Apakah Peraturan Jual Beli?
Peraturan jualan pendek adalah peraturan dagangan Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran (SEC) yang membatasi jualan saham pendek daripada diletakkan di bawah penurunan harga pasaran saham.
Memahami Peraturan Jualan Pendek
Di bawah peraturan jualan pendek, seluar pendek hanya boleh didagangkan pada atau di atas harga yang paling baru diperdagangkan bagi keselamatan sekiranya pergerakan harga yang paling terkini naik ke atas. Ia melarang hanya dengan pengecualian terhad perdagangan seluar pendek di bahagian bawah dalam harga saham. Peraturan ini juga dikenali sebagai "peraturan plus-tick, " "pemeriksaan tanda-tanda, " atau "peraturan uptick."
Peraturan ini mula berkuat kuasa pada tahun 1938 dan telah diangkat oleh SEC pada tahun 2007, yang membolehkan jualan pendek berlaku (jika layak) pada harga apa pun di pasaran, sama ada naik atau turun. Walau bagaimanapun, pada tahun 2010, SEC telah menggunakan peraturan alternatif. Ia tidak terpakai untuk semua sekuriti, dan sekatan dalam perdagangan pada keretapi umumnya hanya terhad dalam keadaan yang ditentukan dengan jelas, seperti ketika harga sekuriti telah menurun sebanyak 10% atau lebih dari harga penutupan hari sebelumnya.
Sejarah Peraturan Jualan Pendek
SEC menukarkan peraturan jualan singkat semasa Kemelesetan Besar sebagai tindak balas kepada amalan yang meluas di mana para pemegang saham menggabungkan modal mereka dan saham pendek, dengan harapan para pemegang saham lain akan panik dan menjual saham mereka dengan cepat juga. Para pemegang saham yang berkomplot kemudian boleh membeli lebih banyak jaminan dengan harga yang dikurangkan, tetapi mereka akan melakukannya dengan memacu nilai saham lebih jauh dalam jangka pendek, dan mengurangkan kekayaan bekas pemegang saham.
SEC mula mengkaji kemungkinan menghapuskan peraturan jualan singkat berikutan pemecahan bursa saham utama pada awal tahun 2000an. Kerana perubahan kelikatan menyusut dalam magnitud berikutan perubahan dari pecahan, dan pasaran saham Amerika Syarikat menjadi lebih stabil, ia dirasakan bahawa sekatan itu tidak diperlukan lagi.
SEC menjalankan program uji saham pada tahun 2003 untuk melihat jika menghapuskan peraturan jualan pendek akan mempunyai sebarang kesan negatif. Selepas mengkaji semula keputusannya, keputusan itu tidak lagi perlu wujud, dan ia jatuh pada tahun 2007. Walau bagaimanapun, kekurangan telanjang - menjual saham yang tidak wujud atau tidak dapat disahkan - masih lagi menyalahi undang-undang.
Kontroversi Sekitar Mengakhiri Peraturan Jualan Pendek
Pengabaian peraturan jualan singkat itu dipenuhi dengan pengawasan dan kontroversi yang ketara, tidak kurang kerana ia mendahului krisis kewangan 2008. SEC membuka kemungkinan pengembalian semula peraturan jualan singkat kepada komen dan ulasan awam. Seperti yang disebutkan, SEC menggunakan peraturan alternatif yang mengehadkan jualan pendek di bawah 10% atau lebih pada tahun 2010.
