Rayuan dana dagangan bursa (ETF) adalah mudah: Mereka mencampurkan faedah kepelbagaian dana bersama dengan keupayaan untuk berdagang secara intraday. Sekarang terdapat ribuan ETF untuk dipilih dan banyak lagi ditambah secara tetap.
Tutorial: ETF Investing
Tujuan ETF yang memanfaatkan adalah untuk meningkatkan pendedahan dan kesan daripada indeks atau pelaburan dalam ETF. Sebagai contoh, ETF leverage boleh cuba menggandakan pulangan indeks setiap hari. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai indeks, lihat Indeks ABC Indeks dan Indeks Pelaburan .)
ETF yang memanfaatkan menyediakan alat lain untuk pelabur untuk memanfaatkan leverage di pasaran kewangan. Dan kerana membeli ETF adalah semudah mengeluarkan pesanan membeli melalui akaun dagangan anda, ia adalah proses yang lebih mudah untuk kebanyakan daripada menggunakan pilihan, niaga hadapan dan dagangan pada margin., kami akan menunjukkan kepada anda beberapa pertimbangan utama untuk diperhatikan ketika membeli ETF leveraged.
Pada bulan Jun 2006, ProShares memperkenalkan gelombang ETF yang pertama, yang dirujuk oleh syarikat itu sebagai "Ultra ProShares." ETF ultra dirancang untuk menggandakan prestasi sehari-hari indeks asas yang mereka lacak. Sebagai contoh, ProShares Ultra Dow 30 ETF (NYSEARCA: DDM) berstruktur untuk memperoleh 2% apabila Dow Jones Industrial Average memperoleh 1%.
Lebih banyak syarikat seperti Direxion mengikut kesesuaian dan menurut data dari Morningstar kini terdapat lebih daripada 170 leverage ETFs dengan lebih daripada $ 30 bilion aset di bawah pengurusan pada akhir bulan September, 2016. Dana ini menggunakan beberapa instrumen untuk memegang jawatan di seluruh kelas aset termasuk ekuiti, hutang, komoditi dan derivatif. Pelaburan ini juga boleh tertumpu kepada sektor, contohnya ProShares UltraPro Nasdaq Bioteknologi (UBIO,) atau memberi tumpuan kepada geografi tertentu seperti Direxion Daily FTSE China Bull 3X ETF (NYSEARCA: YINN).
Adakah Mereka Menyampaikan?
Idea di sebalik dana itu adalah untuk memanfaatkan pergerakan sehari-hari yang cepat di pasaran kewangan yang berbeza. ProShares Ultra S & P 500 (NYSEARCA: SSO) telah dilancarkan pada tahun 2006 dengan tujuan menggandakan pulangan S & P 500. Prospektus dana jelas menunjukkan bahawa niat adalah untuk menggandakan pulangan harian dan tidak melebihi jangka panjang. Sebenarnya ia mengatakan bahawa untuk jangka masa lebih lama daripada satu hari, dana boleh kehilangan wang jika indeks yang mendasari tetap rata atau kadang-kadang apabila ia meningkat. Sebagai contoh, satu hari pada Oktober 2016 apabila S & P kembali 0.48%, dana itu memberikan 0.82% kembali. Trend yang sama wujud untuk prestasi selama lebih kurang 1 minggu, tetapi apa-apa lagi perbezaan muncul.
Pada setiap hari, kembalinya ETF ultra telah agak tepat, tetapi dalam jangka masa panjang terdapat beberapa isu.
Secara teori, ETF leverage yang mengembalikan dua kali ganda daripada S & P 500 akan menjana pulangan tahunan lebih dari 13% sepanjang sepuluh tahun yang lalu. Prestasi dana ProShares Ultra S & P 500 jauh dari sasarannya. Biarkan dua kali, pulangan 10 tahun dana pada 25 Oktober 2016 pada 6.73% bergelut untuk menyamai S & P 6.83% dalam tempoh yang sama.
Divergensi ini dapat dijelaskan dengan contoh pendek. Anggapkan Nasdaq jatuh 2% dalam satu hari dan pulih dengan keuntungan 1% pada sesi berikut. Indeks itu akan mengalami kehilangan dua hari sebanyak 1.02%. ETF yang memberi pelabur dua kali ganda indeks akan mengakibatkan kehilangan 2.08% selepas dua hari. Jika ETF kembali tepat dua kali indeks, pulangan harus -2, 04%. Memang perbezaannya kecil dalam contohnya, tetapi ia boleh meningkat secara drastik dari masa ke masa dengan pengkompaunan. Sekiranya stok jatuh 2%, ia mesti meraih 2.04% untuk kembali ke tahap yang lebih tinggi. Lama kelamaan, ini mengambil tol pada prestasi.
Pengawal selia SEC dan FINRA dalam peringatan 2009 menjelaskan ini bagi pelabur individu berkata, " Sesetengah pelabur mungkin melabur dalam ETF ini dengan jangkaan bahawa ETF dapat memenuhi objektif prestasi harian mereka yang dinyatakan dalam jangka panjang juga. Pelabur perlu sedar bahawa prestasi ETF ini dalam tempoh lebih daripada satu hari boleh berbeza dengan ketara daripada objektif prestasi harian mereka yang dinyatakan. "
Pastikan kos dalam fikiran
Walaupun pelabur merangkak kira-kira 0.9% pada purata yuran pengurusan tahunan untuk dana tersebut, terdapat satu lagi faktor yang boleh memberi kesan kepada pulangan sebenar. Terdapat kos urus niaga yang berkaitan dengan setiap kali dana membeli atau menjual sekuriti, dan cukai jika urus niaga ini dikenakan cukai. Kos ini biasanya tidak diambil kira dalam perbelanjaan tahunan tetapi ditunjukkan dalam prestasi dana. Dana yang bergantung kepada pengimbangan semula setiap hari untuk memaksimumkan pergerakan di pasaran biasanya akan mempunyai perolehan portfolio yang lebih tinggi atau lebih banyak urus niaga. ProShares Ultra S & P 500 dalam prospektus terkini mendedahkan perolehan portfolio 7% daripada nilai purata dana semasa tahun fiskal terkini.
Leveraging Strategik
ETF leveraged biasanya digunakan paling baik oleh pelabur yang menggunakan strategi perdagangan jangka pendek. Peniaga yang ingin memanfaatkan pergerakan harian - sama ada di pasaran atau sektor tertentu - dapat menggunakan ETF ultra untuk mendapatkan leverage. Kerana ETF ultra memberikan pedagang jangka pendek yang diperlukan oleh pengunaan setiap hari tanpa kesalahan penggabungan negatif, kebanyakan akan masuk dan keluar dalam sehari.
ETF ultra juga boleh membantu para pelabur yang ingin mendapatkan pendedahan berlebihan terhadap sektor atau indeks tertentu, tetapi tidak mempunyai modal yang diperlukan. Sebagai contoh, anggaplah pelabur 95% melabur dalam peruntukan pelbagai, tetapi kurang pendedahan kepada sektor utiliti. Matlamat pelabur adalah untuk melabur 10% portfolionya ke dalam semikonduktor; Walau bagaimanapun, dengan hanya 5% tunai ia mungkin kelihatan mustahil. Pelabur boleh menggunakan tunai 5% untuk membeli ETF leverage yang melabur dalam semikonduktor seperti Direxion Daily Semicondct Bear 3X ETF (SOXS) dan, pada kenyataannya, memberikan portfolio peruntukan 10% kepada sektor ini. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai peruntukan aset, lihat Lima Perkara Yang Anda Ketahui Mengenai Peruntukan Aset , Pilih Peruntukan Alokasi Aset Sendiri Sendiri dan Strategi Alokasi Aset .)
Wrap Up It Up
Untuk rekap, kelebihan ETF leveraged adalah:
- Mereka menawarkan cara untuk menggunakan leverage tanpa menggunakan pilihan atau margin. Mereka boleh didapati dalam akaun persaraan. Mereka adalah alat dagangan yang hebat untuk peniaga jangka pendek.
Negatif yang berkaitan dengan ETF leveraged termasuk:
- Bermakna untuk menjana pulangan harian bukan prestasi jangka panjang Kesan pengkomplikasi negatif boleh mengakibatkan ketidaktepatan jangka panjang. Perolehan portfolio tinggi boleh meredakan pulangan selanjutnya ETFs adalah pelaburan berisiko tinggi yang mungkin berbahaya kepada pelabur yang tidak berpendidikan
Secara keseluruhan, ETF leveraged mungkin berguna hanya kepada pelabur yang cerdas, semua orang lain mungkin mungkin menjauh atau melakukan usaha wajar sebelum melabur.
