Untuk memahami dan menghargai syarikat, pelabur perlu melihat kedudukan kewangannya. Nasib baik, ia tidak begitu sukar kerana ia membuat analisa kewangan syarikat dengan mengkaji penyata kewangannya. Ini sering menjadi sebahagian daripada analisis PERT.
Menilai kedudukan kewangan syarikat tersenarai agak sama, kecuali pelabur perlu mengambil langkah lain dan mempertimbangkan kedudukan kewangan berhubung dengan nilai pasaran. Mari kita lihat.
Mulakan dengan Lembaran Imbangan
Seperti kedudukan kewangan anda, keadaan kewangan syarikat ditakrifkan oleh aset dan liabilitinya. Kedudukan kewangan syarikat juga termasuk ekuiti pemegang saham. Semua maklumat ini dikemukakan kepada pemegang saham dalam kunci kira-kira.
Mari kita fikirkan bahawa kita sedang mengkaji penyata kewangan peruncit yang disenaraikan secara terbuka The Outlet untuk menilai kedudukan kewangannya. Untuk melakukan ini, kami menyemak laporan tahunan syarikat, yang sering dimuat turun dari laman web syarikat. Format standard untuk kunci kira-kira adalah aset, diikuti dengan liabiliti, kemudian ekuiti pemegang saham.
Aset dan Liabiliti Semasa
Aset dan liabiliti dipecahkan kepada item semasa dan bukan semasa. Aset semasa atau liabiliti semasa adalah mereka yang mempunyai jangkaan hayat kurang daripada 12 bulan. Contohnya, anggap bahawa inventori yang dilancarkan The Outlet pada 31 Disember 2018, dijangka akan dijual dalam tahun berikutnya, di mana tahap inventori akan jatuh, dan jumlah wang tunai akan meningkat.
Seperti kebanyakan peruncit lain, inventori Outlet mewakili sebahagian besar aset semasa, dan harus diperiksa dengan teliti. Oleh kerana inventori memerlukan pelaburan sebenar modal yang berharga, syarikat akan cuba meminimumkan nilai stok untuk tahap jualan tertentu, atau memaksimumkan tahap jualan untuk tahap inventori tertentu. Jadi, jika Outlet melihat kejatuhan harga inventori sebanyak 20% bersama dengan kenaikan jualan sebanyak 23% pada tahun sebelumnya, ini adalah tanda mereka menguruskan inventori mereka dengan baik. Pengurangan ini menjadikan sumbangan positif kepada aliran tunai operasi syarikat.
Liabiliti semasa adalah kewajipan yang perlu dibayar oleh syarikat dalam tahun yang akan datang, dan termasuk obligasi sedia ada (atau terakru) kepada pembekal, pekerja, pejabat cukai dan pembekal kewangan jangka pendek. Syarikat-syarikat cuba menguruskan aliran tunai untuk memastikan bahawa dana tersedia untuk memenuhi liabiliti jangka pendek apabila ia jatuh tempo.
Nisbah Semasa
Nisbah semasa - yang merupakan jumlah aset semasa yang dibahagikan dengan jumlah liabiliti semasa - lazimnya digunakan oleh penganalisis untuk menilai keupayaan sebuah syarikat untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Nisbah semasa yang diterima adalah berbeza-beza di seluruh industri, tetapi tidak sepatutnya rendah sehingga ia mencadangkan ketidakmampuan bayar yang akan berlaku, atau sangat tinggi yang menandakan pembentukan yang tidak perlu dalam bentuk tunai, penghutang atau inventori. Seperti apa-apa bentuk analisis nisbah, penilaian nisbah semasa syarikat harus berlaku berhubung dengan masa lalu.
Aset dan Liabiliti Bukan Semasa
Aset atau liabiliti bukan semasa adalah mereka yang mempunyai jangka hayat melebihi tahun depan. Bagi sebuah syarikat seperti The Outlet, aset bukan semasa terbesarnya mungkin merupakan harta, loji dan peralatan yang diperlukan oleh syarikat untuk menjalankan perniagaannya.
Liabiliti jangka panjang mungkin berkaitan dengan obligasi di bawah kontrak pajakan hartanah, loji dan peralatan, bersama dengan pinjaman lain.
Kedudukan Kewangan: Nilai Buku
Jika kita menolak jumlah liabiliti daripada aset, kita dibiarkan dengan ekuiti pemegang saham. Pada asasnya, ini adalah nilai buku, atau nilai perakaunan, kepentingan pemegang saham dalam syarikat. Ia pada dasarnya terdiri daripada modal yang disumbangkan oleh para pemegang saham dari masa ke masa dan keuntungan yang diperoleh dan dikekalkan oleh syarikat, termasuk bahagian keuntungan yang tidak dibayar kepada para pemegang saham sebagai dividen.
Multiple Market-to-Book
Dengan membandingkan nilai pasaran syarikat dengan nilai buku, para pelabur boleh, pada sebahagiannya, menentukan sama ada saham berada di bawah atau mahal. Berbagai pasaran untuk buku, walaupun ia mempunyai kelemahan, kekal sebagai alat penting bagi pelabur nilai. Bukti akademik yang meluas menunjukkan bahawa syarikat-syarikat dengan saham pasaran ke-buku yang rendah melakukan yang lebih baik daripada yang mempunyai gandaan tinggi. Ini masuk akal kerana banyak menunjukkan kepada pasaran yang menunjukkan bahawa syarikat mempunyai kedudukan kewangan yang kukuh berhubung dengan tag harganya.
Menentukan apa yang boleh ditakrifkan sebagai nisbah pasaran-ke-buku yang tinggi atau rendah juga bergantung kepada perbandingan. Untuk mendapatkan gambaran sama ada beribu-ribu buku atau keluaran The Outlet yang tinggi atau rendah, anda perlu membandingkannya dengan gandaan peruncit awam yang lain.
Garisan bawah
Kedudukan kewangan syarikat memberitahu pelabur mengenai kesejahteraan umum. Analisis kewangan penyata kewangan syarikat - bersama-sama dengan catatan kaki dalam laporan tahunan - adalah penting bagi mana-mana pelabur serius yang ingin memahami dan menghargai syarikat dengan betul.
