ETF di Umum
Dana yang diperdagangkan pertukaran (ETF) adalah sama dengan produk pelaburan lain yang dibungkus seperti dana bersama, tetapi dengan beberapa perbezaan yang menarik. Seperti dana bersama, ETF dapat menyediakan pelabur dengan portfolio sekuriti pelbagai yang direka untuk memenuhi pelbagai objektif pelaburan. Ciri-ciri lain seperti akses kepada pengurusan pelaburan profesional dan pendedahan kepada kelas aset alternatif boleh dicapai dengan menggunakan produk pelaburan sama ada.
Berbeza dengan dana bersama, perdagangan ETF di bursa dan terus dibeli secara real time, seperti sekuriti ekuiti. ETF adalah sesuai untuk menyediakan pelabur dengan akses kepada pelbagai strategi pelaburan yang canggih yang tidak tersedia dalam portfolio lama dan lain-lain program pelaburan yang diperuntukkan secara strategik. Seseorang boleh dengan mudah membantah bahawa ETF jauh lebih tinggi daripada dana bersama dalam hal ini. Perbezaan ini penting dan akan diterokai dengan lebih terperinci di bawah.
Hari ini, anda boleh mencari ETF yang dimiliki dan terbalik yang dikaitkan dengan hampir setiap penanda aras pasaran yang luas, sektor makroekonomi dan kumpulan industri yang paling utama. (Untuk maklumat lebih lanjut tentang ETF secara umum, lihat Lihat Dalam Pembinaan ETF .)
Ciri-ciri unik ETF songsang
Ciri unik pertama ETF terbalik adalah jelas: ETF songsang mencari keputusan pelaburan yang bersesuaian dengan sebaliknya (bertentangan) penanda aras, atau indeks, yang mana ia dikaitkan. Misalnya, ProShares Short QQQ ETF (PSQ) mencari keputusan yang sesuai dengan kebalikan prestasi Indeks Nasdaq 100. Jika anda menjangkakan penurunan dalam Nasdaq 100, anda hanya akan membeli saham dalam PSQ.
Ciri unik lain ialah penggunaan instrumen derivatif. Niaga hadapan dan opsyen tersenarai bursa pada kontrak niaga hadapan, swap dan perjanjian hadapan, dan opsyen tersenarai pada indeks sekuriti dan sekuriti individu biasanya digunakan. Penasihat investasi untuk ETF akan berdagang atau melabur dalam instrumen derivatif yang dia percaya akan memberikan kinerja yang dinyatakan oleh setiap ETF menggunakan directional, non-directional, arbitrage, lindung nilai dan strategi lain.
Biasanya, modal pelaburan yang dipegang dalam kepercayaan undang-undang yang mendasari setiap ETF songsang tidak dilaburkan secara langsung dalam sekuriti dari konstituen indeks yang berkaitan, tidak seperti ETF yang berorientasikan panjang. Selain itu, aset yang tidak dilaburkan dalam derivatif atau sekuriti sering dilaburkan dalam hutang jangka pendek dan / atau instrumen pasaran wang. Hasil yang dikaitkan dengan instrumen hutang ini menyumbang kepada jumlah pulangan portfolio dan boleh digunakan sebagai cagaran (margin) untuk kedudukan derivatif terbuka.
Sejumlah ETF songsang berusaha untuk menyampaikan pulangan yang merupakan kelipatan penanda aras, atau penanda aras penanda aras. Sebagai contoh, ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) bertujuan untuk memberikan pulangan yang sepadan dengan dua kali ganda songsang Indeks Russell 2000. Dana ini mencapai matlamat ini dengan menggunakan sejumlah strategi pelaburan yang kompleks, yang sering melibatkan leverage.
Leverage boleh menjadi kelebihan atau kelemahan, bergantung pada perspektif anda. Leverage dalam ETF terbalik melibatkan peminjaman modal pelaburan untuk pelaburan atau kedudukan spekulatif yang agak kecil berbanding pendedahan keseluruhan kedudukan ke arah turun naik harga dan berpotensi untuk kadar pulangan outsized. Teknik-teknik ini dianggap agresif dan tidak sesuai untuk semua pelabur. (Untuk, lihat ETF Leveraged: Adakah Mereka Tepat Untuk Anda? dan apakah perbezaan antara hedging dan spekulasi? )
Kelebihan ETF Invers
Melabur dalam ETF songsang agak mudah. Sekiranya anda lemah dalam pasaran, sektor atau industri tertentu, anda hanya membeli saham dalam ETF yang sepadan. Untuk keluar dari kedudukan apabila anda berfikir bahawa kemelesetan telah berjalan, hanya masukkan pesanan untuk dijual. Pelabur jelas masih perlu tepat dalam ramalan pasaran mereka untuk keuntungan. Jika pasaran bergerak terhadap anda, saham-saham ini akan jatuh harga.
Kerana anda membeli dengan menjangkakan kemerosotan dan tidak menjual apa-apa yang pendek (penasihat ETF melakukan itu bagi pihak anda), akaun margin tidak diperlukan. Menjual saham pendek melibatkan peminjaman dari broker anda pada margin. Oleh itu, kos yang berkaitan dengan jualan pendek itu dielakkan. Jualan pendek yang berjaya memerlukan banyak kemahiran dan pengalaman. Pertandingan penutup pendek boleh muncul di mana-mana dan dengan cepat memadamkan kedudukan yang menguntungkan.
Dengan ETF terbalik, para pelabur tidak perlu membuka akaun niaga hadapan dan / atau pilihan. Kebanyakan firma broker tidak akan membenarkan pelabur terlibat dalam strategi pelaburan yang kompleks yang melibatkan niaga hadapan dan opsyen kecuali pelabur dapat menunjukkan pengetahuan dan pengalaman yang diperlukan untuk memahami risiko yang wujud dalam strategi dan instrumen ini. Kerana niaga hadapan dan opsyen adalah terhad dalam tempoh dan dengan cepat mengikis harga ketika anda mendekati kadaluarsa, anda boleh berada tepat pada panggilan pasar anda tetapi masih kehilangan semua atau sebagian besar modal investasi anda. Terima kasih kepada percambahan ETF songsang, kurang pelabur yang berpengalaman tidak lagi dihalang daripada mendapat pendedahan kepada strategi ini.
ETF songsang juga menyediakan akses kepada pengurusan pelaburan profesional. Ia amat sukar untuk berjaya menjual pilihan, niaga hadapan, menjual pendek atau membuat spekulasi di pasaran kewangan. Melalui dana ini, pelabur dapat memperoleh pendedahan kepada pelbagai strategi perdagangan yang canggih dan mewakilkan sebahagian tanggungjawab pengurusan pelaburan mereka kepada penasihat pelaburan yang mengawasi ETF.
Risiko ETF songsang
Dua risiko utama ETF terbalik adalah leverage dan tanggungjawab pengurusan aset .
Leverage: Kerana derivatif perdagangan melibatkan margin, menghasilkan leverage, situasi tertentu yang tidak diingini dapat timbul. Kedudukan niaga hadapan yang leverage dapat dan berubah secara dramatik dalam harga. Perubahan harga liar ini boleh membawa kepada pasaran yang tidak cekap, menyebabkan kedudukan harga yang tidak tepat dalam portfolio ETF. Ini akhirnya akan membawa kepada harga saham ETF yang tidak berkaitan dengan penanda aras yang mendasari. Di samping itu, prestasi pelaburan ETF songsang akhirnya boleh menyebabkan prestasi yang dijana oleh pelaburan dalam sekuriti dan derivatif langsung. Di bawah keadaan ini, pelaburan ETF songsang dapat menghasilkan kadar pulangan yang lebih rendah daripada jangkaan. Sekiranya instrumen ini merupakan sebahagian daripada strategi pelaburan keseluruhan anda, kadar pulangan yang lebih rendah daripada jangkaan boleh menghalang keupayaan anda untuk mencapai matlamat yang ditubuhkan pada permulaan rancangan kewangan anda.
Tanggungjawab Pengurusan Aset: Melabur dalam ETF songsang tidak melepaskan pelabur kewajipan untuk membuat keputusan pelaburan yang bermaklumat. Keputusan ketika memasuki dan keluar pasaran, sektor dan industri mesti dibuat di peringkat portfolio pelabur. Ini bermakna anda atau penasihat kewangan anda akan bertanggungjawab. Jika anda membeli ETF songsang dan pasaran yang dikaitkan dengan dana anda meningkat, anda akan kehilangan wang. Sekiranya dana dimanfaatkan, anda boleh mengalami kerugian dramatik. Kemerosotan pasaran dan pasaran menanggung sepenuhnya berbeza daripada pasaran yang semakin meningkat. Anda dan / atau penasihat anda harus mampu membuat keputusan pelaburan yang tepat pada masanya dan melaksanakan teknik pengurusan risiko yang tepat. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai masalah yang mungkin timbul, baca 5 ETFs Flaws You Should not Overlook . )
Objektif Pelaburan Menggunakan ETF songsang
ETF songsang boleh digunakan untuk membuka posisi spekulasi dalam pasaran, sektor atau industri - atau mereka boleh digunakan dalam konteks portfolio pelaburan. Mereka sesuai untuk strategi yang dirancang untuk meningkatkan prestasi portfolio yang diperuntukkan secara strategik yang biasanya direka untuk mencapai matlamat tertentu (pengumpulan untuk persaraan, pemberian amal, dan sebagainya) daripada mengatasi pasaran. Digunakan dengan strategi berorientasikan panjang yang terdapat dalam ETF konvensional dan dana bersama, ETF songsang dapat meningkatkan pulangan dengan menurunkan korelasi portfolio keseluruhan ke pasaran modal tradisional. Pendekatan ini sebenarnya mengurangkan risiko keseluruhan portfolio dan menyampaikan pulangan yang diselaraskan dengan risiko yang lebih tinggi.
ETF songsang juga boleh digunakan untuk melindung nilai pendedahan portfolio terhadap risiko pasaran. Seorang pengurus portfolio dengan mudah boleh membeli saham ETF terbalik daripada membubarkan sekuriti individu atau "memegang dan berharap, " kedua-duanya boleh menyakitkan dan mahal. (Untuk lebih lanjut mengenai dana yang diperdagangkan dan portfolio anda, lihat 3 Langkah Ke Portfolio ETF yang Menguntungkan .)
