Adakah anda tahu separuh daripada babi di dunia tinggal di China? Ternyata, Presiden Trump melakukan dan memutuskan untuk melepaskan diri. Biar saya jelaskan…
Enam hari dagangan yang lalu, pada hari Jumaat, pasaran ditutup pada paras tertinggi sepanjang masa. Secara kebetulan, tajuk utama memanaskan maklumat cukai Trump dan kerugian $ 1.17 bilionnya. Manuver ini untuk "tujuan cukai" merangkumi sembilan tahun antara tahun 1985 dan 1994. Pada beberapa perkara, Trump mendakwa kerugian lebih banyak daripada pembayar cukai individu lain. Suka dia atau benci dia, ini lelaki yang tahu cara kerja sistem ini.
Inilah maksud saya: apabila skru mengetatkan Trump, dia seorang pengawal tuan. Hujung minggu lalu mendapati Trump dalam rentetan untuk kerugian cukai besar-besaran, Peguam Negara Barr yang dihina dalam penghinaan, anak lelakinya dipanggil dan diteliti atas pengampunannya. Masukkan tweet perdagangan radang perang pada hari Ahad, dan anda akan mendapat fokus yang sempurna… dan ledakan, kami akan mendapat reaksi pasaran.
Norma pasaran baru kami (untuk sekarang) adalah tempoh turun naik yang rendah diikuti oleh volatiliti yang berlebihan. Ia tidak sempurna, tetapi Indeks Volatilitas CBOE (VIX) dapat menggambarkan titik itu. Biasanya, apabila VIX palung, ia bertepatan dengan paras tertinggi pasaran. Apabila pancang VIX, ia bertepatan dengan kejatuhan pasaran yang tajam. Seperti ini:
money.net
Pada 18 April, VIX mencecah paras terendah hampir 12.09. Musim perolehan menaikkan turun naik, dan kemudian tweet tweet Trump yang dihantar VIX melonjak ke 19.32 pada 7 Mei. Sekarang, inilah media yang suka menjadi ahli statistik. Di sinilah anda akan melihat sesuatu seperti ini: "VIX Spikes 60% sebagai Perundingan Perdagangan Roil Markets!" Tajuk tajam, betul saya membuatnya sendiri.
Secara teknikal, itu benar, tetapi ia bertepatan dengan kejatuhan S & P sebanyak 3.74% untuk minggu ini. Itu hodoh secara berasingan, tetapi S & P 500 memuncak pada perhimpunan 25.3% dari 24 Disember. Ia kini duduk 22.6% lebih tinggi daripada Krismas. Sesetengah giveback boleh diampunkan, terutamanya semasa pendapatan yang digigit oleh retorik perdagangan.
FactSet
Nota: ini adalah minggu pertama jualan yang baik sejak Januari. Ia juga merentas sektor, dan menjual lebih banyak daripada membeli lebih dari dua kepada satu. Sekiranya pasaran tidak tinggi, ini mungkin menyusahkan. Tetapi dengan begitu banyak stok diperluas, memecah paras terendah baru-baru ini pada sebarang lonjakan dalam jumlah tidak sukar dilakukan.
www.mapsignals.com
Carta berikut merosot belian dan jualan besar yang kita lihat di pasaran dengan permodalan pasaran.
www.mapsignals.com
Presiden China Xi mengatakan bahawa defisit perdagangan adalah yang paling rendah dalam tiga tahun - dan ya, Trump mengatakan dia mahu lebih baik. Tetapi saya fikir perang perdagangan ini adalah kira-kira 5G. Sekiranya anda mahukan muat turun pantas melalui rangkaian wayarles, maka 4G tidak akan memotongnya. 5G akan membawa kelajuan dan membawa rangsangan teknologi seterusnya untuk usia maklumat.
Ketika datang ke 5G, Amerika Syarikat mahu menang - atau sekurang-kurangnya mempunyai istilah perdagangan yang menguntungkan. Ini mungkin menyumbang kepada benjolan besar dalam perisian dan semikonduktor sejak Krismas. Pasaran itu menganggap resolusi perdagangan, dan pelabur menumpuk ke dalam teknologi yang akan memberi manfaat kepada kebanyakan dari perjanjian. Semis dan perisian membolehkan 5G dipeluk oleh kedua-dua kuasa besar bersama-sama. Walaupun Apple Inc (AAPL) menjadi orang percaya apabila ia mengetepikan perbezaannya dengan Qualcomm Incorporated (QCOM) untuk bekerjasama untuk kedatangan 5G.
Oleh itu, saya bimbang dengan pasaran terkini ini? Nah, data mengatakan tidak boleh. Ia juga memberitahu saya untuk membeli mencelup. Perkara pertama yang pertama: Trump dan Xi mungkin mahu kelihatan seperti pemenang, namun tidak mampu membanggakan. Trump mempunyai kempen pilihan raya tidak lama lagi. Dia tidak mahu dianggap sebagai menggulingkan ekonomi kita. Xi memerlukan kita sebagai rakan perdagangan untuk mengelakkan daripada menghantar pertumbuhan ekonomi China menjadi ekor ekor. Kita perlukan satu sama lain!
Seterusnya, apabila pasaran mengejutkan, kadar faedah menurun apabila modal meloloskan bon. Ironinya, stok menjadi lebih menarik. Seperti yang saya katakan, dividen dicukai pada kadar jangka panjang sebanyak 23.8%, manakala faedah bon dikenakan cukai sebagai pendapatan biasa: 40.8%.
Seterusnya, jualan dan pendapatan adalah berair! FactSet berkata, untuk suku pertama 2019 (dengan 78% daripada laporan S & P 500), 76% melaporkan kejutan positif ke atas pendapatan sesaham, dan 60% melaporkan kejutan hasil positif. Kadar pertumbuhan hasil gabungan yang dicampur suku pertama adalah 5.2%.
Seterusnya, pasaran dipasaran terus dibeli. Ini adalah tingkah laku yang berbeza daripada apa yang kita lihat lewat tahun lepas. Lihatlah tindakan harga intraday lima hari S & P 500:
Juga, pembelian balik saham menendang. Suku pertama tahun 2019 sahaja menyaksikan pembelian $ 227 bilion. Kita harus melihat lebih banyak ketika musim pendapatan turun. Ingat, apabila syarikat mengumumkan pembelian balik, ia tidak perlu membeli, tetapi syarikat-syarikat mahu berbuat demikian apabila harga jatuh.
Akhirnya, pasaran lembu memerlukan tempoh untuk berundur, gegelung dan kuasa lebih tinggi. Jangan berikan berita ketakutan. Ini adalah titik kesesakan yang jelas yang didorong oleh tweet perdagangan pertengahan pendapatan. Tetapi media akan merebut peluang untuk meminati api kerana mereka tahu bahawa manusia tidak dapat menahan emosi terhadap logik. Ia tidak seperti apabila pakar keselamatan dan cryptographer Bruce Schneier berkata: "Pengguna akan memilih menari babi atas keselamatan setiap kali."
Garisan bawah
Kami (Petajerat) terus menaikkan harga saham ekuiti AS dalam jangka masa panjang, dan kami melihat sebarang penarikan semula sebagai peluang membeli. Saham teknologi dan perindustrian melihat pembelian yang paling luar biasa, menjadikan sektor-sektor terbaik dalam kelas.
