Apakah Formula Pelaburan Magic?
Pelaburan formula Magic merujuk kepada strategi pelaburan berdisiplin yang berasaskan peraturan yang mengajar orang kaedah yang agak mudah dan mudah difahami untuk pelaburan nilai. Ia bergantung kepada skrin kuantitatif syarikat dan stok, dan direka untuk mengalahkan pulangan purata pasaran saham menggunakan S & P 500 untuk mewakili pulangan pasaran. Ringkasnya, ia berfungsi dengan kedudukan saham berdasarkan harga dan pulangan modal.
Melabur formula Magic memberitahu anda bagaimana untuk melabur nilai pelaburan dari perspektif yang teratur dan tidak berkesan. Dibangunkan oleh Joel Greenblatt-pelabur, pengurus dana lindung nilai, dan profesor perniagaan-formula digunakan untuk stok topi yang besar, tetapi tidak termasuk sebarang syarikat topi kecil atau mikro.
Formula ajaib melabur hanya faktor dalam stok topi yang besar dan tidak termasuk syarikat topi kecil.
Memahami Pelaburan Formula Magic
Strategi formula ajaib pertama kali dijelaskan dalam buku terlaris tahun 1980 "The Little Book That Beats the Market" dan dalam 2010 susulan, "The Little Book That Still Beats the Market" oleh pelabur Joel Greenblatt. Greenblatt, pengasas dan bekas pengurus dana di Gotham Asset Management, adalah lulusan Sekolah Wharton di University of Pennsylvania. Beliau adalah seorang profesor tambahan di sekolah perniagaan Universiti Columbia.
Dalam buku ini, Greenblatt menggariskan dua kriteria untuk pelaburan saham: harga saham dan kos modal syarikat. Daripada menjalankan analisis asas syarikat dan stok, pelabur menggunakan alat penarafan saham dalam talian Greenblatt untuk memilih 20 hingga 30 syarikat berpangkat tinggi di mana untuk melabur. Kedudukan syarikat adalah berdasarkan:
- Pendapatan stok mereka yang dikira sebagai pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) Hasil mereka yang dikira sebagai perolehan sesaham (EPS) dibahagikan dengan harga saham semasa. Pulangan atas modal yang mengukur seberapa efisiennya menjana pendapatan daripada aset mereka.
Pelabur yang menggunakan strategi menjual stok yang hilang sebelum mereka memegang mereka selama satu tahun untuk memanfaatkan peruntukan cukai pendapatan yang membolehkan pelabur menggunakan kerugian untuk mengimbangi keuntungan mereka. Mereka menjual saham-saham yang menang selepas tanda satu tahun, untuk mengambil kesempatan daripada penurunan kadar cukai pendapatan atas keuntungan modal jangka panjang. Kemudian mereka memulakan proses sekali lagi.
Sebagai Greenblatt menyatakan dalam wawancara 2006 dengan Barron, formula sihir direka untuk membantu para pelabur dengan "membeli syarikat yang baik, secara purata, dengan harga murah, secara purata." Menggunakan pendekatan yang mudah, tidak emosi ini, para pelabur skrin untuk syarikat yang prospek yang baik dari perspektif pelaburan nilai.
Takeaways Utama
- Pelaburan formula Magic adalah strategi yang telah diuji dengan jayanya yang berjaya meningkatkan peluang anda untuk mengungguli pasaran. Strategi ini memberi tumpuan kepada pemeriksaan bagi syarikat-syarikat yang sesuai dengan kriteria tertentu dan menggunakan proses yang metematic, unemotional untuk menguruskan portfolio dari masa ke masa. Strategi, yang berasaskan nilai, telah dibangunkan oleh pelabur dan pengurus dana lindung nilai Joel Greenblatt.
Pertimbangan Khas
Memandangkan formula sihir Greenblatt hanya digunakan untuk syarikat dengan kapitalisasi pasaran lebih daripada $ 100 juta, ia tidak termasuk stok topi kecil. Baki semua akan menjadi syarikat besar, tetapi tidak termasuk syarikat kewangan, syarikat utiliti, dan syarikat bukan AS.
Perkara-perkara berikut menggariskan cara formula berfungsi:
- Menetapkan permodalan pasaran minimum untuk syarikat portfolio anda. Ini sepatutnya lebih tinggi daripada $ 100 juta. Pastikan anda tidak memasukkan sebarang saham kewangan atau utiliti apabila anda memilih syarikat anda. Mengeluarkan Resit Depositori Amerika (ADR). Ini adalah saham dalam syarikat asing. Kirik hasil pendapatan syarikat masing-masing (EBIT รท Enterprise Value). Kirkikan pulangan setiap syarikat modal. Rancangkan syarikat terpilih dengan hasil pendapatan tertinggi dan pulangan tertinggi modal. Beli dua hingga tiga jawatan setiap bulan dalam 20 teratas kepada 30 syarikat, dalam tempoh setahun. Setiap tahun, timbangkan semula portfolio dengan menjual daripada yang kalah satu minggu sebelum berakhirnya tahun. Menjual pemenang satu minggu selepas tanda tahun. Mengulangi proses setiap tahun untuk sekurang-kurangnya lima hingga 10 tahun atau lebih.
Menurut Greenblatt, strategi pelaburan formula sihirnya telah menghasilkan pulangan tahunan sebanyak 30%. Walaupun mereka berbeza dalam pengiraan pulangan mereka dari strategi, beberapa penyelidik bebas mendapati bahawa pendekatan pelaburan rumit yang ajaib telah menunjukkan hasil yang baik apabila backtested berbanding dengan S & P 500.
