Pernahkah anda tertanya-tanya apa yang berlaku pada kaus kaki anda apabila anda memasukkannya ke dalam pengering dan kemudian tidak pernah melihatnya semula? Ia adalah misteri yang tidak dapat dijelaskan yang mungkin tidak pernah dijawab. Ramai orang merasakan cara yang sama ketika mereka tiba-tiba mendapati bahawa baki akaun broker mereka telah merosot. Jadi, di manakah wang itu pergi? Nasib baik, wang yang diperoleh atau hilang pada stok tidak hanya hilang. Baca untuk mengetahui apa yang berlaku dan apa yang menyebabkannya.
Menghilangkan Wang
Sebelum kita dapat menghilangkan wang, penting untuk memahami sama ada pasaran berada dalam keadaan bull (appreciating) atau beruang (depreciating), penawaran dan permintaan memacu harga stok, dan turun naik harga saham menentukan sama ada anda membuat wang atau kehilangannya. (Untuk membaca latar belakang mengenai konsep ini, lihat Asas Ekonomi: Permintaan dan Bekalan .)
Jadi, jika anda membeli stok untuk $ 10 dan kemudian menjualnya dengan hanya $ 5, anda akan (jelas) kehilangan $ 5. Ia mungkin merasa seperti wang itu harus pergi ke orang lain, tetapi itu tidak betul. Ia tidak pergi kepada orang yang membeli saham daripada anda. Syarikat yang mengeluarkan stok tidak dapat sama ada. Pembrokeran juga dibiarkan tanpa tangan, kerana anda hanya membayarnya untuk membuat transaksi bagi pihak anda. Jadi persoalannya tetap: di manakah wang itu pergi?
Nilai tersirat dan eksplisit Jawapan yang paling mudah untuk soalan ini adalah bahawa ia sebenarnya hilang ke udara tipis, bersama dengan penurunan permintaan untuk saham, atau lebih khusus, penurunan persepsi yang menguntungkan oleh pelabur. (Untuk lebih lanjut mengenai apa yang mendorong harga saham, lihat Asas Saham )
Tetapi keupayaan ini untuk membubarkan wang yang tidak diketahui menunjukkan sifat kompleks dan agak bertentangan. Ya, wang adalah penggoda - sekaligus tidak ketara, menggoda dengan mimpi dan fantasi kami, dan konkrit, perkara yang kami dapati roti harian kami. Lebih tepat lagi, kepincangan wang ini mewakili dua bahagian yang membentuk nilai pasaran saham: nilai tersirat dan eksplisit.
Di satu sisi, wang boleh diwujudkan atau dibubarkan dengan perubahan dalam nilai tersirat saham, yang ditentukan oleh persepsi peribadi dan penyelidikan pelabur dan penganalisis. Contohnya, syarikat farmaseutikal dengan hak paten untuk mengubati kanser mungkin mempunyai nilai implikasinya yang lebih tinggi daripada kedai sudut.
Bergantung pada persepsi dan jangkaan pelabur untuk saham, nilai tersirat berdasarkan pada ramalan pendapatan dan pendapatan. Jika nilai implisit mengalami perubahan - yang, sebenarnya, dihasilkan oleh perkara-perkara abstrak seperti iman dan emosi - harga saham berikut. Penurunan nilai tersirat, misalnya, meninggalkan pemilik stok dengan kerugian kerana aset mereka kini bernilai kurang daripada harga asalnya. Sekali lagi, tidak ada orang lain yang mesti menerima wang itu; ia telah hilang kepada persepsi pelabur.
Sekarang kita telah menutupi ciri-ciri yang agak "tidak benar" wang, kita tidak boleh mengabaikan bagaimana wang juga mewakili nilai yang jelas, yang merupakan nilai konkrit sebuah syarikat. Dirujuk sebagai nilai perakaunan (atau kadang-kadang nilai buku), nilai eksplisit dikira dengan menambah semua aset dan tolak liabiliti. Oleh itu, ini mewakili jumlah wang yang akan ditinggalkan jika syarikat menjual semua asetnya pada nilai pasaran yang saksama dan kemudian melunaskan semua liabiliti. (Untuk lebih mendalam, baca Menggali Ke Nilai Buku dan Nilai Oleh Buku .)
Tetapi anda melihat, tanpa nilai eksplisit, nilai implisit tidak akan wujud: penafsiran pelabur tentang seberapa baik syarikat akan menggunakan nilai eksplisitnya adalah daya di sebalik nilai implikasinya.
Contohnya, pada bulan Februari 2009, Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) mempunyai 5.81 bilion saham terkumpul, yang bermaksud jika nilai saham jatuh sebanyak $ 1, ia akan menjadi sama dengan kehilangan lebih daripada $ 5.81 bilion nilai (tersirat). Kerana CSCO mempunyai banyak berbilion ringgit dalam aset konkrit, kita tahu bahawa perubahan itu tidak berlaku secara eksplisit, jadi idea wang yang hilang ke udara tipis secara ironis menjadi lebih nyata. Pada dasarnya, apa yang berlaku adalah pelabur, penganalisis dan profesional pasaran mengumumkan bahawa unjuran mereka untuk syarikat itu telah mengecil. Oleh itu, para pelabur tidak sanggup membayar sebanyak mungkin untuk stok seperti sebelum ini.
Jadi, iman dan harapan boleh diterjemahkan menjadi wang tunai yang sejuk, tetapi hanya kerana sesuatu yang sangat nyata: keupayaan sebuah syarikat untuk mencipta sesuatu, sama ada ia adalah produk yang boleh digunakan oleh orang atau perkhidmatan yang diperlukan orang. Semakin baik sebuah syarikat sedang mencipta sesuatu, semakin tinggi pendapatan syarikat itu akan menjadi dan lebih banyak pelabur akan percaya dalam syarikat itu.
Dalam pasaran lembu, terdapat persepsi positif keseluruhan tentang keupayaan pasaran untuk terus menghasilkan dan mencipta. Kerana persepsi ini tidak akan wujud tidak kerana ada bukti bahawa sesuatu sedang atau akan dibuat, semua orang di pasaran lembu dapat menghasilkan uang. Sudah tentu, lawan yang tepat boleh berlaku di pasaran beruang. (Untuk mengetahui lebih lanjut, baca Adakah kita berada di pasar lembu atau pasaran beruang dan di mana pasaran lembu dan menanggung mendapatkan nama mereka? )
Untuk jumlah itu, anda boleh memikirkan pasaran saham sebagai kenderaan besar untuk penciptaan kekayaan dan kemusnahan.
Sentiasa tersesat
Tidak ada yang benar-benar tahu mengapa kaus kaki masuk ke dalam pengering dan tidak pernah keluar, tetapi kali ini anda tertanya-tanya di mana harga saham itu datang atau pergi, sekurang-kurangnya anda dapat menyerapnya ke persepsi pasaran.
