Apakah Pinjaman Pinjaman?
Sindikasi pinjaman adalah proses melibatkan sekumpulan pemberi pinjaman dalam membiayai pelbagai bahagian pinjaman untuk peminjam tunggal. Sindikasi pinjaman paling sering berlaku apabila peminjam memerlukan jumlah yang terlalu besar untuk pemberi pinjaman tunggal untuk menyediakan atau ketika pinjaman berada di luar skop tingkat pendedahan risiko pemberi pinjaman. Oleh itu, pelbagai peminjam membentuk sindiket untuk menyediakan peminjam dengan modal yang diminta.
Perjanjian antara pihak pemberi pinjaman dan penerima pinjaman sering perlu diuruskan oleh pengurus risiko korporat untuk mengurangkan salah faham dan menguatkuasakan kewajiban kontrak. Pemberi pinjaman utama menjalankan kebanyakan usaha wajar ini, tetapi pengawasan yang kurang dapat meningkatkan kos korporat. Penasihat undang-undang syarikat juga boleh terlibat untuk menguatkuasakan perjanjian pinjaman dan obligasi pemberi pinjaman.
Bagaimana Pinjaman Pinjaman Digunakan Dalam Pembiayaan Korporat
Sindikasi pinjaman sering digunakan dalam pembiayaan korporat. Firma mencari pinjaman korporat untuk pelbagai sebab perniagaan yang termasuk pembiayaan untuk penggabungan, pengambilalihan, pembelian, dan lain-lain projek perbelanjaan modal. Jenis-jenis projek modal sering memerlukan sejumlah besar modal yang lazimnya melebihi kapasiti sumber atau penanggung jamin tunggal pemberi pinjaman.
Sindikasi pinjaman membolehkan setiap pemberi pinjaman memberi pinjaman besar sambil mengekalkan pendedahan kredit yang lebih bijak dan boleh diuruskan kerana risiko yang berkaitan dikongsi dengan pemberi pinjaman lain. Tanggungan setiap pemberi pinjaman adalah terhad kepada bahagian kepentingan pinjaman mereka. Secara umumnya, dengan pengecualian keperluan cagaran, kebanyakan istilah adalah seragam antara peminjam. Tugasan cagaran umumnya diberikan kepada aset yang berbeza dari peminjam untuk setiap pemberi pinjaman. Biasanya, hanya ada satu perjanjian pinjaman untuk seluruh sindiket.
Pengurus risiko korporat perlu menguruskan hubungan pemberi pinjaman utama dengan pembekal pinjaman sekunder.
Institusi Kewangan Menyelaras Sindiket Pinjaman
Bagi kebanyakan sindikasi pinjaman, institusi kewangan utama digunakan untuk menyelaraskan transaksi. Institusi kewangan utama sering dikenali sebagai agen sindiket. Ejen ini juga sering bertanggungjawab untuk urusniaga awal, yuran, laporan pematuhan, bayaran balik sepanjang tempoh pinjaman, pemantauan pinjaman, dan pelaporan keseluruhan untuk semua pihak pemberi pinjaman.
Pihak ketiga atau pakar tambahan boleh digunakan sepanjang pelbagai titik sindikasi pinjaman atau proses pembayaran balik untuk membantu dengan pelbagai aspek pelaporan dan pemantauan. Sindikasi pinjaman sering memerlukan yuran yang tinggi kerana pelaporan dan penyelarasan yang sangat diperlukan untuk menyelesaikan dan menyelenggarakan pemprosesan pinjaman. Yuran boleh setinggi 10% daripada prinsipal pinjaman.
Pada tahun 2015, Charter Communications mendahului senarai sindiket yang dibiayai pinjaman leveraged pada $ 13.8 bilion untuk penggabungannya dengan Time Warner Cable. Credit Suisse adalah peneraju utama dalam perjanjian itu. Di pasaran pinjaman Amerika Syarikat, Bank of America / Merrill Lynch, JPMorgan, Wells Fargo, dan Citi menjadi sindikator utama industri dalam tahun-tahun kebelakangan ini.
Persatuan Pinjaman dan Persatuan Pinjaman (LSTA) adalah sebuah organisasi yang ditubuhkan dalam pasaran pinjaman korporat yang bertujuan menyediakan sumber mengenai sindikasi pinjaman. Ia membantu untuk menyatukan peserta pasaran pinjaman, menyediakan penyelidikan pasaran, dan aktif dalam mempengaruhi prosedur pematuhan dan peraturan industri.
