Apakah Perintah Iceberg?
Perintah Iceberg adalah satu pesanan besar yang telah dibahagikan kepada pesanan had yang lebih kecil, biasanya melalui penggunaan program automatik, untuk tujuan menyembunyikan kuantiti pesanan yang sebenarnya. Istilah "aisberg" berasal dari kenyataan bahawa lot-lot yang kelihatan hanyalah "hujung gunung kecil" yang diberi bilangan pesanan had yang lebih besar yang sedia untuk diletakkan. Mereka juga kadang-kadang dirujuk sebagai pesanan rizab.
Asas Perintah Iceberg
Perintah Iceberg terutamanya digunakan oleh pelabur institusi untuk membeli dan menjual sejumlah besar sekuriti untuk portfolio mereka tanpa menjejaskan pasaran. Hanya sebahagian kecil daripada keseluruhan pesanan mereka yang dapat dilihat pada buku pesanan Tahap 2 pada bila-bila masa. Dengan memendekkan saiz pesanan yang besar, perintah aiseberg mengurangkan pergerakan harga disebabkan oleh perubahan besar dalam bekalan dan permintaan stok.
Sebagai contoh, pelabur institusi yang besar mungkin ingin mengelakkan meletakkan pesanan menjual besar yang boleh menyebabkan panik. Satu siri perintah menjual had kecil mungkin lebih enak dan menyamarkan sejauh mana tekanan jualan. Sebaliknya, pelabur institusi yang ingin membeli saham pada harga yang paling rendah mungkin mahu mengelakkan meletakkan pesanan pembelian yang besar yang boleh dilihat oleh peniaga hari dan membida stok.
Penyelidikan sebelumnya menunjukkan bahawa peniaga cenderung meletakkan jenis pesanan yang serupa dengan jumlah dan corak pesanan ais, dengan itu meningkatkan kecairan dan meminimumkan kesan pesanan ais dalam perdagangan keseluruhan.
Mengenal pasti Perintah Iceberg
Peniaga boleh mengenal pasti pesanan ais dengan mencari satu siri pesanan had yang datang dari pembuat pasaran tunggal yang sentiasa kelihatan muncul kembali. Contohnya, pelabur institusi mungkin melanggar perintah untuk membeli satu juta saham kepada sepuluh pesanan yang berbeza untuk setiap 100, 000 saham. Peniaga perlu melihat dengan teliti untuk mengambil corak dan mengakui bahawa pesanan-pesanan ini sedang diisi dalam masa nyata.
Peniaga yang ingin memanfaatkan dinamik ini mungkin melangkah masuk dan membeli saham di atas tahap ini, dengan mengetahui bahawa terdapat sokongan yang kuat dari perintah aisberi, mewujudkan peluang untuk menjana keuntungan. Dalam erti kata lain, pesanan aisberg boleh berfungsi sebagai kawasan sokongan dan rintangan yang boleh dipercayai yang boleh dipertimbangkan dalam konteks penunjuk teknikal yang lain.
Sebagai contoh, peniaga hari mungkin dapat melihat tahap jualan yang tinggi pada harga tertentu. Mereka kemudian boleh melihat buku pesanan Tahap 2 dan melihat bahawa sebahagian besar jumlah ini datang dari satu siri pesanan jualan bersaiz serupa dari pembuat pasaran yang sama. Memandangkan ini boleh menjadi tanda pesanan ais, peniaga hari mungkin memutuskan untuk menjual pendek stok kerana tekanan jualan yang kuat dari arus pesanan pesanan had yang tetap.
Pertukaran biasanya mengutamakan pesanan berdasarkan urutan yang mereka terima. Dalam hal perintah ais, bahagian yang dilihat dari suatu perintah dilaksanakan terlebih dahulu. Bahagian tersembunyi suatu perintah dilaksanakan hanya selepas ia dapat dilihat dalam buku pesanan. Sekiranya peniaga telah membuat pesanan yang serupa dengan perintah ais, maka mereka akan dilaksanakan selepas bahagian yang dapat dilihat dari susunan ais.
Takeaways Utama
- Perintah Iceberg adalah pesanan besar yang berpecah kepada lot atau saiz had kecil. Mereka berpecah kepada bahagian-bahagian yang kelihatan dan tersembunyi, dengan peralihan yang terakhir ke penglihatan selepas jenis pesanan terdahulu dijalankan. Mereka biasanya diletakkan oleh pelabur institusi yang besar untuk mengelakkan mengganggu pasaran dagangan dengan satu pesanan yang besar. Peniaga boleh mendapat keuntungan daripada pesanan ais dengan membeli saham di atas paras harga yang disokong oleh batasan awal pesanan ais.
Contoh Perintah Iceberg
Katakan dana pelaburan pencen yang besar mahu membuat pelaburan sebanyak $ 5 juta ke stok ABC. Berita mengenai pelaburan dana itu boleh menyebabkan kenaikan besar-besaran dalam harga ABC dalam tempoh yang singkat. Untuk mengelakkan gangguan seperti itu, dana itu menetapkan perintah ais yang memisahkan pesanan asalnya menjadi lebih kecil $ 500, 000 setiap satu.
