Apakah resesi?
Kemelesetan adalah istilah makroekonomi yang merujuk kepada penurunan yang ketara dalam aktiviti ekonomi umum di rantau yang ditetapkan. Ia biasanya diiktiraf selepas dua suku berturut-turut penurunan ekonomi, seperti yang dicerminkan oleh KDNK sempena penunjuk bulanan seperti pekerjaan. Resesi diisytiharkan secara rasmi di Amerika Syarikat oleh jawatankuasa pakar di Biro Penyelidikan Ekonomi Nasional (NBER), yang menentukan puncak dan seterusnya aliran kitaran perniagaan yang menunjukkan kemelesetan.
Resesi dapat dilihat dalam pengeluaran industri, pekerjaan, pendapatan sebenar, dan perdagangan borong-runcit. Takrif kerja kemelesetan adalah dua suku berturut-turut pertumbuhan ekonomi negatif yang diukur oleh keluaran dalam negara kasar (KDNK) negara, walaupun Biro Penyelidikan Ekonomi Negara (NBER) tidak semestinya perlu melihat ini berlaku untuk memanggil kemelesetan, dan menggunakan data bulanan yang lebih kerap dilaporkan untuk membuat keputusannya, jadi penurunan suku tahunan dalam KDNK tidak selari dengan keputusan untuk mengisytiharkan kemelesetan.
Takeaways Utama
- Kemelesetan adalah tempoh penurunan prestasi ekonomi di seluruh ekonomi, yang sering diukur sebagai dua suku berturut-turut. Perniagaan, pelabur, dan pegawai kerajaan mengesan pelbagai petunjuk ekonomi yang boleh membantu meramalkan atau mengesahkan permulaan kemelesetan, tetapi mereka secara rasmi diisytiharkan oleh NBER.A pelbagai teori ekonomi telah dibangunkan untuk menjelaskan bagaimana dan mengapa berlaku kemelesetan.
Memahami Kemasukan
Sejak Revolusi Perindustrian, trend makroekonomi jangka panjang di kebanyakan negara telah menjadi pertumbuhan ekonomi. Seiring dengan pertumbuhan jangka panjang ini, bagaimanapun, adalah turun naik jangka pendek apabila petunjuk makroekonomi utama telah menunjukkan perlambatan atau prestasi yang terus menurun sepanjang tempoh enam bulan, sehingga beberapa tahun, sebelum kembali kepada trend pertumbuhan jangka panjang mereka. Penurunan jangka pendek ini dikenali sebagai kemelesetan.
Kemelesetan adalah biasa, walaupun tidak menyenangkan, sebahagian daripada kitaran perniagaan. Resesi dicirikan oleh kegagalan perniagaan dan kerap kegagalan bank, pertumbuhan yang perlahan atau negatif dalam pengeluaran, dan peningkatan pengangguran. Kesakitan ekonomi yang disebabkan oleh kemelesetan, walaupun sementara, boleh memberi kesan besar yang mengubah ekonomi. Ini boleh berlaku disebabkan oleh perubahan struktur dalam ekonomi kerana firma, industri, atau teknologi yang lemah atau usang gagal dan dihanyutkan; tindak balas dasar dramatik oleh pihak berkuasa kerajaan dan kewangan, yang secara literal boleh menulis semula peraturan untuk perniagaan; atau pergolakan sosial dan politik yang terhasil daripada pengangguran yang meluas dan kesusahan ekonomi.
Predictors and Indicators Resesi
Tidak ada cara untuk meramalkan bagaimana dan kapan kemelesetan berlaku. Selain daripada dua suku berturut-turut penurunan KDNK, ahli ekonomi menilai beberapa metrik untuk menentukan sama ada kemelesetan sudah berlaku atau sudah berlaku. Menurut banyak ahli ekonomi, terdapat beberapa peramal yang diterima umum bahawa apabila mereka berlaku bersama mungkin menunjuk ke kemelesetan yang mungkin.
Pertama, petunjuk utama yang secara sejarah menunjukkan perubahan dalam trend dan kadar pertumbuhan sebelum peralihan yang sama dalam trend makroekonomi. Ini termasuk Indeks Pengurus Pembelian ISM, Indeks Persidangan Ekonomi Utama Persidangan dan Petunjuk Utama Komposit OECD. Ini penting untuk pelabur dan pembuat keputusan perniagaan kerana mereka boleh memberi amaran terlebih dahulu tentang kemelesetan. Kedua secara rasmi menerbitkan siri data dari pelbagai agensi kerajaan yang mewakili sektor utama ekonomi, seperti permulaan perumahan dan data pesanan pesanan modal baru yang diterbitkan oleh Banci Amerika Syarikat. Perubahan dalam data ini mungkin sedikit memimpin atau bergerak serentak dengan permulaan kemelesetan, sebahagiannya kerana ia digunakan untuk mengira komponen KDNK, yang pada akhirnya akan digunakan untuk menentukan apabila kemelesetan bermula. Akhirnya adalah petunjuk ketinggalan yang boleh digunakan untuk mengesahkan perubahan ekonomi ke dalam kemelesetan selepas ia bermula, seperti kenaikan kadar pengangguran.
Apa yang menyebabkan resesi?
Banyak teori ekonomi cuba menjelaskan mengapa dan bagaimana ekonomi mungkin akan jatuh dari trend pertumbuhan jangka panjang dan menjadi tempoh kemelesetan sementara. Teori-teori ini boleh dikategorikan secara luas berdasarkan faktor ekonomi sebenar, faktor kewangan, atau faktor psikologi, dengan beberapa teori yang merapatkan jurang antara ini.
Sesetengah ahli ekonomi percaya bahawa perubahan sebenar dan peralihan struktur dalam industri dapat menjelaskan bila dan bagaimana kemelesetan ekonomi berlaku. Sebagai contoh, kenaikan harga minyak yang mendadak akibat krisis geopolitik mungkin secara serentak menaikkan kos di banyak industri atau teknologi baharu yang revolusioner mungkin dengan cepat menjadikan seluruh industri usang, dalam mana-mana hal yang mencetuskan kemelesetan yang meluas. Teori Kitaran Perniagaan Sebenar adalah contoh moden terbaik teori-teori ini, menjelaskan kemelesetan sebagai tindak balas semula jadi peserta pasaran yang rasional ke satu atau lebih kejutan negatif yang tidak dijangka kepada ekonomi.
Beberapa teori menerangkan kemelesetan sebagai bergantung kepada faktor kewangan. Ini biasanya memberi tumpuan kepada sama ada peningkatan risiko kredit dan kewangan semasa ekonomi yang baik sebelum kemelesetan, atau penguncupan wang dan kredit pada permulaan kemelesetan, atau kedua-duanya. Monetarisme, yang menyalahkan kemelesetan mengenai pertumbuhan bekalan wang yang tidak mencukupi, merupakan contoh yang baik dari teori jenis ini. Teori Kitaran Perniagaan Austria, menjembatani jurang antara faktor sebenar dan monetari dengan meneroka hubungan antara kredit, kadar faedah, hala tuju masa pengeluaran dan rancangan penggunaan peserta pasaran, dan struktur perhubungan antara jenis barang modal yang produktif.
Teori-teori tentang kemelesetan psikologi cenderung untuk melihat kehamilan berlebihan masa berlalu sebelumnya atau pesimisme yang mendalam terhadap persekitaran kemelesetan seperti yang menjelaskan mengapa kemelesetan boleh berlaku dan bahkan berterusan. Ekonomi Keynesian jatuh tepat dalam kategori ini, kerana ia menunjukkan bahawa apabila kemelesetan bermula, atas alasan apa pun, "semangat hewan" yang suram oleh para pelabur dapat menjadi nubuatan yang memuaskan tentang belanja pelaburan yang dikurangkan berdasarkan pesimisme pasar, yang kemudian mengarah ke menurunkan pendapatan yang mengurangkan perbelanjaan penggunaan. Teori Minskyite mencari punca kemelesetan dalam euforia spekulatif pasaran kewangan dan pembentukan gelembung kewangan yang tidak dapat dielakkan pecah, menggabungkan faktor psikologi dan kewangan.
Resesi dan Depresi
Ahli ekonomi mengatakan terdapat 33 kemelesetan di Amerika Syarikat sejak tahun 1854 hingga 2018. Sejak tahun 1980, terdapat empat tempoh pertumbuhan ekonomi negatif yang dianggap sebagai kemelesetan. Contoh-contoh kemelesetan yang terkenal termasuk kemelesetan global berikutan krisis kewangan 2008 dan Kemelesetan Besar pada tahun 1930-an.
Kemurungan adalah kemelesetan yang mendalam dan tahan lama. Walaupun tidak ada kriteria khusus untuk mengisytiharkan kemurungan, ciri unik Kemelesetan Besar termasuk penurunan KDNK melebihi 10% dan kadar pengangguran yang secara ringkas menyentuh 25%. Ringkasnya, kemurungan adalah penurunan yang teruk yang bertahan selama bertahun-tahun.
