Apakah Pilihan Barrier Double?
Opsyen penghalang berganda ialah derivatif yang digunakan untuk mata wang atau di atas stok kaunter. Juga dikenali sebagai pilihan eksotik, ia berfungsi sebagai pilihan binari, atau digital kerana ia hanya membayar di bawah keadaan tertentu, atau ia tidak bernilai, pada masa tamat.
Opsyen menggunakan kedua-dua harga pencetus atas dan bawah diletakkan pada aset asas. Sekiranya harga sentuhan asas atau ditutup melampaui tahap pemicu, yang dipanggil halangan, maka pilihan sama ada sah atau tidak sah, bergantung kepada jenis tertentu (sama ada mengetuk atau masuk). Sebaliknya, pilihan halangan tunggal hanya mempunyai penghalang atas atau bawah, jadi langkah ke arah yang bertentangan tidak memunculkan acara knock-in atau knock out. Pilihan penghalang boleh meletakkan atau memanggil.
Takeaways Utama
- Ini adalah jenis pilihan eksotik yang didagangkan pada mata wang atau stok over-the-counter. Pelaksanaannya adalah berdasarkan apakah harga tertentu melebihi (walaupun tidak perlu dipegang) pada tamat. Dua jenis pilihan halangan adalah tipikal: knock-in atau ketukan. Ini menentukan sama ada halangan harga berfaedah untuk melebihi atau tidak.
Bagaimana Pilihan Barrier Double berfungsi
Dianggap sebagai pilihan eksotik, pilihan penghalang berganda adalah gabungan dua pilihan penghalang tunggal, dengan satu halangan di atas dan satu penghalang di bawah harga semasa yang mendasari. Ia adalah pertaruhan oleh pemegang bahawa aset yang mendasari akan bergerak dengan ketara, dalam hal pilihan penghalang masuk, atau akan bergerak dengan jumlah yang sangat kecil, dalam hal pilihan penghalang keluar, sepanjang hayat kontrak itu. Peniaga menggunakan pilihan ini apabila mereka mempunyai pendapat mengenai turun naik tetapi tidak pada arah pergerakan harga seterusnya aset asas. Opsyen penghalang adalah jenis pilihan di mana hasil, dan kewujudan pilihan, bergantung kepada sama ada aset mendasar mencapai harga yang telah ditetapkan.
Pilihan penghalang dalam masuk menjadi sah apabila dasar melebihi halangan. Ia kemudiannya bertindak sebagai apa-apa pilihan lain yang memberi pemegang hak tetapi tidak kewajipan untuk membeli aset asas pada harga tertentu pada atau pada tarikh tertentu.
Pilihan halangan knock-out menjadi tidak sah, atau tidak lagi wujud, ketika dasarnya melebihi halangan.
Sebaliknya, pilihan knock-in tidak mempunyai nilai sehingga asasnya mencapai harga tertentu. Konsep kritikal adalah jika aset yang mendasar mencapai halangan pada bila-bila masa semasa hayat pilihan, pilihan ketukan dimasukkan ke dalam kewujudan aktif dan akan tetap seperti itu sehingga tamat. Tidak kira jika langkah-langkah asas kembali ke tahap pra-ketuk.
Lain-lain Jenis Pilihan Barrier
Pilihan penghalang datang dalam pelbagai halangan tunggal dan berganda, seperti yang diliputi di atas. Pilihan penghalang tunggal datang dalam empat jenis: turun-dan-dalam, turun-dan-keluar, naik-dan-naik, dan naik-dan-keluar, meliputi semua kemungkinan penghalang tunggal dan ciri mengetuk.
Walau bagaimanapun, terdapat beberapa yang lain, termasuk pilihan binari, yang membayar jumlah yang ditetapkan jika penghalang dicapai atau sifar jika ia tidak tercapai.
Menggunakan Pilihan Barrier
Institusi besar atau pembuat pasaran membuat pilihan ini dengan persetujuan langsung atas sebab utama yang menilai mereka adalah suatu usaha yang kompleks. Sebagai contoh, pengurus portfolio boleh menggunakannya sebagai kaedah yang lebih murah untuk melindung nilai daripada kerugian pada kedudukan yang panjang. Lindung nilai akan lebih murah daripada membeli pilihan vanila. Walau bagaimanapun, ia tidak sempurna kerana pembeli tidak dilindungi jika harga keselamatan menurun di bawah harga halangan.
Harga bergantung kepada semua metrik pilihan biasa dengan ciri knock-in atau knock-out yang menambah dimensi tambahan. Masa tamat Eropah, di mana latihan hanya boleh berlaku pada tarikh tamat tempoh, cukup rumit. Walau bagaimanapun, pilihan gaya Amerika, di mana pemegang boleh melaksanakan pilihan pada bila-bila masa pada atau sebelum tamat tempoh, adalah lebih rumit.
