Isi kandungan
- Risiko Cukai
- Risiko Dagangan
- Risiko Portfolio
- Ralat Penjejakan
- Kurangnya Penemuan Harga
- Garisan bawah
Ia boleh menjadi sangat mudah untuk ditangkap dalam gembar-gembur betapa besar dana yang diperdagangkan (ETF). Namun, mereka masih mempunyai banyak risiko yang sama seperti stok dan dana bersama, dan beberapa risiko unik untuk ETF. Lihatlah "cetakan bagus" untuk ETF.
Takeaways Utama
- ETF dianggap sebagai pelaburan berisiko rendah kerana ia adalah kos rendah dan memegang sekumpulan stok atau sekuriti lain, meningkatkan kepelbagaian. Namun, risiko unik boleh timbul daripada memegang ETF, termasuk pertimbangan khusus yang dibayar kepada cukai bergantung kepada jenis ETF Untuk peniaga aktif ETF, risiko pasaran tambahan dan risiko tertentu seperti kecairan ETF atau komponennya boleh timbul.
Risiko Cukai
Kecekapan cukai adalah salah satu kelebihan ETF. Walaupun ETF tertentu, seperti ETF Indeks Ekuiti Saham AS, datang dengan kecekapan cukai yang besar, banyak jenis lain tidak. Malah, tidak memahami implikasi cukai ETF yang dilaburkan dapat menambahkan kejutan buruk dalam bentuk tagihan cukai yang lebih besar daripada yang diharapkan.
ETF mencipta kecekapan cukai dengan menggunakan pertukaran dalam bentuk dengan peserta sah (AP). Daripada pengurus dana yang perlu menjual saham untuk menampung penebusan seperti yang mereka lakukan dalam dana bersama, pengurus ETF menggunakan pertukaran unit ETF untuk stok sebenar dalam dana. Ini mewujudkan senario di mana keuntungan modal di stok sebenarnya dibayar oleh AP dan bukan dana. Oleh itu, anda tidak akan menerima pengagihan keuntungan modal pada akhir tahun.
Walau bagaimanapun, sebaik sahaja anda berpindah dari indeks ETF terdapat lebih banyak isu percukaian yang berpotensi berlaku. Sebagai contoh, ETF yang diuruskan secara aktif mungkin tidak melakukan semua jualan mereka melalui pertukaran dalam bentuk. Mereka sebenarnya boleh menanggung keuntungan modal yang kemudiannya perlu diedarkan kepada pemegang dana.
Pendedahan Cukai ke Jenis ETF yang berbeza
Sekiranya ETF adalah pelbagai antarabangsa, ia mungkin tidak mempunyai keupayaan untuk melakukan pertukaran barangan. Sesetengah negara tidak membenarkan penebusan dalam bentuk, sekali gus mewujudkan isu-isu keuntungan modal.
Jika ETF menggunakan derivatif untuk mencapai matlamatnya, maka akan ada pengagihan keuntungan modal. Anda tidak boleh melakukan pertukaran dalam-jenis untuk jenis instrumen ini, jadi mereka mesti dibeli dan dijual di pasar biasa. Dana yang biasanya menggunakan derivatif adalah dana leveraged, dan dana terbalik.
Akhirnya, komoditi ETF mempunyai implikasi cukai yang sangat berbeza bergantung kepada bagaimana dana itu tersusun. Terdapat tiga jenis struktur dana dan termasuk: amanah pemberi pinjaman, perkongsian terhad (LP) dan nota tukaran bursa (ETN). Setiap struktur ini mempunyai peraturan cukai yang berlainan. Sebagai contoh, jika anda berada dalam kepercayaan pemberi untuk logam berharga anda dikenakan cukai seolah-olah ia boleh ditagihkan.
Takeaway adalah bahawa pelabur ETF perlu memberi perhatian kepada apa yang ETF melabur dalam, di mana pelaburan tersebut terletak dan bagaimana dana sebenar berstruktur. Sekiranya anda mempunyai keraguan mengenai implikasi percukaian cukai dengan penasihat cukai anda.
Risiko Dagangan
Salah satu aspek yang paling berfaedah untuk melabur dalam ETF ialah hakikat bahawa anda boleh membelinya seperti stok. Walau bagaimanapun, ini juga mewujudkan banyak risiko yang boleh menyakiti pulangan pelaburan anda.
Mula-mula ia boleh mengubah minda anda dari pelabur kepada peniaga yang aktif. Sebaik sahaja anda mula mencuba masa pasaran atau memilih sektor panas yang seterusnya, mudah untuk terjebak dalam perdagangan biasa. Perdagangan biasa menambah kos kepada portfolio anda dengan itu menghapuskan salah satu manfaat ETF, yuran yang rendah.
Di samping itu, perdagangan biasa untuk mencuba dan masa pasaran sangat sukar untuk dilakukan dengan jayanya. Malah pengurus dana yang dibayar berjuang untuk melakukan ini setiap tahun, dengan kebanyakan tidak memukul indeks. Walaupun anda boleh membuat wang, anda akan terus maju ke indeks ETF dan tidak mengurusnya.
Akhir sekali, sambil menambah kepada kelebihan dagangan yang berlebihan, anda menanggung risiko lebih banyak kecairan. Tidak semua ETF mempunyai asas aset yang besar atau jumlah dagangan yang tinggi. Sekiranya anda mendapati diri anda dalam dana yang mempunyai bid-ask spread besar dan jumlah yang rendah anda boleh menghadapi masalah dengan menutup kedudukan anda. Bahawa ketidakcekapan harga boleh menyebabkan lebih banyak wang dan bahkan menanggung kerugian yang lebih besar jika anda tidak dapat keluar dari dana secara tepat waktu.
Risiko Portfolio
ETF sering digunakan untuk mempelbagaikan strategi portfolio pasif, tetapi ini tidak selalu berlaku. Terdapat banyak jenis risiko yang datang dengan mana-mana portfolio, semuanya dari risiko pasaran kepada risiko politik kepada risiko perniagaan. Dengan kesediaan ETF khusus yang luas, mudah untuk meningkatkan risiko anda di semua bidang dan dengan itu meningkatkan risiko keseluruhan portfolio anda.
Setiap kali anda menambah dana negara, anda menambah risiko politik dan kecairan. Sekiranya anda membeli ETF leveraged anda akan menguatkan berapa banyak anda akan kehilangan jika pelaburan itu turun. Anda juga boleh dengan mudah merosakkan peruntukan aset anda dengan setiap perdagangan tambahan yang anda buat, sehingga meningkatkan risiko pasaran anda secara keseluruhan.
Dengan dapat berdagang masuk dan keluar dari ETF dengan banyak tawaran khusus, mudah melupakan untuk meluangkan masa untuk memastikan anda tidak terlalu membuat portfolio anda terlalu berisiko. Mencari ini akan berlaku apabila pasaran turun dan tidak banyak yang dapat anda lakukan untuk memperbaikinya.
Ralat Penjejakan
Walaupun jarang dipertimbangkan oleh pelabur purata, kesilapan mengesan boleh mempunyai kesan material yang tidak dijangka terhadap pulangan pelabur. Adalah penting untuk menyiasat aspek ini setiap dana indeks ETF sebelum melabur.
Matlamat dana indeks ETF adalah untuk mengesan indeks pasaran tertentu, sering disebut sebagai indeks sasaran dana. Perbezaan di antara pulangan dana indeks dan indeks sasaran dikenali sebagai kesilapan pengesanan dana.
Kebanyakan masa, kesilapan pengesanan dana indeks kecil, mungkin hanya sepuluh peratus daripada satu peratus. Bagaimanapun, pelbagai faktor kadang-kadang boleh bercanggah untuk membuka jurang beberapa mata peratusan antara dana indeks dan indeks sasarannya. Untuk mengelakkan kejutan yang tidak diingini, pelabur indeks harus memahami bagaimana jurang ini dapat berkembang.
Kurangnya Penemuan Harga
Satu risiko yang ditakuti beberapa penganalisis mungkin berada di kaki langit adalah situasi di mana majoriti pelaburan melabur untuk melabur diindeks pelaburan dengan menggunakan ETF. Sekiranya lebih banyak pelabur memegang ETF dan tidak menjual saham individu yang berada di dalamnya, maka penemuan harga untuk sekuriti individu yang membentuk dan indeks mungkin kurang cekap. Dalam kes yang paling teruk, sekiranya semua orang memiliki hanya ETF, maka tiada siapa yang akan menawar harga saham komponen dan dengan itu pasaran akan dipecahkan.
Garisan bawah
ETF telah menjadi sangat popular kerana banyak kelebihan yang mereka tawarkan. Namun, pelabur mesti ingat bahawa mereka bukan tanpa risiko. Ketahui risiko dan merancang di sekelilingnya maka anda boleh memanfaatkan sepenuhnya keuntungan ETF.
