Isi kandungan
- Nilai Forester
- Faktor kejayaan
Pelabur ekuiti tidak banyak menghiburkan pada tahun 2008. Memandangkan sistem perbankan global semakin merosot, pasaran ekuiti jatuh ke dalam kejatuhan bebas, mencairkan trilion dolar dalam masa beberapa bulan. Menurut Morningstar, Inc., penyedia penyelidikan pelaburan bebas di Amerika Utara, hanya satu dana bersama yang menjadi keuntungan pada tahun 2008.
Takeaways Utama
- 2008 adalah permulaan Kemelesetan Besar, menandakan satu tahun di pasaran dan ekonomi. Banyak dana bersama ekuiti dan pelabur-pelabur mereka melihat lebih satu pertiga daripada kekayaan mereka di atas kertas yang menguap sebagai sentimen pasaran. setiap dana saham hilang begitu banyak. Di sini kita pertimbangkan dana Value Forester yang sebenarnya menghasilkan keuntungan kecil pada tahun itu.
Nilai Forester
Nilai Forester diuruskan oleh Tom Forester, pengurus dana bersama dari Chicago yang mampu menghasilkan keuntungan sebanyak 0.4% untuk pelabur pada tahun 2008. Ini mungkin kelihatan sedikit margin, tetapi berbanding dengan Indeks S & P 500, yang menjunam 38.5% pada tahun 2008, Kejayaan Forester sangat menarik. Nilai Forester bukan nama isi rumah dalam industri pengurusan dana, dengan aset yang jauh lebih kecil daripada rakan sebayanya. Walau bagaimanapun, pada tahun 2008, pulangan hanya 0.4% menjadikan Forester bintang paling cemerlang dalam industri. Dana bersama purata kehilangan 30% pada tahun ini, menurut data Morningstar.
Perbezaan antara Nilai Forester dan semua dana lain adalah dalam strategi pelaburan konservatif Tom Forester yang diarahkan kepada saham dividen yang membayar dan pegangan tunai berlebihan dana. Ciri-ciri ini menyebabkan dana Forester lebih tangkas daripada dana bersama monolitik yang menimbulkan kerugian besar semasa krisis, yang membolehkan ia memegang sedikit penurunan sekuriti dan meninggalkannya cukup tangkas untuk membeli apabila stok tertentu jatuh ke paras yang wajar. Dana bersama biasanya mempunyai sekitar 5% wang tunai, walaupun ramai yang cuba mengekalkan jumlah itu lebih rendah. Tunai mengatasi prestasi ekuiti semasa pasaran meningkat, tetapi apabila pasaran jatuh, ia mengekalkan nilai dan boleh digunakan dengan cepat untuk memanfaatkan peluang membeli.
Pada masa-masa, Forester memegang 30% daripada dana secara tunai, menunggu saham jatuh ke dalam wilayah "tawar-menawar". Dalam temu bual dengan The Wall Street Journal , Forester berkata industri dana bersama kurang baik dalam menguruskan risiko pada tahun-tahun yang membawa kepada krisis dan secara terang-terangan gagal untuk mengurus dan menaksirnya apabila perkara itu paling penting.
Faktor kejayaan
Faktor tambahan di sebalik kejayaan Forester termasuk struktur kepimpinan yang lebih kecil yang kurang bertanggungjawab terhadap standard prestasi tertumpu jangka pendek yang disertai ulasan suku tahun. Forester memiliki dana sendiri dan mengekalkan metodologi pelaburan yang konservatif secara konsisten menerusi pertumbuhan pasaran 2005-2006. Dalam kes ini, menjadi pengurus dana aktif konservatif berkhidmat di Forester dengan baik dalam menghadapi ketidaktentuan pasaran yang mendedahkan dirinya pada 2007-2008.
Dilabel sebagai "pelabur yang berfikiran keselamatan" dalam temu bual dengan The New York Times , Forester berpendapat bahawa pengurus dana yang berpikiran sama perlu mengarahkan portfolio stok mereka ke arah stok yang membayar dividen, yang melindungi dengan sederhana daripada penurunan harga saham sementara berpotensi menghasilkan pembayaran yang lebih konsisten masa. Pertumbuhan pendapatan untuk pemain yang dilaburkan dalam dividen juga cenderung menawarkan kestabilan yang lebih besar daripada stok lain.
Forester melabur dalam syarikat-syarikat pembasmian kemelesetan semasa krisis, seperti Wal-Mart Stores, Inc. dan McDonald's Corporation, tetapi memilih untuk membeli rendah selepas itu. Sejurus selepas kemelesetan, Forester dapat mengambil keuntungan dari penjualan komoditi, yang menyaksikan terjun ke minyak dan gas asli lebih daripada 50% dalam tempoh enam bulan. Di samping itu, syarikat-syarikat sasaran Forester yang pakar dalam bidang runcit dan teknologi.
