Apakah Pengawasan Pasaran?
Pengawasan pasaran adalah pencegahan dan penyiasatan amalan perdagangan yang kasar, manipulatif atau tidak sah di pasar sekuriti. Pengawasan pasaran membantu memastikan pasar yang teratur, di mana pembeli dan penjual bersedia menyertai kerana mereka yakin dengan keadilan dan ketepatan transaksi. Tanpa pengawasan pasaran, pasaran boleh menjadi tidak senonoh, yang akan menggalakkan pelaburan dan menghalang pertumbuhan ekonomi. Pengawasan pasaran boleh disediakan oleh sektor swasta dan sektor awam.
Pengawasan Pasaran Dijelaskan
Ramai peserta dalam sektor swasta terlibat dalam pengawasan pasaran. Contohnya, NASDAQ OMX menawarkan produk pengawasan pasaran yang dikenali sebagai SMARTS yang membantu pertukaran individu serta agensi pengawalseliaan dan broker dalam memantau aktiviti dagangan di pelbagai pasaran dan kelas aset. Di dalam pertukaran sendiri, Kumpulan CME menjalankan pasukan pengawasan pasaran untuk mengesan, memantau dan mengkaji semula kedudukan dan transaksi pedagang. Penyedia platform pihak ketiga dan analisis seperti IBM (Pengawasan Insight untuk Perkhidmatan Kewangan) dan Thomson Reuters (Pengawasan Pasar Accelus) membantu dalam penyesuaian dan penubuhan kemampuan pengawasan komprehensif untuk pertukaran utama lain seperti NYSE Euronext.
Untuk lapisan pengawasan yang lain, di peringkat kerajaan, entiti seperti Suruhanjaya Sekuriti dan Sekuriti (SEC) Penguatkuasaan menyediakan pengawasan pasaran yang luas untuk membantu menegakkan undang-undang sekuriti dan melindungi pelabur daripada penipuan. Organisasi kerajaan yang lebih fokus, seperti Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC), menyediakan pengawasan pasaran bagi segmen tertentu pasaran (contohnya, pasaran niaga hadapan). Persendirian, organisasi pengawalseliaan diri seperti Persatuan Niaga Hadapan Nasional (NFA) juga menjalankan pengawasan pasaran.
Tidak gagal-selamat
Sudah jelas bahawa walaupun sistem pengawasan pasaran canggih sistem aktiviti haram berlaku - bukan sekadar sekali-sekala, tetapi tetap. Malah skim perdagangan orang dalam mudah dilakukan. Dalam kebanyakan kes, lengan panjang undang-undang segera atau akhirnya menangkap dengan orang-orang yang melakukan penipuan, tetapi persoalannya masih bagaimana perdagangan haram dapat berlaku di tempat pertama. Peniaga-peniaga Rogue seperti Jerome Kerviel Societe Generale atau "Paus London" dari JP Morgan entah bagaimana kehilangan miliaran di meja perdagangan mereka sebelum skim mereka dihentikan. Peniaga-peniaga lain yang bertanggungjawab untuk menetapkan LIBOR dapat menangkap kadar untuk keuntungan peribadi sebelum mereka terdedah. Pengawasan pasaran tidak akan menjadi 100% selamat-aman selagi ada ditentukan individu yang dapat mencari lubang dalam sistem. Selain itu, sebagai teknik untuk menghindari peraturan perdagangan berkembang lebih canggih, pengaturcara dan pelaksana sistem dalaman dan luaran mesti belajar untuk mengikuti setiap langkah.
