Teori perdagangan statik dan teori pesanan pecking adalah dua prinsip kewangan yang membantu syarikat memilih struktur modalnya. Kedua-duanya memainkan peranan yang sama dalam proses membuat keputusan bergantung kepada jenis struktur modal yang ingin dicapai oleh syarikat. Teori pesanan pecking, bagaimanapun, telah secara empiris diperhatikan paling banyak digunakan dalam menentukan struktur modal perusahaan.
Teori Perdagangan Berdagang Statik
Teori perdagangan statik adalah teori kewangan berdasarkan kerja-kerja ekonomi Modigliani dan Miller. Dengan teori perdagangan statik, dan kerana pembayaran hutang syarikat adalah deduktif cukai dan terdapat risiko yang kurang terlibat dalam mengambil hutang atas ekuiti, pembiayaan hutang pada mulanya lebih murah daripada pembiayaan ekuiti. Ini bermakna syarikat boleh menurunkan kos purata wajaran modal (WACC) melalui struktur modal dengan hutang atas ekuiti. Walau bagaimanapun, peningkatan jumlah hutang juga meningkatkan risiko kepada syarikat, yang agak mengimbangi pengurangan dalam WACC. Oleh itu, teori perdagangan statik mengenal pasti gabungan hutang dan ekuiti di mana penurunan WACC mengimbangi risiko kewangan yang semakin meningkat kepada syarikat.
Teori Pesanan Pecking
Teori pesanan pecking menyatakan bahawa syarikat sepatutnya lebih suka membiayai sendiri secara dalaman secara dalaman melalui pendapatan tertahan. Sekiranya sumber pembiayaan ini tidak tersedia, syarikat harus membiayai sendiri melalui hutang. Akhirnya, dan sebagai usaha terakhir, syarikat harus membiayai dirinya melalui penerbitan ekuiti baru. Perintah pecking ini penting kerana ia memberi isyarat kepada orang ramai bagaimana syarikat itu melaksanakan. Jika syarikat membiayai sendiri secara dalaman, itu bermakna ia kuat. Jika sebuah syarikat membiayai diri melalui hutang, adalah isyarat bahawa pihak pengurusan yakin syarikat dapat memenuhi kewajiban bulanannya. Jika sebuah syarikat membiayai dirinya dengan mengeluarkan stok baru, ia biasanya merupakan isyarat negatif, memandangkan syarikat itu menganggap stoknya terlebih nilai dan ia bertujuan untuk menghasilkan wang sebelum harga saham jatuh.
