Apakah Bon Pendapatan?
Bon pendapatan adalah sejenis jaminan hutang di mana hanya nilai muka bon yang dijanjikan akan dibayar kepada pelabur, dengan apa-apa pembayaran kupon yang dibayar hanya jika syarikat penerbit mempunyai pendapatan yang cukup untuk membayar pembayaran kupon.
Bon pendapatan juga dipanggil bon pelarasan.
Bond Pendapatan Dijelaskan
Bon korporat tradisional adalah salah satu yang membuat pembayaran faedah secara tetap kepada pemegang bon dan apabila matang, membayar balik pelaburan utama. Pelabur bon menjangkakan untuk menerima pembayaran kupon yang dinyatakan secara berkala dan terdedah kepada risiko lalai sekiranya syarikat itu mempunyai masalah kesolvenan dan tidak dapat memenuhi obligasi hutangnya. Penerbit bon yang mempunyai risiko mungkir yang tinggi biasanya diberi penarafan kredit yang rendah oleh agensi penarafan bon untuk menunjukkan bahawa isu keselamatannya mempunyai risiko yang tinggi. Pelabur yang membeli bon berisiko tinggi ini menuntut tahap pulangan yang tinggi serta untuk mengimbangi mereka untuk meminjamkan dana mereka kepada penerbit.
Terdapat beberapa kes, bagaimanapun, apabila penerbit bon tidak menjamin pembayaran kupon. Nilai muka pada saat jatuh tempo dijamin akan dibayar balik, tetapi pembayaran bunga hanya akan dibayar bergantung pada pendapatan penerbit selama jangka waktu tertentu. Penerbit bertanggungjawab untuk membayar pembayaran kupon hanya apabila ia mempunyai pendapatan dalam penyata kewangannya, menjadikan isu hutang tersebut berfaedah kepada syarikat penerbit yang cuba menaikkan modal yang sangat diperlukan untuk mengembangkan atau meneruskan operasinya. Oleh itu, pembayaran faedah pada bon pendapatan tidak tetap tetapi berubah mengikut tahap pendapatan tertentu yang dianggap cukup oleh syarikat. Kegagalan untuk membayar faedah tidak mengakibatkan kegagalan seperti halnya dengan ikatan tradisional.
Ikatan pendapatan adalah instrumen kewangan yang agak jarang berlaku yang secara umum berfungsi sebagai tujuan korporat yang serupa dengan saham pilihan. Walau bagaimanapun, ia berbeza daripada saham pilihan dalam pembayaran dividen yang tidak dijawab untuk pemegang saham pilihan yang terkumpul untuk tempoh seterusnya sehingga ia dibayar. Penerbit tidak diwajibkan membayar atau mengumpul apa-apa faedah yang tidak dibayar kepada bon pendapatan pada bila-bila masa pada masa akan datang. Bon pendapatan boleh distrukturkan supaya pembayaran faedah belum dibayar terkumpul dan menjadi matang apabila matang terbitan bon, tetapi ini biasanya tidak berlaku; Oleh itu, ia boleh menjadi alat yang berguna untuk membantu syarikat mengelak kebangkrutan semasa masa-masa kesihatan kewangan yang kurang baik atau penyusunan semula yang berterusan.
Bon pendapatan biasanya dikeluarkan sama ada oleh syarikat yang mempunyai masalah kesolvenan dalam cubaan untuk cepat mengumpul wang untuk mengelakkan muflis atau oleh syarikat yang gagal dalam rancangan penyusunan semula yang ingin mengekalkan operasi semasa kebangkrutan. Bagi menarik pelabur, perbadanan itu bersedia membayar kadar bon lebih tinggi daripada kadar pasaran purata.
