Masa adalah segala-galanya, tetapi ia sering mengatakan bahawa anda tidak boleh masa pasaran. Apa yang memberi? Memang benar bahawa anda tidak boleh masa pasaran yang lebih luas kerana ia boleh kekal tidak masuk akal lebih lama daripada anda boleh kekal pelarut, tetapi dengan menggunakan logik dan memberi tumpuan kepada trend industri dan pengguna, anda sekurang-kurangnya boleh meramal bagaimana peruncit akan melakukan dengan sekurang-kurangnya beberapa darjah ketepatan.
Dengan itu, apa yang mungkin menjadi pelaburan jangka panjang terbaik: Target Corp (TGT), Costco Wholesale Corp (COST), atau Wal-Mart Stores, Inc. (WMT)?
Edge sasaran
Pada awal tahun 2014, saya menulis secara tidak langsung terhadap Sasaran kerana pelanggaran data dan prestasi buruk di Kanada, tetapi saya berulang kali menegaskan bahawa ini adalah peristiwa jangka pendek. Berhubung dengan pelanggaran data, Sasaran adalah teguh untuk menjadi destinasi membeli-belah paling selamat ketika datang ke debit dan swipe kartu kredit. Sejauh Kanada pergi, ia lebih jelas kepada beberapa penganalisis daripada untuk Target sendiri bahawa kedai-kedai Kanada perlu ditutup. Ini sangat jelas kerana ia sedang dalam proses membiakkan $ 7 bilion ke dalam longkang. Pengguna Kanada hanya tidak mengambil konsep itu. Nasib baik, Sasaran memutuskan untuk mengurangkan kerugiannya dan teruskan. Ini dilihat sebagai positif dari sudut pandangan pelabur kerana modal lebih banyak akan dibelanjakan untuk kawasan pertumbuhan yang lebih tinggi, seperti e-dagang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pelanggaran Kad Kredit: Cara Tetap Selamat .)
Ramai orang akan melihat pengembangan Kanada Sasaran dan melihat kegagalan. Mereka betul. Tetapi saya juga melihat peruncit yang bersedia mengambil risiko. Sesetengah risiko tersebut akan dibayar dan ada yang tidak akan. Aspek yang menarik dari pendekatan ini ialah Sasaran telah membuktikan ia akan memotong kerugian jika terbukti tidak benar dan mencurahkan wang ke pemenang. Ini sama dengan kapitalis teroka yang bijak, apabila dia tahu bahawa keuntungan yang diperoleh daripada pemenang akan melebihi kerugian yang dialami dengan pelaburan yang buruk.
Ringkasnya, Sasaran adalah lebih daripada penanggung risiko daripada orang yang menyedari, dan ia terobsesi dengan inovasi. Ini adalah positif yang besar. Cartwheel (app kuping kupon) adalah satu contoh yang baik; ia telah menjana lebih daripada $ 1 bilion dalam jualan. Kemudian ada CityTarget, yang mungkin menjadi keputusan bijak sejak generasi muda lebih suka hidup di kota. TargetExpress adalah format kedai terkecil di kedai runcit dan menawarkan segala-galanya dari makanan ringan untuk menghasilkan segar ke farmasi. Ini mungkin akan dilaksanakan dengan baik berhampiran kampus kampus dan kawasan di mana terdapat banyak pekerja.
Sasaran tidak akan berhenti berinovasi, dan tidak akan berhenti bersaing. Ia baru-baru ini memutuskan untuk menghapuskan bayaran penghantaran pada pesanan kurang daripada $ 25. Ini akan menjejaskan margin tetapi berpotensi meningkatkan bahagian pasaran e-dagang berbanding Amazon.com Inc. (AMZN), Wal-Mart, dan ke tahap yang lebih rendah, Costco. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Pelanggan Kami Menjadi Pelanggan Amazon.com Akhirnya .)
Kehadiran Dalam Talian
Menurut Alexa, yang menyediakan data trafik web komersil, Target.com mempunyai ranking trafik global sebanyak 243 dan ranking lalu lintas domestik sebanyak 45. Secara perbandingan, Walmart.com mempunyai kedudukan trafik global sebanyak 161 dan kedudukan trafik domestik sebanyak 33. Costco.com berada di belakang (lewat ke pesta) dengan ranking lalu lintas global sebanyak 666 dan ranking lalu lintas domestik 125. Tiada peruncit ini dekat dengan Amazon.com, yang menduduki ranking ketujuh di peringkat global dan ketiga.
Arah juga merupakan faktor penting. Sepanjang tiga bulan yang lalu, kedudukan global Sasaran kekal tidak berubah. Sebaliknya, kadar lantunannya telah menurun sebanyak 10% kepada 26.30% (ini adalah positif), tayangan halaman per pengguna telah meningkat 6.10% 5.53, dan masa di tempat bertambah 3% hingga 5:09. Semua positif. (Untuk pembacaan yang berkaitan, lihat: Costco Hanya Diperluas Keuntungannya Lebih Lanjut .)
Kedudukan global Wal-Mart telah merosot 46 tempat dalam tempoh masa yang sama, dengan kadar pemantulnya meningkat 5% hingga 31.50%, tayangan halaman per pengguna meluncur 7.21% kepada 5.53, dan masa di tempat menurun 7% hingga 5:31. Walaupun prestasi baru-baru ini tidak mengasyikkan, perhatikan bahawa Wal-Mart menghasilkan aliran tunai yang besar, yang akan membolehkannya memperuntukkan lebih banyak modal ke dalam segmen e-dagangnya. Perlu juga diperhatikan bahawa Wal-Mart membeli 13 lokasi batu bata-dan-mortar mantan Kanada Sasaran, yang akan membantu meningkatkan kehadirannya di Kanada. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Kenapa Wal-Mart Perlu Diperluas Ke Perkhidmatan Kewangan .)
Kedudukan global Costco telah merosot 15 tempat dalam tempoh tiga bulan yang lalu, tetapi persembahan subkategori tidak banyak bergerak. Kadar bouncingnya telah menurun 4% hingga 24.30%, tayangan halaman per pengguna telah berkurangan sebanyak 0.77% kepada 5.16, dan masa di tempat telah menurun 3% kepada 4.19. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: 5 Perkara Costco Mahu Anda Tahu .)
Sejauh Raja Amazon pergi, ranking globalnya telah menurun sebanyak satu tempat. Kadar bouncing telah menurun 1% hingga 23.20%, tayangan halaman per pengguna jatuh 6.72% kepada 11.38 (masih sangat tinggi), dan masa di tempat telah menurun 9% hingga 10:37 (juga sangat tinggi).
Nombor penting
Pada bulan April, keseluruhan sasaran Sasaran meningkat 4.5% tahun ke tahun. Wal-Mart sedikit lebih hebat, menyampaikan peningkatan 5.0% (4.0% tanpa bahan api). Kompleks Costco bertambah 2%, tetapi ia akan menjadi keuntungan 7% tanpa kesan negatif yang berkaitan dengan harga gas dan pertukaran asing, tetapi faktor-faktor ini penting.
Sekarang mari kita lihat beberapa perbandingan metrik utama:
|
Prestasi Saham 1 Tahun |
Hasil |
Kedudukan Pendek |
Nisbah Hutang-ke-Ekuiti |
Aliran Tunai Operasi (ttm) |
|
|
TGT |
33.71% |
2.58% |
3.20% |
0.91 |
$ 4.44 bilion |
|
WMT |
2.44% |
2.46% |
1.30% |
0.59 |
$ 25.56 bilion |
|
COST |
29.48% |
1.03% |
1.30% |
0.48 |
$ 4.36 bilion |
Wal-Mart mempunyai prestasi yang kurang baik berbanding rakan sebayanya, namun ia menawarkan hasil yang baik, kedudukan pendek adalah kecil (selalu positif), ia tidak terlalu banyak digunakan, dan penjanaan aliran tunai operasi adalah sangat besar untuk peruncit. Wal-Mart juga telah menjadi yang terbaik semasa krisis lepas. Ini semua positif, tetapi jika pasaran yang lebih luas memudar semula, Wal-Mart tidak akan seperti yang tahan lama. Ini kerana krisis seterusnya akan disertai dengan keperluan untuk membayar hutang besar-besaran, yang akan bermakna pemotongan hak secara besar-besaran. Ini akan menjejaskan demografi pelanggan Wal-Mart dan membawa kepada perbelanjaan yang dikurangkan di kedai dan laman webnya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Wal-Mart Membuat Uangnya ).
Sebelum beralih ke Sasaran, mari kita berpegang pada senario yang berkaitan dengan Costco. Dalam tempoh lima tahun yang lalu, ramai pengguna mewah telah mengumpulkan kekayaan melalui pelaburan berkat persekitaran kadar faedah yang rendah. Apabila kesan bank-bank pusat akhirnya membawa kita kembali kepada realiti, pelabur yang sama akan kehilangan banyak kekayaan mereka. Ini tidak akan memudaratkan Costco kerana tidak semua pelanggannya adalah pelabur dan mereka yang masih akan mengiktiraf manfaat membeli-belah di Costco, tetapi ia tidak akan membantu sama ada.
Sasaran adalah kejutan yang paling teruk dalam tiga krisis kewangan yang lepas, tetapi memandangkan hakikat bahawa ia menarik semua jenis pengguna tanpa banyak pendedahan kepada high end atau low-end, ia harus mempunyai yang terbaik (relatif). Pelanggan sasaran mempunyai pendapatan isi rumah rata-rata $ 64, 000, dan 43% daripadanya mempunyai anak di rumah. Ini kombinasi yang positif kerana ia bermakna bahawa ibu bapa membeli-belah yang selesa di Target untuk keperluan. Tanggapan positif untuk khidmat pelanggan di Target juga ditambah. Ini boleh dikatakan untuk Costco juga, tetapi bukan untuk Wal-Mart. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: 3 Alasan Costco Tidak Harus Takut Amazon.)
Garisan bawah
Ketiga peruncit tahu apa yang mereka lakukan, dan ketiga-tiga mereka akan berada di sekelilingnya. Mereka masing-masing mensasarkan pelbagai jenis pengguna. Dalam persekitaran semasa, Sasaran harus menjadi yang paling selamat, tetapi sebagai peruncit, ia masih tidak dapat dipertahankan dengan baik (sementara) jika pasaran yang lebih luas akan berkurang. Sepanjang perjalanan jarak jauh, Target dan Costco seharusnya menjadi pelaburan yang lebih baik daripada Wal-Mart, tetapi untuk sebab-sebab yang berbeza. Untuk Target, inovasi ini. Bagi Costco, ia adalah potensi pertumbuhan domestik dan antarabangsa. Ini bukan untuk mengatakan Wal-Mart akan menjadi pilihan pelaburan yang buruk. Dengan begitu banyak modal yang ada, ia boleh memperuntukkan modal tetapi ia mahu, termasuk kedai kotak kecil, e-dagang, pembeli saham dan dividen. Jika saya terpaksa memilih salah satu daripada tiga untuk pelaburan jangka panjang, itu akan Sasaran, tetapi Costco adalah yang kedua dan ini tertakluk kepada perubahan. Penangkapan: Tak satu pun dari mereka yang mengagumkan seperti Amazon. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat: Adakah Amazon (AMZN) Akan di Portfolio Anda? )
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Analisis Sektor & Industri
Apakah Margin Keuntungan yang Baik untuk Peruncit?
Belanjawan
3 Alasan Costco Memiliki Yuran Keahlian
Stok Teratas
Stok Stok Pengguna Utama
Saham
Saham Runcit Utama untuk Menonton pada Black Friday
Stok Teknikal
Memahami Model Perniagaan Alibaba
Saham
Bagaimana Amazon Menjadikan Wang: Perkhidmatan Awan Melambung
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Bagaimana Kedai Brick-and-Mortar Melakukan dan Menyesuaikan Kata "brick-and-mortar" merujuk kepada perniagaan tradisional yang menawarkan produk dan perkhidmatan mereka kepada pelanggannya secara bersemuka di pejabat atau kedai. lebih banyak Kesan Amazon "Kesan Amazon" merujuk kepada evolusi yang berterusan dan gangguan pasaran runcit offline yang disebabkan oleh peningkatan aktiviti e-dagang. Lebih banyak Kitaran Penukaran Tunai - Kitaran penukaran Tunai CCC (CCC) adalah metrik yang menyatakan jangka masa, dalam hari-hari, bahawa ia memerlukan sebuah syarikat untuk menukar input sumber masuk ke aliran tunai. lebih memahami korelasi positif korelasi positif adalah hubungan antara dua pembolehubah di mana kedua pemboleh ubah bergerak seiring. lebih banyak Blockchain Dijelaskan Sebuah panduan untuk membantu anda memahami apa yang blockchain dan bagaimana ia boleh digunakan oleh industri. Anda mungkin mengalami definisi seperti ini: "blockchain adalah diedarkan, terdesentralisasi, lejar awam." Tetapi blockchain lebih mudah difahami daripada bunyi. Lebih Margin Keuntungan Margin keuntungan mengukur sejauh mana syarikat atau aktiviti perniagaan membuat wang Ia mewakili berapa peratus jualan telah bertukar menjadi keuntungan