Apakah Nisbah Penukaran?
Nisbah penukaran adalah bilangan saham biasa yang diterima pada masa penukaran bagi setiap keselamatan yang boleh ditukar. Semakin tinggi nisbah, semakin tinggi bilangan saham biasa yang ditukarkan dalam setiap keselamatan boleh tukar ganti. Nisbah penukaran ditentukan pada masa keselamatan ditukar dikeluarkan dan mempunyai kesan terhadap harga relatif keselamatan.
Nisbah dikira dengan membahagikan nilai tara keselamatan boleh tukar dengan harga penukaran ekuiti.
Takeaways Utama
- Nisbah penukaran adalah bilangan saham biasa yang diterima pada masa penukaran bagi setiap keselamatan boleh tukar, seperti bon boleh tukar. Hutang boleh ubah adalah produk hibrid hutang dengan pilihan tertanam yang membolehkan pemegang menukar hutang menjadi ekuiti pada satu titik pada masa hadapan. Nisbah dikira dengan membahagikan nilai tara keselamatan boleh tukar dengan harga penukaran ekuiti.
Formula untuk Nisbah Penukaran Adakah
Ku Nisbah Penukaran = Harga Penukaran Nilai Ekuiti bagi Bon Boleh Tukar
Apakah Nisbah Penukaran Beritahu Anda?
Terdapat dua jenis utama alat pengumpulan dana modal: hutang dan ekuiti. Hutang mesti dibayar balik, tetapi sering lebih murah untuk meningkatkan modal dengan menerbitkan hutang daripada ekuiti akibat pertimbangan cukai. Ekuiti tidak perlu dibayar balik, yang membantu dalam masa yang sukar atau apabila pertumbuhan pendapatan adalah negatif.
Menaikkan modal dengan ekuiti melepaskan pemilikan dan pemilikan membawa hak mengundi. Walaupun ekuiti mengambil kerusi belakang untuk hutang dari segi kredit, pemegang saham mendapat manfaat daripada kenaikan harga saham apabila pertumbuhan pendapatan kukuh. Kadar faedah yang dibayar kepada pemegang hutang tetap sama tanpa mengira prestasi pendapatan.
Setiap kaedah pengumpulan dana mempunyai kelebihan dan kekurangannya. Salah satu cara pelabur dan syarikat memanfaatkan kedua-dua dunia adalah dengan menggunakan keselamatan hibrid yang dikenali sebagai tukar ganti. Nisbah penukaran memberitahu pelabur berapa banyak saham biasa yang mereka dapat sebagai pertukaran bagi bon atau stok boleh tukar. Syarikat menetapkan nisbah penukaran dan tarikh pada masa isu.
Contoh Nisbah Penukaran
Bon Boleh Tukar
Hutang boleh tukar adalah produk hibrid hutang dengan pilihan tertanam yang membolehkan pemegang menukar hutang menjadi ekuiti pada satu ketika pada masa akan datang. Kenyataan pendaftaran memberitahu pelabur bilangan saham yang akan diberikan.
Contohnya, satu bon yang boleh ditukar kepada 20 saham biasa mempunyai nisbah penukaran 20 hingga 1. Nisbah penukaran juga boleh didapati dengan mengambil nilai nominal bon, yang umumnya $ 1, 000, dan membahagikannya dengan harga saham. Perdagangan saham untuk $ 40 mempunyai nisbah penukaran yang sama dengan $ 1, 000 dibahagikan dengan $ 40, atau 25.
Pilihan yang boleh ditukar
Stok tukar adalah produk ekuiti hibrid. Pemegang saham pilihan menerima dividen seperti bon dan pangkat yang lebih tinggi daripada ekuiti dalam kes pembubaran, tetapi mereka tidak mempunyai hak mengundi. Menukar ke saham memberikan hak mengundi pemegang saham pilihan dan membolehkannya mendapat manfaat daripada kenaikan harga saham.
Contohnya, jika syarikat menerbitkan tukar ganti pilihan dengan dividen 5% dan nisbah penukaran sebanyak lima, itu bermakna pelabur mendapat lima saham biasa bagi setiap saham saham pilihan. Sekiranya stok pilihan diperdagangkan pada $ 100, harga penembusan penukaran pada saham biasa boleh ditentukan dengan membahagikan harga dengan nisbah penukaran, iaitu $ 20.
Dalam kedua-dua keadaan, nisbah penukaran mendorong harga yang boleh ditukar.
