Apabila anda membeli bon, anda meminjam wang kepada penerbit. Memandangkan bon adalah pinjaman, faedah yang dibayar kepada pemegang bon adalah bayaran untuk meminjamkan wang. Faedah yang perlu dibayar dinyatakan sebagai peratusan jumlah yang dipinjam, yang dikenali sebagai nilai tara bon tersebut.
Akibatnya, bon dengan nilai nominal $ 1, 000 dan kadar faedah 10 peratus menjanjikan untuk membayar $ 100 setahun dengan faedah sehingga bon matang, di mana titik nilai asal ($ 1, 000) dikembalikan kepada pemegang bon.
Apa Yang Terjadi Apabila Kadar Faedah Meningkat (atau Kejatuhan)
Walaupun bon mempunyai nilai nominal tetap, harga di mana ia dibeli dan dijual di pasaran kewangan mungkin lebih tinggi, lebih rendah atau sama dengan par. Contohnya, jika kadar faedah pasaran adalah 10 peratus, bon yang membayar 10 peratus faedah akan dijual untuk nilai tara. Walau bagaimanapun, jika kadar faedah pasaran meningkat kepada 11 peratus, tiada siapa yang akan membayar nilai nominal kerana bon yang sama yang membayar kadar 11 peratus boleh didapati.
Ini menyebabkan harga bon jatuh sehingga faedah yang perlu dibayar ditambah keuntungan yang diperolehi oleh perbezaan antara nilai par dan harga hasil yang lebih rendah dibayar pulangan 11 peratus.
Atas sebab yang sama, apabila kadar faedah pasaran jatuh, harga bon meningkat. Senario ini menunjukkan prinsip asas antara kadar faedah dan harga bon; apabila seseorang naik ke arah yang lain. Kerana kadar faedah pasaran jatuh dan naik terus, begitu pula dengan harga bon.
Adakah Perubahan Nilai Par?
Penting untuk dicatat bahawa nilai tara bon, jumlah yang akan anda terima pada tempoh matang, tidak akan berubah tanpa mengira kadar pasaran atau harga bon.
Sekiranya kadar faedah pasaran lebih tinggi daripada faedah yang perlu dibayar pada bon, bon tersebut dikatakan dijual pada harga diskaun (di bawah nilai tara). Sekiranya kadar faedah pasaran lebih rendah daripada faedah yang perlu dibayar pada bon, ia dikatakan menjual pada premium (di atas paras). Dan, sekiranya kadar faedah pasaran sama dengan faedah yang perlu dibayar, bon akan dijual untuk tara. Nilai tara itu sendiri, dan dengan itu nilai bon yang perlu dibayar pada masa matang, tidak akan berubah, tanpa mengira harga bon atau kadar faedah pasaran.
