Apakah Urus Aliran Tunai Percuma?
Urus niaga tunai percuma ialah nisbah prestasi yang mengukur aliran tunai operasi selepas potongan perbelanjaan modal berbanding jualan. Aliran tunai percuma (FCF) adalah metrik penting dalam menilai keadaan kewangan syarikat dan menentukan penilaian intrinsiknya. FCF / jualan dikesan dari masa ke masa dan dibandingkan dengan rakan-rakan untuk memberikan maklumat lanjut secara dalaman kepada pihak pengurusan dan di luar pelabur.
Memahami Urus Niaga Tunai Percuma
Walaupun terdapat sedikit variasi dalam cara syarikat mengira aliran tunai percuma, FCF biasanya dikira sebagai aliran tunai operasi (OCF) yang kurang perbelanjaan modal. Perbelanjaan modal diperlukan setiap tahun untuk mengekalkan asas aset pada tahap minimum, dan meletakkan asas bagi pertumbuhan masa depan. Apabila OCF melebihi jenis pelaburan semula ini dalam perniagaan, syarikat itu menjana FCF. FCF pula adalah kunci kepada syarikat dan para pemegang sahamnya kerana wang tunai ini boleh digunakan untuk membayar dividen yang lebih tinggi, membeli saham semula untuk mengurangkan saham tertunggak (seterusnya membawa kepada EPS yang lebih tinggi, yang lain sama), atau memperoleh syarikat lain untuk meningkatkan prospek pertumbuhan untuk firma. Bagaimana syarikat mengendalikan FCF adalah sebahagian daripada dasar peruntukan modalnya.
Memiliki FCF, sememangnya wajar, tetapi jumlahnya harus diletakkan dalam konteks. Inilah bagaimana nisbah aliran tunai ke jualan yang berguna berguna. Jelas, FCF / jualan yang lebih tinggi lebih baik daripada yang lebih rendah, kerana ia menunjukkan kapasiti syarikat yang lebih besar untuk menjadikan jualan menjadi perkara penting - wang tunai. Tetapi pemerhatian trend dan perbandingan rakan sebaya memberikan petunjuk tentang daya saingnya di pasaran. Jika, sebagai contoh, syarikat mendapati bahawa FCF / jualan telah menurun, ia akan menganalisis komponen OCF dan memikirkan semula tahap perbelanjaan modal dalam usaha untuk meningkatkan nisbah. Jika syarikat melihat arah aliran yang bertambah baik tetapi mendapati nisbahnya adalah trailing purata industri, pihak pengurusan akan digalakkan untuk mencari jalan untuk menutup jurang tersebut.
Harus diingat bahawa aliran tunai bebas-jualan harus dijejaki dalam tempoh yang mencukupi untuk mengambil kira tempoh jangka pendek di mana sebuah syarikat membuat pelaburan yang berat untuk pertumbuhan masa depan. Dengan kata lain, rendah atau negatif FCF / jualan tidak semestinya bererti bahawa syarikat sedang mengalami cabaran perniagaan. Sebaliknya, ia mungkin menunjukkan bahawa ia adalah di tengah-tengah tempoh pelaburan modal yang ketara untuk memenuhi jangkaan permintaan yang lebih tinggi untuk produknya pada masa akan datang. Nisbah itu boleh ditindas selama satu atau dua tahun, tetapi kemudian kembali ke trendline jangka panjang.
