DEFINISI Pilihan Range Range
Pilihan pelbagai gunung adalah keluarga pilihan eksotik berdasarkan pelbagai sekuriti asas. Pilihan rangkaian gunung mula-mula dicipta oleh firma sekuriti Perancis Société Générale pada akhir 1990-an. Pilihan ini menggabungkan beberapa ciri utama pilihan gaya bakul atau pelangi (yang mempunyai lebih daripada satu sekuriti atau aset asas) dan pelbagai pilihan, yang mempunyai julat waktu multiyear.
BREAKING DOWN Range Range Options
Harga pilihan julat gunung berdasarkan beberapa pembolehubah, yang paling penting adalah korelasi antara sekuriti individu dalam bakul. Sesetengah pilihan mempunyai tahap pembayaran diskret (contohnya, dua kali ganda pelaburan, tiga kali ganda pelaburan) jika metrik prestasi tertentu dilanda oleh sekuriti pendasar sementara opsyen tersebut berkuat kuasa.
Jenis pilihan gunung termasuk pilihan Altiplano, pilihan Annapurna, pilihan Everest, pilihan Atlas dan pilihan Himalaya. Mereka didagangkan over-the-counter (OTC), biasanya oleh bank swasta dan pelabur institusi seperti dana lindung nilai.
Menentukan Nilai Range Range
Kesukaran dalam menentukan nilai pasaran yang saksama untuk pilihan eksotik menjadikan formula standard (seperti kaedah Black-Scholes untuk pilihan vanili) hampir tidak boleh digunakan. Beberapa jenis pilihan gunung mempunyai tarikh pengiraan semula atau pensampelan, di mana stok yang terbaik atau terburuk dari bakul dikeluarkan. Oleh itu, pemegang opsyen ini mesti menilai semula parameter yang mempengaruhi nilai semasa mereka. Kepada para pemasar kewangan yang banyak, pilihan rentang gunung tidak boleh berharga dengan pendekatan tertutup yang bersifat standard; Sebaliknya, instrumen-instrumen eksotik ini memerlukan kaedah simulasi Monte Carlo. Kesan seperti kemeruapan volatiliti, yang terdapat dalam kebanyakan pilihan, boleh lebih jelas dalam pilihan julat gunung.
Memandangkan sifat esoterik mereka, bagaimanakah pilihan rangkaian gunung boleh digunakan? Satu contoh yang baik mungkin termasuk senario apabila seorang pelindung mata lebih suka tidak memantau berbilang pilihan yang ditulis pada aset individu. Pilihan bakul boleh memberikan perlindungan yang sama dengan menutup beberapa posisi dengan satu derivatif. Keengganan gabungan gabungan ini akan lebih rendah daripada volatiliti bersih aset individu, sehingga mengakibatkan harga pilihan yang lebih rendah, yang boleh mahal untuk kedudukan yang agak canggih. Ciri-ciri ini membantu menjadikan pilihan rentang gunung pilihan yang menarik bagi peniaga yang mencari strategi yang berpatutan dengan harga yang memerlukan jaminan modal yang minimum.
