Pada 4 April 2012, ConocoPhillips (COP) mengumumkan kelulusan lembaga pengarah untuk keputusan untuk memisahkan perniagaan hiliran menjadi syarikat berasingan yang dikenali sebagai Phillips 66 (PSX). Sebelum perpecahan itu, ConocoPhillips merupakan syarikat minyak ketiga terbesar di Amerika, dengan 29, 800 pekerja, kira-kira $ 153 bilion aset, dan pendapatan $ 245 bilion. Saham kedua-dua syarikat telah berjaya dilaksanakan sejak itu dan, hari ini, ConocoPhillips dan Phillips 66 masing-masing, syarikat ketiga Amerika Syarikat ketiga dan kelima terbesar oleh nilai pasaran.
ConocoPhillips
ConocoPhillips bermula pada tahun 1875 sebagai Continental Oil and Transportation Company. Ia mengagihkan produk tenaga di barat Amerika Syarikat pada masa itu. Syarikat Minyak dan Pengangkutan Kontinental berubah melalui pelbagai percantuman dan pengambilalihan sepanjang tahun dan menjadi ConocoPhillips pada tahun 2002, selepas penggabungan Conoco Inc. dan Phillips Petroleum Co
Takeaways Utama
- Phillips 66 menjadi berasingan dari ConocoPhillips selepas spin-spin pada 2012. Sejarah ConocoPhillips bermula pada tahun 1875 apabila syarikat itu adalah Syarikat Minyak dan Pengangkutan Continental dan mengagihkan produk minyak di Amerika Syarikat Barat. Spinoff pada tahun 2012 memisahkan syarikat-syarikat perniagaan E & P hulu aktiviti teras di ConocoPhillips, dari operasi hiliran Phllips 66.Melaksanakan kedua-dua syarikat itu membenarkan Phillips 66 untuk menghapuskan aset yang tidak menguntungkan dan memberi tumpuan kepada pertumbuhan.Phillips 66 saham mempunyai lebih tiga kali ganda sejak tahun 2012 spinoff dan jauh mengatasi ConocoPhillips, yang lebih tinggi sederhana 30%.
ConocoPhillips adalah syarikat minyak dan gas bersepadu sebelum spinoff dan, sementara operasi perniagaan dibahagikan antara operasi huluan dan hiliran, ini menyebabkan ketidakseimbangan dengan taburan modal yang memberi kesan negatif terhadap peluang pertumbuhan. Ketidakseimbangan dalam sumber dan peruntukan modal adalah perkara biasa bagi syarikat minyak dan gas bersepadu, kerana bahagian eksplorasi dan pengeluaran (E & P) adalah keutamaan untuk pengagihan modal. Walau bagaimanapun, untuk ConocoPhillips, ini bermakna pembubaran aset dari hiliran untuk menyediakan huluan.
The Spinoff
Memetik keinginan untuk menumpukan pada penciptaan nilai untuk pemegang saham, ConocoPhillips mengumumkan keputusan untuk memecah syarikat antara operasi huluan dan hiliran pada tahun 2011. Perniagaan huluan mengekalkan nama ConocoPhillips dan menjadi syarikat E & P yang tulen. Perniagaan hiliran, yang dikenali sebagai Phillips 66, menjadi syarikat penyulingan bebas.
Perniagaan bersaing untuk peruntukan sumber dalam syarikat bersepadu, dengan majoriti menuju sektor E & P. Sektor E & P adalah perniagaan yang mempunyai kadar pulangan berisiko tinggi, memandangkan ia menumpukan pada penemuan sumber minyak dan gas yang baru, yang seterusnya memelihara sektor penapisan dan penyucian. Memfokuskan lebih banyak modal ke operasi hiliran dengan mengorbankan hulu bukanlah kepentingan terbaik ConocoPhillips.
Sementara itu, pemisahan terakhir kedua-dua syarikat itu pada tahun 2012 membolehkan Phillips 66 meneroka peluang pertumbuhan merentas rantaian nilai dan menghapuskan aset tidak menguntungkan. Keputusan untuk Phillips 66 untuk mengurangkan operasi penapisan dan memfokuskan pelaburan ke dalam bahan kimia dan pertengahan merupakan peralihan besar, kerana langkah itu tidak akan mungkin jika kedua-dua entiti itu tetap sebuah syarikat bersepadu.
Hasil positif
ConocoPhillips tetap memberi tumpuan kepada E & P dan terus berusaha untuk menghapuskan kos overhed. Phillips 66 telah maju dengan melabur dalam pembangunan perniagaan tengah dan pada bulan Jun 2016, membuka bangunan ibu pejabat baru di Houston, Texas.
Saham kedua-dua ConocoPhillips dan Phillips 66 telah maju sejak kedua-dua syarikat berpisah, tetapi satu stok telah mengatasi prestasi yang lain. Dari April 2012 hingga Oktober 2019, ConocoPhillips meningkat 7.5%. Syarikat kini membayar dividen tahunan $ 1.22 per saham (hasil sebanyak 2.9%) dan mempunyai topi pasaran $ 64 bilion. Sementara itu, saham Phillips 66 telah hampir tiga kali ganda dalam nilai sejak spin. Syarikat membayar dividen tahunan $ 3.05 per saham (hasil 2.9%) dan mempunyai topi pasaran $ 52.5 bilion.
