Apakah kedudukan Naked?
Kedudukan telanjang adalah kedudukan sekuriti, panjang atau pendek, yang tidak dilindung nilai daripada risiko pasaran. Kedua-dua potensi keuntungan dan risiko berpotensi adalah lebih besar apabila kedudukannya telanjang bukannya dilindungi atau dilindung nilai dalam beberapa cara.
Contohnya, kedudukan stok telanjang tidak mempunyai lindung nilai yang dikaitkan dengan panggilan atau opsyen pilihan atau mungkin kedudukan yang bertentangan dalam stok yang berkaitan. Contohnya, lama di Coke dan Pepsi pendek.
Pecah Posisi Naked
Posisi telanjang sememangnya berisiko kerana tidak ada perlindungan terhadap langkah buruk. Kebanyakan pelabur tidak menganggap memiliki stok terlalu berisiko, terutamanya kerana dalam kebanyakan kes, mudah menjual kedudukannya kembali ke pasaran. Walau bagaimanapun, pasaran yang menurun untuk pelabur yang memegang kedudukan lama dalam stok masih mempunyai potensi untuk menyampaikan kerugian besar. Dalam kes ini, memegang pilihan meletakkan terhadap kedudukan stok panjang boleh, untuk harga yang kecil, cap kerugian kepada jumlah terkawal.
Potensi keuntungan pelabur, sebelum komisen, akan dikurangkan dengan premium, atau kos, pilihan. Pertimbangkan untuk menjadi polisi insurans yang diharapkan pelabur tidak pernah menggunakannya.
Pelabur menjual saham pendek tanpa lindung nilai menghadapi risiko yang lebih besar kerana potensi kenaikan harga untuk saham secara teorinya tidak terhad. Dalam kes ini, memiliki panggilan ke atas stok yang mendasari akan membatasi risiko itu.
Pilihan Naked
Di pasaran pilihan, panggilan yang tidak dijumpai atau telanjang dan meletakkan juga mempunyai risiko. Dalam kes ini, ia adalah pilihan penjual, atau penulis, yang mempunyai risiko yang tidak menentu. Pembeli pilihan hanya mengambil risiko amaun yang dibayar untuk membeli opsyen, yang secara amnya kurang daripada amaun yang diperlukan untuk membeli saham saham sebenar atau aset asas lain.
Penjual pilihan, sebaliknya, boleh mempunyai risiko yang tidak terhad jika tidak dilindung nilai. Sebagai contoh, pelabur menjual pilihan panggilan pada stok dan stok itu lebih tinggi dalam harga sebelum tamat. Pembeli pilihan kemungkinan akan melaksanakan pilihan, memaksa penjual keluar ke pasaran terbuka untuk membeli stok pada harga yang lebih tinggi untuk menyampaikannya kepada pembeli pilihan. Sekiranya penjual pilihan mempunyai kedudukan mengimbangi di stok yang mendasari, risikonya akan terhad.
Letakkan penjual akan mempunyai risiko hampir tidak terhad sekiranya keselamatan mendasar jatuh ke arah sifar. Kedudukan pendek yang sepadan dalam stok yang mendasari akan membatasi risiko itu.
Walau bagaimanapun, dalam istilah yang lebih praktikal, penjual yang tidak dijumpai meletakkan atau memanggil kemungkinan akan membeli balik dengan baik sebelum harga dasar yang bergerak bergerak jauh terlalu jauh dari harga mogok, berdasarkan kepada toleransi risiko dan tetapan stop loss.
Pedagang pilihan yang lebih maju boleh melindung nilai risiko dengan pelbagai jawatan dan panggilan, yang dipanggil kombinasi.
