Apakah Penghantaran Ke Hadapan?
Penghantaran ke hadapan adalah peringkat terakhir dalam kontrak ke hadapan apabila satu pihak membekalkan aset dasar dan yang lain membayar dan mengambil alih aset tersebut. Penghantaran, harga dan semua terma lain mesti ditulis ke dalam hubungan hadapan asal pada permulaannya.
Takeaways Utama
- Penyerahan ke hadapan adalah apabila aset pendasar ke hadapan dihantar pada tarikh penghantaran. Ke depan boleh dihantar atau diselesaikan secara tunai. Ke depan adalah kontrak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada tarikh yang akan datang.
Memahami Penghantaran Teruskan
Kontrak hadapan adalah kontrak antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada tarikh yang akan datang. Kontrak hadapan digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi. Kontrak hadapan boleh disesuaikan untuk sebarang aset, untuk apa-apa amaun, dan untuk sebarang tarikh penghantaran. Pihak-pihak boleh menyelesaikan secara tunai, membayar manfaat / kerugian bersih pada kontrak, atau menyampaikannya.
Apabila kontrak menyelesaikan penghantaran aset yang mendasari, tahap terakhir dipanggil penghantaran ke hadapan.
Pasaran kontrak hadapan adalah besar, kerana banyak syarikat menggunakan ke hadapan untuk melindung nilai risiko kadar faedah dan turun naik mata wang. Saiz sebenar pasaran hanya boleh dianggarkan sejak ke hadapan tidak berdagang di bursa dan biasanya transaksi swasta.
Masalah utama dengan pasaran kontrak ke hadapan adalah risiko pihak bermasalah. Satu pihak tidak boleh menyusuli separuh daripada urus niaga tersebut dan boleh menyebabkan kerugian bagi pihak yang lain.
Kontrak Hadapan Kontrak Hadapan Hadapan
Kerana kontrak niaga hadapan diseragamkan dan diperdagangkan di bursa, risiko pihak kaunter dikurangkan oleh mekanisme penjelasan pertukaran. Selanjutnya, terdapat pasaran perdagangan yang siap sama ada pembeli atau penjual memutuskan untuk menutup kedudukan mereka sebelum tamat tempoh. Ini tidak berlaku dengan ke hadapan.
Peraturan ketat masa depan yang lebih tegas memastikan pasar yang adil, dan tanda harian untuk pasar melindungi para pedagang daripada menjalankan kerugian yang besar dan tidak direalisasikan. Syarat margin mengelakkan ini. Sekali lagi, ke hadapan tidak mempunyai ini.
Kontrak hadapan perdagangan di kaunter dengan perlindungan yang lebih sedikit.
Satu lagi perbezaan penting ialah kos pendahuluan. Pembeli kontrak niaga hadapan mesti mengekalkan sebahagian daripada kos kontrak dalam akaun pada setiap masa, yang disebut sebagai margin. Pembeli kontrak hadapan tidak semestinya perlu membayar atau meletakkan apa-apa modal di depan, tetapi masih terkunci dalam harga yang akan mereka bayar (atau jumlah aset yang mereka akan sampaikan) kemudian.
Kerana risiko pihak yang bertambah, penjual kontrak hadapan dapat terjebak dengan sejumlah besar aset pendasar sekiranya pembeli gagal memenuhi kewajibannya. Inilah sebabnya mengapa ke hadapan biasanya berdagang antara institusi dengan kredit yang padat dan yang mampu memenuhi kewajiban mereka. Institusi atau individu yang mempunyai kredit yang lemah atau yang berada dalam situasi kewangan yang lemah akan mengalami kesulitan mencari institusi untuk maju dengan mereka.
Contoh penghantaran ke hadapan
Penghantaran ke hadapan adalah apabila aset pendasar dihantar kepada pihak penerima sebagai pertukaran pembayaran.
Anggapkan keadaan mudah di mana Syarikat A perlu membeli 15, 236 auns emas setahun dari sekarang. Kontrak niaga hadapan bukanlah yang khusus dan membeli kontrak niaga hadapan yang banyak (masing-masing yang mewakili 100 auns) boleh menanggung kos slip dan transaksi. Oleh itu Syarikat A memilih maju ke hadapan dalam pasaran niaga hadapan.
Harga semasa emas ialah $ 1, 500. Syarikat B bersetuju untuk menjual Syarikat 15, 236 auns emas dalam satu tahun, tetapi dengan kos $ 1, 575 satu auns. Kedua-dua pihak bersetuju dengan harga dan tarikh penghantaran. Kadar hadapan, yang lebih tinggi daripada kadar semasa, faktor untuk kos penyimpanan sementara emas dipegang oleh Syarikat B dan faktor risiko.
Dalam satu tahun, harga emas boleh lebih tinggi atau lebih rendah daripada $ 1, 575, tetapi kedua-dua pihak terkunci pada kadar $ 1, 575.
Penyerahan ke hadapan dibuat oleh Syarikat B menyediakan Syarikat A dengan 15, 236 ons emas. Sebagai pertukaran, Syarikat A menyediakan Syarikat B dengan $ 23, 996, 700 (15, 236 x $ 1, 575).
Jika kadar semasa lebih tinggi daripada $ 1, 575 maka Syarikat A akan gembira mereka terkunci dalam kadar yang mereka lakukan, manakala Syarikat B tidak akan begitu gembira.
Jika kadar semasa lebih rendah daripada $ 1, 575, maka Syarikat A mungkin lebih baik tidak memasuki kontrak, tetapi Syarikat B akan senang mereka membuat perjanjian itu.
Yang berkata, biasanya jenis transaksi ini tidak dimaksudkan untuk membuat spekulasi, tetapi sebaliknya mengunci kadar pada aset yang diperlukan pada masa akan datang.
