Isi kandungan
- Ketidakpastian dalam Pasaran (Wang)
- Rekod Keselamatan Rekod
- Membaca Diri untuk Risiko
- Kekeliruan dalam Pasaran Wang
- Garisan bawah
Dana pasaran wang sering dianggap sebagai wang tunai dan tempat yang selamat untuk meletak wang yang tidak dilaburkan di tempat lain. Melabur dalam dana pasaran wang adalah risiko rendah, rendah pulangan pelaburan dalam kumpulan hutang yang sangat selamat, sangat cair, instrumen hutang jangka pendek.
Dana pasaran wang mencari kestabilan dan keselamatan dengan matlamat tidak pernah kehilangan wang dan mengekalkan nilai aset bersih (NAV) pada $ 1. Baseline NAV satu-buck ini menimbulkan frasa "break the buck", yang bermaksud bahawa jika nilai jatuh di bawah tahap $ 1 NAV, beberapa pelaburan asal hilang dan pelabur akan kehilangan wang.
Walau bagaimanapun, ini hanya berlaku dengan sangat jarang, tetapi kerana dana pasaran wang tidak diinsuranskan FDIC, bermakna dana pasaran wang boleh kehilangan wang.
Ketidakpastian dalam Pasaran (Wang)
Walaupun para pelabur biasanya menyedari bahawa dana pasaran wang tidak selamat seperti akaun simpanan di bank, mereka memperlakukan mereka kerana itu, kerana rekod jejak mereka menunjukkan, mereka sangat rapat. Tetapi memandangkan peristiwa pasaran yang hebat pada tahun 2008, ramai yang tertanya-tanya jika dana pasaran wang mereka akan memecahkan wang itu.
Dalam sejarah pasaran wang, sejak tahun 1971, kurang dari segelintir dana memecahkan wang itu sehingga krisis kewangan 2008. Pada tahun 1994, dana pasaran wang kecil yang melabur dalam sekuriti kadar laras tertangkap apabila kadar faedah meningkat dan hanya dibayar 96 sen bagi setiap dolar yang dilaburkan. Tetapi kerana ini adalah dana institusi, tiada pelabur individu kehilangan wang, dan 37 tahun berlalu tanpa satu pelabur individu yang kehilangan satu sen.
Pada tahun 2008 bagaimanapun, sehari selepas Lehman Brothers Holdings Inc. memfailkan kebankrapan, satu dana pasaran wang jatuh kepada 97 sen selepas menulis hutang yang dimilikinya yang dikeluarkan oleh Lehman. Ini mewujudkan potensi bagi sebuah bank yang berjalan di pasaran wang kerana ada rasa takut bahawa lebih banyak dana akan memecahkan wang itu.
Takeaways Utama
- Di dalam dana pasaran wang, pelabur membeli sekuriti, dan brokernya memegang mereka. Di dalam akaun deposit pasaran wang, pelabur menyimpan wang di bank. Di dalam akaun deposit pasaran wang, bank melaburkannya dengan sendiri dan membayar pelabur yang dipersetujui kembali. FDIC tidak menginsuranskan dana pasaran wang. Ia menjamin akaun deposit pasaran wang.
Tidak lama kemudian, dana lain mengumumkan bahawa ia telah membubarkan akibat penebusan, tetapi hari berikutnya Perbendaharaan Amerika Syarikat telah mengumumkan program untuk menginsuranskan pegangan dana pasaran wang yang ditawarkan secara umum supaya dana tertutup memecahkan dana itu, pelabur akan dilindungi $ 1 NAV.
Banyak akaun broker menyapu wang tunai ke dalam dana pasaran wang sebagai pelaburan pemegangan ingkar sehingga dana dapat dilaburkan di tempat lain.
Rekod Keselamatan Rekod
Terdapat tiga sebab utama bahawa dana pasaran wang mempunyai rekod yang selamat.
- Kematangan hutang dalam portfolio adalah jangka pendek (397 hari atau kurang), dengan tempoh matang purata wajaran 90 hari atau kurang. Ini membolehkan para pengurus portfolio menyesuaikan diri dengan persekitaran kadar faedah yang berubah-ubah, dengan itu mengurangkan risiko. Kualiti kredit hutang itu terhad kepada kualiti kredit tertinggi, biasanya 'hutang AAA'. Dana pasaran wang tidak boleh melabur lebih daripada 5% dengan mana-mana satu penerbit, kecuali kerajaan, sehingga mereka mempelbagaikan risiko penurunan kredit akan memberi kesan kepada dana keseluruhan. Peserta di pasar adalah lembaga profesional besar yang memiliki reputasi mereka naik keupayaan untuk mengekalkan NAV melebihi $ 1. Dengan hanya satu kes yang sangat jarang dana yang memecahkan wang itu, tidak ada firma yang ingin disamakan untuk jenis kerugian ini. Jika ini berlaku, ia akan menjejaskan firma keseluruhan dan menggoncang keyakinan semua pelaburnya, malah yang tidak terjejas. Firma akan melakukan apa sahaja untuk mengelak daripada memecahkan wang itu, dan itu menambah keselamatan para pelabur.
Membaca Diri untuk Risiko
Walaupun risiko pada umumnya sangat rendah, peristiwa boleh memberi tekanan kepada dana pasaran wang. Sebagai contoh, boleh berlaku perubahan mendadak dalam kadar faedah, penurunan nilai kredit utama untuk beberapa firma dan / atau peningkatan penebusan yang tidak dijangkakan.
Satu lagi isu yang berpotensi boleh berlaku jika kadar dana makan menurun di bawah nisbah perbelanjaan dana, yang mungkin menghasilkan kerugian kepada pelabur dana.
Untuk mengurangkan risiko dan melindungi diri mereka sendiri, pelabur harus mempertimbangkan perkara berikut:
- Semak semula dana yang dipegang. Sekiranya anda tidak memahami apa yang anda masuki, maka cari dana lain. Ingatlah bahawa pulangan terikat kepada risiko-pulangan tertinggi biasanya akan menjadi riskiest. Salah satu cara untuk meningkatkan pulangan tanpa peningkatan risiko ialah mencari dana dengan bayaran yang lebih rendah. Yuran yang lebih rendah akan membolehkan pulangan yang berpotensi tinggi tanpa risiko tambahan. Firma-firma besar biasanya dibiayai dengan baik dan akan dapat menahan ketidakstabilan jangka pendek lebih baik daripada firma-firma yang lebih kecil. Dalam sesetengah kes, syarikat dana akan menanggung kerugian dalam dana untuk memastikan ia tidak memecahkan wang. Semua perkara yang sama, lebih besar adalah lebih selamat.
Kekeliruan dalam Pasaran Wang
Dana pasaran wang kadang-kadang dipanggil "dana wang" atau "dana bersama pasaran wang, " tetapi tidak boleh dikelirukan dengan rekening deposit pasaran wang yang mirip yang ditawarkan oleh bank-bank di Amerika Syarikat.
Perbezaan utama adalah bahawa dana pasaran wang adalah aset yang dipegang oleh broker atau mungkin bank, manakala akaun deposit pasaran wang adalah liabiliti untuk bank, yang boleh melabur wang mengikut budi bicaranya - dan berpotensi dalam (risiko) pelaburan selain wang sekuriti pasaran.
Jika sebuah bank boleh melabur dana pada kadar yang lebih tinggi daripada membayar pada akaun deposit pasaran wang, ia membuat keuntungan. Akaun deposit pasaran wang yang ditawarkan oleh bank adalah FDIC diinsuranskan, jadi mereka lebih selamat daripada dana pasaran wang. Mereka sering memberikan hasil yang lebih tinggi daripada akaun simpanan buku simpanan dan boleh bersaing dengan dana pasaran wang, tetapi mungkin mempunyai transaksi terhad atau keperluan baki minimum.
Garisan bawah
Sebelum krisis kewangan pada tahun 2008, hanya beberapa institusi kecil yang memecahkan wang itu dalam tempoh 37 tahun yang lalu. Semasa krisis kewangan 2008, kerajaan AS melangkah masuk dan menawarkan untuk menginsuranskan sebarang dana pasaran wang, menimbulkan harapan bahawa ia akan berbuat demikian sekali lagi jika satu lagi bencana seperti itu berlaku.
Adalah mudah untuk membuat kesimpulan bahawa dana pasaran wang adalah sangat selamat dan pilihan yang baik bagi seorang pelabur yang mahukan pulangan yang lebih tinggi daripada akaun bank dapat menyediakan, dan tempat yang mudah untuk memperuntukkan tunai menunggu pelaburan masa depan dengan tahap kecairan yang tinggi. Walaupun sangat tidak mungkin dana pasaran wang anda akan memecahkan wang itu, kemungkinannya tidak boleh dipecat apabila keadaan yang tepat timbul.
