Apakah Opsyen Capped?
Had pilihan terhad, atau topi, keuntungan maksimal mungkin untuk pemegangnya. Apabila aset mendasar ditutup pada atau di luar harga tertentu, pilihan itu secara automatik dilaksanakan. Untuk pilihan panggilan yang dihadkan, pilihan latihan jika dan apabila asasnya ditutup pada atau di atas tahap yang telah ditetapkan. Begitu juga, opsyen capped meletakkan senaman jika dan apabila dasar ditutup pada atau di bawah tahap yang telah ditetapkan.
Takeaways Utama
- Opsyen yang dihadkan adalah variasi panggilan vanili dan meletakkan opsyen. Opsyen yang dikehendaki mengehadkan jumlah pembayaran untuk pemegang opsyen, tetapi juga mengurangkan harga yang pembeli opsyen akan membayar. Manfaat utama alat ini adalah pengurusan volatilitas apabila ia rendah dan kemungkinan untuk kekal demikian.
Bagaimana Pilihan Capped berfungsi
Opsyen yang dihadkan adalah satu jenis derivatif yang menyediakan sempadan atas dan bawah untuk kemungkinan hasil. Perbezaan antara harga mogok dan sempadan dikenali sebagai selang cap. Walaupun batasan ini mengehadkan potensi keuntungan bagi pemegangnya, ia datang pada kos yang dikurangkan. Oleh itu, jika pemegang percaya aset asas akan bergerak dengan sederhana, pilihan yang dihadkan memberikan kenderaan yang baik untuk menangkapnya. Untuk sampai ke harga topi pilihan untuk panggilan, tambahkan selang cap kepada harga mogok. Untuk meletakkan, tolak selang cap dari harga mogok.
Nama lain untuk pilihan yang dihadkan adalah pilihan gaya capped. Secara konseptual, pilihan yang dihadkan adalah serupa dengan spread menegak di mana pelabur menjual pilihan harga yang lebih rendah untuk mengimbangi sebahagian pembelian pilihan harga yang lebih tinggi. Kedua-dua pilihan mempunyai tarikh tamat tempoh yang sama.
Contohnya, dalam panggilan serentak, pelabur membeli pilihan panggilan dengan satu harga pemogokan sementara menjual jumlah panggilan yang sama dengan aset dan tarikh tamat yang sama tetapi pada serangan yang lebih tinggi. Kerana panggilan kedua lebih jauh daripada harga semasa yang mendasari, harganya lebih rendah. Kedua-dua dagangan bersama kos kurang daripada pembelian secara langsung panggilan. Walau bagaimanapun, perdagangan adalah potensi keuntungan terhad.
Strategi Lain yang Lain
Manfaat utama untuk pilihan yang dihadapi adalah untuk menguruskan turun naik. Pembeli percaya asasnya mempunyai turun naik yang rendah dan akan bergerak hanya dengan sederhana. Penjual ingin melindungi daripada pergerakan besar dan turun naik yang tinggi. Sudah tentu, bagi penjual, trade-off untuk perlindungan turun naik adalah premium yang lebih rendah yang dikutip. Dan bagi pembeli, ia adalah sebaliknya dengan potensi keuntungan yang terhad dan kos yang lebih rendah untuk dibeli.
Satu strategi untuk menguruskan turun naik dipanggil kolar. Ini adalah strategi pilihan perlindungan untuk pemegang aset pendasar melalui pembelian opsyen put out-of-the-money sementara pada masa yang sama menjual pilihan panggilan keluar-dari-wang. Kolar juga dikenali sebagai pembalut lindung nilai.
Kontrak hadapan hadapan adalah lazim dalam pasaran mata wang untuk melindung nilai daripada ketidaktentuan pasaran mata wang. Mereka adalah kontrak hadapan kos sifar yang mewujudkan pelbagai harga pelaksanaan melalui dua kedudukan pasaran derivatif. Pelbagai kontrak ke hadapan dibina supaya ia memberikan perlindungan terhadap pergerakan kadar pertukaran yang tidak baik sementara mengekalkan beberapa potensi menaik untuk memanfaatkan turun naik mata wang yang menggalakkan.
