Adalah penting untuk menganalisis bagaimana susut nilai penggunaan syarikat, yang boleh mewakili sebahagian besar perbelanjaan pada penyata pendapatan firma, dan yang boleh mempengaruhi nilai peluang pelaburan dalam jangka masa pendek. Walaupun ada peraturan yang mengawal cara susut nilai, masih terdapat banyak ruang yang menggeliat untuk membuat keputusan perakaunan kreatif yang boleh mengelirukan pelabur. Ia membayar untuk memeriksa susut nilai.
Syarikat cenderung bekerja keras untuk memastikan fundamental mereka kelihatan baik kepada pelabur dan penganalisis. Oleh itu, penting untuk melaksanakan penghakiman yang baik apabila memeriksa nombor-nombor yang muncul pada penyata kewangan. Tidak cukup untuk mengetahui sama ada syarikat mempunyai, berkata, keuntungan per saham (EPS) atau nilai buku rendah. Pelabur perlu sedar tentang andaian dan kaedah perakaunan yang menghasilkan angka tersebut.
Apakah Susutnilai?
Susut nilai adalah proses perakaunan yang mana syarikat memperuntukkan kos aset sepanjang hayat bergunanya. Dalam erti kata lain, ia merekodkan bagaimana nilai aset menurun dari masa ke masa. Setiap kali syarikat menyediakan penyata kewangannya, ia merekodkan perbelanjaan susut nilai untuk memperuntukkan sebahagian daripada kos bangunan, mesin atau peralatan yang telah dibeli untuk tahun fiskal semasa. Tujuan merakamkan susut nilai sebagai perbelanjaan adalah untuk menyebarkan harga awal aset atas hayat bergunanya. Untuk aset tidak ketara-seperti jenama dan harta intelektual-proses ini memperuntukkan kos dari masa ke semasa dipanggil pelunasan. Untuk sumber semula jadi seperti mineral, kayu, dan rizab minyak - ia dipanggil kekurangan.
Susut nilai
Andaian
Andaian kritikal mengenai pengeluaran susut nilai terpulang kepada pengurusan syarikat. Pengurusan membuat panggilan ke atas perkara-perkara berikut:
- Kaedah dan kadar susut nilaiNilai hayat berguna asetSekap aset tersebut
Pilihan Pengiraan
Bergantung kepada pilihan mereka, syarikat bebas untuk memilih dari beberapa kaedah untuk mengira perbelanjaan susut nilai. Untuk memastikan perkara mudah, kami akan meringkaskan hanya dua kaedah paling biasa:
- Kaedah Lurus-Talian - Ini mengambil anggaran nilai sekerap aset pada akhir hayatnya dan tolakkannya dari kos asalnya. Keputusan ini dibahagikan dengan anggaran pengurusan jumlah tahun berguna aset tersebut. Syarikat itu membelanjakan jumlah susut nilai yang sama setiap tahun. Berikut adalah formula untuk kaedah garis lurus: Penyusutan garis lurus = (kos asal sesuatu aset - nilai sekerap) / anggaran hayat aset Kaedah Dipercepat - Kaedah ini susut nilai susut nilai kos lebih cepat daripada kaedah garis lurus. Secara umumnya, tujuan di sebalik ini adalah untuk mengurangkan pendapatan yang boleh dikenakan cukai. Kaedah yang popular ialah 'keseimbangan dua kali ganda', yang pada dasarnya menggandakan kadar susut nilai kaedah garis lurus: Pengurangan Susut Dua Pulih = 2 x (kos asal aset - nilai sekerap / hayat aset yang dianggarkan)
Kesan Pilihan Pengiraan
Sebagai pelabur, anda perlu tahu bagaimana pilihan kaedah susut nilai mempengaruhi penyata pendapatan dan kunci kira-kira dalam jangka pendek.
Contohnya. Katakan Syarikat Trik membeli sistem IT baru untuk $ 2 juta. Tricky menganggarkan bahawa sistem mempunyai nilai sekerat $ 500, 000 dan ia akan berlangsung selama 15 tahun. Mengikut kaedah penyusutan garis lurus, pengiraan perbelanjaan penyusutan Tricky pada tahun pertama selepas membeli sistem IT adalah seperti berikut:
Ku 15 ($ 2, 000, 000- $ 500, 000) = $ 100, 000
Menurut kemerosotan susut dua kali ganda yang dipercepat, perbelanjaan susut nilai Tricky pada tahun pertama selepas membeli sistem IT adalah seperti ini:
Ku 2 × kadar garisan lurus2 × kadar garisan lurus = 2 × (15 ($ 2, 000, 000- $ 500, 000)) = $ 200, 000
Jadi, angka menunjukkan bahawa jika Tricky menggunakan kaedah garis lurus, kos susut nilai pada penyata pendapatan akan lebih rendah pada tahun pertama hayat aset ($ 100, 000 dan bukannya $ 200, 000 yang diberikan oleh jadual susut nilai dipercepatkan).
Itu bermakna terdapat kesan ke atas pendapatan. Jika Tricky mencari untuk mengurangkan kos dan meningkatkan pendapatan sesaham, ia akan memilih kaedah garis lurus, yang akan meningkatkan garis bawahnya.
Banyak pelabur percaya bahawa nilai buku, atau nilai aset bersih (NAV), menawarkan metrik penilaian yang agak tepat dan tidak berat sebelah. Tetapi, sekali lagi, berhati-hati. Pilihan pengurusan susut nilai pengurusan juga boleh memberi impak kepada nilai buku dengan ketara: menentukan nilai bersih Tricky bermaksud menolak semua liabiliti luar pada kunci kira-kira daripada jumlah aset selepas menyusut susut nilai. Akibatnya, kerana nilai aset bersih tidak menyusut dengan cepat, susut nilai garis lurus memberikan nilai buku yang lebih besar daripada nilai yang lebih pantas akan memberikan.
Kesan Asumsi
Sulit memilih kehidupan aset yang menghairankan panjang untuk sistem IT-15 tahun. Teknologi maklumat biasanya menjadi usang dengan cepat, oleh itu kebanyakan syarikat menyusut teknologi maklumat dalam tempoh yang lebih pendek, katakan, lima hingga lapan tahun.
Kemudian ada isu nilai sekerap yang dipilih Tricky. Sukar untuk mempercayai bahawa sistem yang berusia lima tahun yang digunakan akan mengambil seperempat nilai asalnya. Tetapi mungkin kita dapat melihat sebab keputusan Tricky: Semakin lama hayat berguna sesuatu aset dan semakin besar nilai sekerap, semakin sedikit susut nilai akan berakhir sepanjang hayatnya. Dan susut nilai yang lebih rendah menimbulkan pendapatan yang dilaporkan dan meningkatkan nilai buku. Andaian rumit, sementara dipersoalkan, akan meningkatkan penampilan asasnya.
Garisan bawah
Melihat lebih dekat susut nilai harus mengingatkan pelabur bahawa penambahan pendapatan sesaham dan nilai buku boleh, dalam beberapa kes, terhasil daripada sedikit lebih daripada sebatan pen. Nilai pendapatan dan aset bersih yang dirangsang terima kerana pilihan andaian susut nilai tidak ada kena mengena dengan prestasi perniagaan yang lebih baik, dan seterusnya, tidak memberi isyarat dasar jangka panjang yang kuat.
