Apabila mempertimbangkan untuk melabur dalam bon, sama ada korporat atau kerajaan, anda harus memahami sepenuhnya bagaimana mereka bekerja, termasuk risiko dan kebolehan mereka untuk mencipta kuasa beli yang anda cari sebagai pelabur. Berikut adalah tujuh soalan penting untuk bertanya sebelum melabur dalam bon, sama ada anda seorang pelabur yang berpengalaman atau seorang pemula.
Apakah Profil Risiko dan Pulangan Sasaran saya?
Sebelum melabur, sangat penting bagi para pelabur untuk melakukan penilaian kendiri risiko. Matlamatnya adalah untuk menentukan berapa banyak risiko yang mereka dapat atau bersedia untuk mengambil semasa melabur dalam bon. Tanpa mengetahui berapa risiko yang anda ingin ambil atau hindari, strategi keseluruhan tidak boleh muncul. Oleh itu, beberapa faktor perlu dipertimbangkan dari segi profil risiko pelabur termasuk:
- apa kesan negatif yang mungkin timbul daripada potensi pelaburan yang berpotensi gagal bagi setiap risiko pulangan sasaran keseluruhan bagi pelaburan
Jelas, mana-mana pelabur perlu memahami sepenuhnya konsep tradeoff risiko-pulangan ketika membuat keputusan sama ada untuk melabur dalam bon yang menghasilkan tinggi, bon gred pelaburan atau gabungan kedua-duanya.
Apakah Tarikh Matang Bon dan Adakah Terma-terma Memenuhi Horizon Pelaburan Saya?
Pelabur mestilah mempunyai sasaran pulangan yang jelas dan juga peluang pelaburan mengikut terma matang bon mereka yang dipilih. Tarikh kematangan adalah tarikh pelaburan berakhir dan prinsipal ditebus oleh pelabur, yang menjual balik bon tersebut kepada penerbit. Jumlah pelabur boleh mengharapkan untuk menerima adalah nilai muka ditambah sebarang faedah terakru kerana belum dibayar dalam kupon. Sudah tentu, jika penerbit mungkir, ini tidak akan berlaku.
Apakah Risiko?
Terdapat banyak risiko yang terlibat dengan bon dan beberapa alat pengurusan untuk menilai, menganalisis dan akhirnya membantu pelabur menguruskan risiko yang mereka ambil ketika mereka melabur dalam bon. Beberapa jenis risiko tertentu yang menjadi perhatian utama kepada pelabur dalam bon korporat ialah risiko inflasi, risiko kadar faedah, risiko kecairan, dan risiko kredit. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Risiko dan Tempoh Bon .)
Bolehkah Pembeli Membeli Bon Sebelum Sebelum Matang?
Pelabur mesti menimbangkan satu lagi faktor risiko penting dengan bon: peluang itu dipanggil atau dibeli semula sebelum tarikh matangnya. Lazimnya disebut sebagai risiko panggilan bon, ini merujuk kepada peluang penerbit boleh menebus bon pada tarikh awal sebagai tindak balas kepada kenaikan harga pasaran atau penurunan kadar faedah. Oleh itu, adalah penting untuk menentukan sama ada bon mempunyai tarikh panggilan sebelum kematangannya dan bagaimana kemungkinan penerbit untuk membuat panggilan yang baik.
Adakah Pembayaran Faedah Dibuat pada Kadar Tetap atau Terapung?
Adalah penting bagi pelabur untuk menentukan sama ada kupon bon mempunyai kadar tetap atau terapung. Kupon tetap menawarkan peratusan set nilai muka dalam pembayaran faedah. Bon kadar terapung, sebaliknya, mempunyai kadar kupon mereka yang ditetapkan oleh pergerakan dalam kadar penanda aras pasaran. Bagi penerbit AS, penanda aras ini ditentukan oleh kadar Perbendaharaan AS, Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) atau dana perdana / dana perdana. Bon kadar paling terapung dikeluarkan dengan tempoh matang dua hingga lima tahun oleh kerajaan, bank atau institusi kewangan lain. Prospektus bon mesti mendidik sepenuhnya pembeli pada kadar terapung, termasuk apabila kadar dikira.
Bolehkah Penerbit Bon Melindungi Obligasi Hutangnya?
Perlu diingat bahawa syarikat mengeluarkan bon sebagai cara untuk menarik pinjaman, jadi pembeli bon meminjamkan dana mereka kepada penerbit. Oleh itu, seperti yang mereka lakukan apabila menilai sesiapa yang mereka tawarkan pinjaman, pelabur perlu memastikan penerbit bersedia untuk membuat pembayaran dan prinsipal yang dijanjikan pada masa matang. Ini tidak mudah, kerana ia memerlukan pemantauan berterusan serta analisis mendalam oleh profesional yang berkelayakan.
Bagaimana Bon Boleh Dikawal?
Sebelum melabur, anda harus menentukan sama ada anda mungkin menerima wang anda kembali (atau sebahagian daripada wang anda) sekiranya penerbit menjadi lalai atau menjadi tidak solven. Lazimnya, para pelabur akan melakukan ini melalui penentuan dua angka: kerugian yang diberikan lalai (LGD) dan tingkat pemulihan. Di samping itu, selain mengetahui sama ada bon tidak dijamin atau tidak, penting untuk mengetahui di mana ia berada di peringkat terdahulu untuk bon yang dijamin lain dari segi pembayaran semasa insolvensi.
Garisan bawah
Jangan hanya membeli bon kerana ia kelihatan seperti perkara yang betul atau selamat untuk dilakukan. Melabur dalam bon memerlukan perhatian sebelum pelaburan sebenar dan selagi bon diadakan. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Melabur dalam Bon: 5 Kesalahan untuk Dihindari di Pasar Hari Ini .)
