus-seperti Agatha Christie, Robert Louis Stevenson, dan PG Wodehouse semuanya menulis cerita mengenai peserta tontine berkomplot untuk membunuh satu sama lain untuk menuntut hasil yang besar.
Pada awal Republik Amerika, Setiausaha Perbendaharaan AS Alexander Hamilton mencadangkan menggunakan tontin sebagai cara untuk mengurangkan hutang negara. Tontine Hamilton mempunyai struktur pembayaran luar biasa yang membekukan pembayaran pelabur kepada penerima akhir apabila kolam yang selamat dikurangkan kepada 20% daripada kumpulan asal. Para penerima manfaat ini masih akan menerima dividen, tetapi ia tidak akan meningkat lagi kerana mereka bersama penerima manfaat mati. Walau bagaimanapun, cadangan tontin Hamilton tidak diendahkan oleh Kongres.
Seiring dengan cepatnya popularitinya meningkat di Amerika, kejatuhan tontinus sama rata. Tidak lama selepas tahun 1900, beberapa skandal penyelewengan industri insurans yang menakjubkan tetapi melenyapkan tontine dari kesedaran AS.
Sekilas kedua di Tontine?
Hari ini, semakin banyak penasihat kewangan, ahli akademik, dan firma Fintech berpendapat bahawa ia mungkin adalah masa untuk melihat kedua-dua pengaturan kewangan ini. Salah satu akademik seperti ini ialah Moshe Milevsky, profesor kewangan di Universiti Schulich School of Business di York, yang ingin melihat tontin membuat kemunculan semula. Milevsky berpendapat bahawa tontin adalah menarik kerana mereka memberikan pendapatan tetap pendapatan anuiti-lebih banyak lagi untuk ahli-ahli dan kerana struktur tontin dan kos yang agak rendah, mereka menghasilkan hasil yang lebih tinggi daripada anuiti.
Tontine juga boleh menawarkan penyelesaian kepada risiko jangka hayat - bahaya bahawa anda akan melebihi wang anda. Lebih-lebih lagi, penyokong mengatakan bahawa dengan automasi dan perkembangan seperti teknologi blockchain, tontin hari ini boleh membanggakan sesuatu yang hilang dalam versi sebelumnya: ketelusan dan, dengan itu, kurang kemungkinan penipuan. Pasaran untuk tontin adalah sama seperti untuk insurans hayat, terutamanya dengan baby boomers mencari alternatif kepada pencen mereka yang hilang.
Jadi, bukannya sesuatu yang tersembunyi di halaman misteri pembunuhan, versi moden tontine boleh menjadi cara yang baik untuk orang membiayai tahun-tahun akhir mereka. Tontine juga boleh memberikan cara yang lebih selamat dan lebih murah untuk syarikat Amerika untuk memulihkan pencen. Menariknya, ada yang percaya bahawa kejatuhan tontine Amerika pada awal abad ke-20 banyak berkaitan dengan kebangkitan pencen korporat. Seperti Milevsky memberitahu Washington Post pada 2015, "Ini mungkin iPhone produk persaraan."
Takeaways Utama
- Tontine adalah nama sistem awal untuk menaikkan modal di mana individu membayar kumpulan wang yang sama. Di Amerika Syarikat, tontinus terkenal pada tahun 1700-an dan 1800-an, kemudian memudar pada awal 1900. Hari ini, tontin menerima pandangan kedua sebagai cara yang baik untuk menyediakan pendapatan persaraan.
Contoh Projek Tontine
Tontine sering mengambil bentuk langganan, hasil yang digunakan untuk membiayai projek swasta atau awam, yang kadang-kadang menampilkan tontine dalam nama mereka.
Dewan Freemason Pertama, London, 1775
Pada tahun 1775, freemason Inggeris menggunakan tontin untuk membiayai Freemason Hall 'pertama (Freemason' Tontine) di Great Queen Street, London. Hari ini, gedung ini dikenali sebagai United Grand Lodge of England (UGLE) yang menempatkan lebih 200, 000 anggota freemason dan merupakan tempat untuk semua berkumpul dalam persekutuan sebagai sama. Orang ramai dialu-alukan, dan UGLE menawarkan kuliah sejarah, lawatan, dan program lain. UGLE juga menawarkan ruang ini untuk disewa; dan ia merupakan tempat kegemaran untuk filem, persidangan, dan pameran perdagangan dan fesyen.
Pelabur dalam tontine ini datang terutamanya dari kelas-kelas yang memiliki hartanah, komersil dan profesional; mereka kebanyakannya lelaki, tetapi dengan sejumlah besar janda dan penipu. Pada permulaannya pada 1775, tontine ini menaikkan £ 5, 000 ($ 6, 344) pada kadar faedah nominal 5% setahun, untuk dividen tahunan sebanyak £ 250 ($ 317). The Freemasons 'Tontine adalah perniagaan yang teratur dan telah menerbitkan prospektus bercetak yang mengandungi syarat-syarat tontin. Ia juga mengekalkan daftar yang termasuk sejarah bertulis kumpulan, dan senarai 100 pelanggan asli bersama-sama dengan data demografi terperinci. The Freemasons 'Tontine adalah luar biasa kerana rekod-rekod ini telah bertahan selama 87 tahun (1775-1862).
The Tontine Hotel di Ironbridge, Shropshire, United Kingdom, 1780
Arkitek Shrewsbury, John Hiram Haycock, membina Tontine Hotel (The Tontine) di Ironbridge pada tahun 1780 menggunakan tontin untuk membiayai pembinaannya. Hotel ini terletak berhampiran dengan Jambatan Besi yang terkenal yang merangkumi Sungai Severn, dan yang memberikan nama bandar itu.
Jambatan Besi, yang dibuka pada tahun 1781, merupakan jambatan utama pertama di dunia yang dibuat daripada bahan yang baru, besi tuang. Keajaiban zaman perindustrian, pada tahun 1934, Jambatan Besi ditakrifkan sebagai Tugu Purba Terjadual dan ditutup kepada lalu lintas kenderaan; dan pada tahun 1986, jambatan tersebut diisytiharkan sebagai Tapak Warisan Dunia.
Tujuan asli Tontine Hotel adalah untuk menampung banyak pelancong yang datang untuk melihat Jambatan Besi. Tontine juga sering digunakan sebagai tempat pertemuan bagi ahli perniagaan dan ahli perniagaan tempatan.
Hari ini, Tontine Hotel masih menjadi tempat pertemuan penting bagi pelancong, pelancong, dan ahli perniagaan. Selain bar dan restoran, The Tontine menawarkan tempat penginapan dan penginapan sarapan yang berkualiti tinggi di Shropshire, sekitar 30 minit pemanduan dari Shrewsbury dan Wolverhampton. Pusat Ironbridge adalah kurang dari lima minit berjalan kaki dari hotel. Tontine nampaknya tidak mewarisi mana-mana persatuan kejam dengan operasi tontin yang lama, kerana ia merupakan tempat kegemaran pasangan dan keluarga.
The Tontine Coffee House, New York City, 1793
Bursa Saham New York mempunyai akar yang kembali ke hari musim bunga pada tahun 1792 apabila sekumpulan 24 lelaki bertemu di luar 68 Wall Street (di Water Street) di bawah naungan pokok sycamore besar, atau "tree tree." Mereka menetapkan peraturan yang akan mereka berdagang dan memanggilnya Perjanjian Buttonwood.
Pada tahun itu, pembiaya memindahkan operasi perdagangan mereka ke sebuah bilik di tingkat dua bangunan yang menjadi Tontine Coffee House. Awal tahun 1793, sebuah tontin, tentu saja, membiayai pembinaan Rumah Kopi Tontine, dengan menjual 203 saham pada $ 254 setiap satu. Pada tahun 1817, pertumbuhan pelaburan tontin ini telah berkuatkuasa ke dalam Lembaga Besar, dan ia berpindah ke ruang yang lebih besar.
Tontine Coffee House adalah salah satu hab tersibuk di New York City untuk membeli dan menjual stok, mengurus transaksi perniagaan, dan mengadakan perdebatan politik yang hangat dan forum lain. Selain berkhidmat sebagai rumah untuk Pertukaran Pedagang, Tontine Coffee House adalah tempat perhimpunan sosial dan bangunan mercu tanda, yang sering muncul dalam memoir pembiaya terkemuka, dan dalam cerita akhbar sebagai tapak mesyuarat umum yang penting.
Bangunan asal yang dibiayai oleh tontine selamat dari Kebakaran Besar pada tahun 1835 tetapi telah dirobohkan dan diganti pada pertengahan tahun 1850-an. Kematian anggota yang memicu pembubaran Tontine Coffee House berlaku pada bulan November 1870, tetapi pertikaian perakaunan telah menangguhkan prosiding dan harta tersebut akhirnya dijual di lelongan yang dipesan oleh mahkamah pada bulan Januari 1881. Jualan itu membawa bandar hanya $ 138, 550, yang jauh lebih kecil daripada dijangkakan.
