Peniaga dan pelabur yang berusaha untuk membatasi potensi kerugian boleh menggunakan beberapa jenis pesanan untuk mendapatkannya masuk dan keluar dari pasaran pada masa-masa apabila mereka tidak dapat membuat pesanan secara manual. Perintah Stop-loss dan pesanan stop-limit adalah dua alat yang dapat mencapai ini, tetapi penting untuk memahami perbedaan antara dua perintah yang sama-berbunyi.
Takeaways Utama
- Pesanan menjual-stop adalah jenis pesanan stop-loss yang melindungi posisi yang panjang dengan mencetuskan pesanan jual pasaran jika harga jatuh di bawah tahap tertentu. Pesanan stop-stop adalah jenis pesanan stop-loss yang melindungi posisi pendek dan ditetapkan di atas harga pasaran semasa yang mencetuskan jika harga naik di atas tahap itu. Pesanan top-limit adalah jenis stop-loss, tetapi pada harga berhenti, pesanan menjual menjadi batas pesanan-hanya melaksanakan pada harga batas atau lebih baik.
Perintah Stop-Loss
Terdapat dua jenis pesanan stop loss:
Pesanan Jual Beli
Pesanan menjual-penjualan melindungi posisi panjang dengan mencetuskan pesanan menjual pasaran jika harga jatuh di bawah paras tertentu. Anggapan asas di sebalik strategi ini ialah, jika harga jatuh sejauh ini, ia mungkin akan terus jatuh jauh, jadi kerugiannya dihadkan dengan menjual pada harga ini.
Sebagai contoh, katakan pedagang mempunyai 1, 000 saham saham ABC. Mereka membeli stok pada $ 30 per saham, dan ia telah meningkat kepada $ 45 pada khabar angin tentang potensi pembelian. Pedagang ingin mengunci keuntungan sekurang-kurangnya $ 10 sesaham, jadi mereka meletakkan pesanan menjual seharga $ 41. Jika stok turun kembali di bawah harga ini, maka pesanan itu akan menjadi pesanan pasaran dan dapat diisi pada harga pasaran semasa, yang mungkin lebih (atau lebih mungkin kurang) daripada harga stop-loss sebesar $ 41. Dalam kes ini, peniaga mungkin mendapat $ 41 untuk 500 saham dan $ 40.50 untuk selebihnya. Tetapi mereka akan mendapat sebahagian besar keuntungan.
Pesanan Stop-Beli
Pesanan pesanan beli secara konseptual sama seperti hentian jualan kecuali mereka digunakan untuk melindungi kedudukan yang pendek. Harga pesanan beli beli akan berada di atas harga pasaran semasa dan akan mencetuskan jika harga meningkat di atas tahap itu.
Pesanan Stop-Limit
Pesanan stop-stop adalah sama dengan perintah stop loss, tetapi sebagai nama mereka menyatakan, terdapat batasan pada harga yang akan mereka laksanakan. Terdapat dua harga yang ditentukan dalam perintah hentian: harga hentian, yang akan menukar pesanan kepada pesanan jual, dan harga had. Daripada perintah itu menjadi perintah pasaran untuk dijual, perintah menjual menjadi perintah batas yang hanya akan dilaksanakan pada harga batas atau lebih baik.
Sudah tentu, tidak ada jaminan bahawa pesanan ini akan diisi, terutama jika harga saham meningkat atau jatuh dengan cepat. Pesanan stop-limit kadang-kadang digunakan kerana, jika harga stok atau keselamatan lain jatuh di bawah batas, pelabur tidak mahu menjual dan bersedia menunggu harganya naik kembali ke harga had.
Sebagai contoh, mari kita anggap stok ABC tidak pernah jatuh ke harga stop-loss, tetapi terus meningkat dan akhirnya mencapai $ 50 sesaham. Peniaga membatalkan pesanan stop loss pada $ 41 dan meletakkan dalam perintah stop-limit pada $ 47 dengan had $ 45. Jika harga saham jatuh di bawah $ 47, maka pesanan itu menjadi pesanan larutan beli secara langsung. Sekiranya harga saham jatuh di bawah $ 45 sebelum pesanan dipenuhi, maka pesanan itu akan tetap tidak digubal sehingga harga naik kembali ke $ 45.
Ramai pelabur akan membatalkan pesanan had mereka jika harga saham jatuh di bawah harga had kerana mereka meletakkan mereka semata-mata untuk mengehadkan kerugian mereka apabila harga jatuh. Oleh kerana mereka terlepas peluang untuk keluar, mereka kemudian akan menunggu harga untuk kembali dan mungkin tidak mahu menjual pada harga had itu pada ketika itu jika saham terus meningkat.
Sama seperti pesanan membeli-stop, perintah beli-stop-limit digunakan untuk jualan pendek apabila pelabur sanggup berisiko menunggu harga turun kembali jika pembelian tidak dibuat pada harga had atau lebih baik.
Adalah penting untuk pedagang aktif mengambil langkah yang tepat untuk melindungi perdagangan mereka daripada kerugian besar.
Faedah dan Risiko
Perintah Stop-Stop dan Stop-stop boleh menyediakan pelbagai jenis perlindungan untuk pelabur. Pesanan Stop-loss boleh menjamin pelaksanaan, tetapi bukan harga. Dan penurunan harga sering berlaku apabila pelaksanaan. Kebanyakan perintah jualan berhenti diisi dengan harga di bawah harga mogok; jumlah perbezaan bergantung pada berapa cepat harga jatuh. Pesanan boleh dipenuhi dengan harga yang jauh lebih rendah jika harga menjunam dengan cepat.
Pesanan stop-stop boleh menjamin had harga, tetapi perdagangan tidak boleh dilaksanakan. Ini boleh merana pelabur dengan kerugian besar dalam pasaran yang cepat jika pesanan itu tidak dapat diisi sebelum harga pasaran jatuh di bawah harga had. Sekiranya berita buruk tentang sebuah syarikat dan harga had hanya $ 1 atau $ 2 di bawah harga stop-loss, maka pelabur mesti memegang saham untuk tempoh yang tidak menentu sebelum harga saham naik lagi. Kedua-dua jenis pesanan boleh dimasukkan sebagai pesanan sama ada hari atau baik-sehingga-dibatalkan (GTC).
Memilih jenis pesanan untuk menggunakan asasnya untuk menentukan jenis risiko yang lebih baik untuk diambil. Langkah pertama untuk menggunakan sama ada jenis pesanan dengan betul adalah dengan berhati-hati menilai bagaimana stok diperdagangkan. Jika stok tidak berubah-ubah dengan pergerakan harga yang banyak, maka pesanan stop-stop mungkin lebih berkesan kerana jaminan harga. Jika perdagangan tidak dilaksanakan, maka pelabur hanya perlu menunggu waktu yang singkat untuk harga bangkit semula. Perintah stop-loss akan sesuai jika, sebagai contoh, berita buruk keluar tentang syarikat yang membuat keraguan pada masa depan jangka panjangnya. Oleh itu, harga saham mungkin tidak akan kembali ke paras semasa untuk bulan atau tahun, jika ia berlaku, dan oleh itu, para pelabur akan bijak memotong kerugian mereka dan mengambil harga pasaran pada penjualan. Pesanan stop-limit mungkin menghasilkan kerugian yang jauh lebih besar jika ia tidak dilaksanakan.
Satu lagi faktor penting untuk dipertimbangkan ketika meletakkan sama ada jenis pesanan adalah di mana untuk menetapkan berhenti dan had harga. Analisis teknikal boleh menjadi alat yang berguna di sini, dan harga stop loss sering diletakkan pada tahap sokongan teknikal atau rintangan. Pelabur yang meletakkan pesanan berhenti-berhenti di stok yang terus naik harus berhati-hati untuk memberi stok bilik kecil untuk kembali. Sekiranya mereka menetapkan harga berhenti terlalu dekat dengan harga pasaran semasa, mereka mungkin akan berhenti kerana kenaikan harga yang agak kecil dan ketinggalan apabila harga mula bangkit semula.
Garisan bawah
Pesanan Stop-Stop dan Stop-stop boleh menyediakan pelbagai jenis perlindungan untuk pelabur panjang dan pendek. Pesanan stop-loss menjamin pelaksanaan, manakala perintah stop-limit menjamin harga.
