Apa itu Eurostrip?
Eurostrip, pendek untuk "jalur niaga hadapan eurodollar, " adalah jenis derivatif kadar faedah yang membolehkan pemegang melindung nilai daripada perubahan kadar faedah. Ia terdiri daripada membeli beberapa kontrak niaga hadapan tiga bulan yang dikenali sebagai eurodollar.
Oleh itu, jika pedagang ingin melindung nilai risiko mereka selama satu tahun, mereka akan membeli empat kontrak eurodollar berturut-turut, masing-masing bertahan selama tiga bulan.
Takeaways Utama
- Eurostrips adalah transaksi derivatif yang popular. Mereka terdiri daripada siri, atau "jalur, " kontrak niaga hadapan eurodollar berturut-turut. Walaupun mereka digunakan terutamanya untuk melindung nilai risiko mata wang, eurostrips juga digunakan oleh peniaga yang ingin membuat spekulasi mengenai pergerakan kadar faedah.
Memahami Eurostrips
Eurostrips adalah nama lazim yang digunakan oleh peniaga derivatif untuk merujuk kepada satu siri transaksi yang melibatkan kontrak niaga hadapan eurodollar. Eurodollars pada asasnya AS. deposit denominasi dolar yang dipegang di bank asing atau di cawangan luar negeri bank-bank AS.
Seperti yang sering terjadi dalam kewangan moden, terdapat pasaran derivatif aktif berdasarkan deposit eurodollar ini. Khususnya, sejak 1981, Chicago Mercantile Exchange (CME) telah memudahkan perdagangan dalam deposit eurodollar dengan menggunakan kontrak niaga hadapan eurodollar tunai. Kontrak ini mempunyai deposit eurodollar aset asas mereka dengan nilai utama $ 1 juta dan tempoh matang tiga bulan. Nilai kontrak niaga hadapan ini turun naik berdasarkan tiga bulan Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR). Oleh itu, pedagang boleh menggunakan niaga hadapan eurodollar untuk melindung nilai atau membuat spekulasi mengenai perubahan pada kadar faedah.
Eurostrips adalah transaksi derivatif di mana peniaga membeli beberapa kontrak niaga hadapan eurodollar. Panjang rantai akan berbeza-beza bergantung pada niat peniaga. Sebagai contoh, seorang pedagang yang ingin melindung nilai atau membuat spekulasi satu tahun ke depan akan membina eurostrip berdasarkan empat niaga hadapan eurodollar (tiga bulan setiap, 12 bulan secara keseluruhan), seorang peniaga mencari enam bulan ke depan akan membeli dua kontrak niaga hadapan, dan sebagainya.
Hasil akhir lindung nilai menggunakan eurostrips adalah sama dengan menggunakan swap kadar faedah, tetapi kedua-dua kontrak didagangkan secara berbeza dan mempunyai satu set aliran tunai yang berbeza. Satu pilihan mungkin lebih diingini daripada yang lain pada satu ketika untuk memenuhi objektif pelaburan tertentu, atau kedua-duanya boleh digunakan bersama. Eurostrips popular kerana fleksibiliti mereka untuk distrukturkan dalam pelbagai cara untuk memenuhi pelbagai keperluan lindung nilai.
Walaupun eurostrips yang paling biasa digunakan untuk melindung nilai risiko kadar faedah, mereka juga boleh digunakan untuk membuat spekulasi pada LIBOR atau pada bentuk struktur jangka kadar faedah.
Contoh Dunia Sebenar Eurostrip
Sebagai contoh, anggap anda mengendalikan sebuah bank pelaburan global yang berpusat di Paris, yang memegang deposit dolar AS di cawangan Eropah. Anda tidak pasti mengenai arah masa depan kadar faedah dan oleh itu bersemangat untuk melindung nilai terhadap risiko pertukaran asing yang berkaitan dengan pegangan dolar.
Untuk melindung nilai terhadap risiko ini, anda membuat kedudukan eurostrip dengan mengambil kedudukan yang panjang dalam empat kontrak niaga hadapan eurodollar berturut-turut. Kerana setiap kontrak berlangsung selama tiga bulan, posisi eurostrip ini berkesan melindungi pendedahan kadar faedah selama satu tahun.
