Emas ETFs vs Gold Futures: Tinjauan Keseluruhan
Mereka mengatakan bahawa semua yang berkilat adalah emas, jadi tidak hairanlah mengapa emas adalah pelaburan pergi apabila turun naik pasaran menjejaskan keyakinan pelabur. Harga emas biasanya meningkat semasa beberapa kemalangan pasaran terbesar, menjadikannya tempat yang selamat. Itu kerana logam berharga terbalik dengan pasaran saham.
Satu lagi sebab mengapa emas begitu popular adalah bekalan fizikal logam berbanding permintaan, yang melebihi rizab dunia. Menurut Majlis Emas Dunia, ia mengambil masa yang lama untuk peneroka emas untuk membawa lombong-lombong baru ke dalam pengeluaran dan mencari deposit emas baru.
Tetapi bagaimana jika anda tidak mahu atau tidak mampu melabur dalam komoditi fizikal itu sendiri? Pelabur mempunyai pelbagai alternatif dari segi kemudahan dan perbelanjaan. Ini termasuk dana dagangan emas (ETF) dan niaga hadapan emas.
Emas ETF adalah dana komoditi yang perdagangan seperti saham dan telah menjadi bentuk pelaburan yang sangat popular. Walaupun mereka terdiri daripada aset yang disokong oleh emas, pelabur sebenarnya tidak memiliki komoditi fizikal. Sebaliknya, mereka memiliki sejumlah kecil aset yang berkaitan dengan emas, memberikan lebih banyak kepelbagaian dalam portfolio mereka. Instrumen ini jauh lebih rendah daripada komoditi atau niaga hadapan yang sebenarnya, menjadikannya cara yang baik untuk menambah emas kepada portfolio. Tetapi apa yang kebanyakan pelabur gagal menyedari ialah harga untuk perdagangan ETF yang mengesan emas mungkin lebih besar daripada kemudahan mereka.
Niaga hadapan emas, sebaliknya, adalah kontrak yang didagangkan di bursa. Kedua-dua pihak bersetuju bahawa pembeli akan membeli komoditi pada harga yang ditetapkan pada tarikh yang ditetapkan pada masa akan datang. Pelabur boleh meletakkan wang mereka ke dalam komoditi tanpa perlu membayar terlebih dahulu, jadi ada beberapa kelonggaran bila dan bagaimana perjanjian itu dilaksanakan.
Teruskan membaca untuk mengetahui lebih lanjut mengenai perbezaan antara ETF emas dan niaga hadapan emas.
Takeaways Utama
- Emas ETF menyediakan pelabur dengan alternatif yang murah, pelbagai yang melabur dalam aset yang disokong emas dan bukannya komoditi fizikal. Niaga hadapan adalah kontrak antara pembeli dan penjual yang berdagang di bursa, di mana pembeli bersetuju untuk membeli kuantiti logam di harga yang telah ditetapkan pada tarikh yang ditetapkan pada masa depan. ETF emas mungkin mempunyai yuran pengurusan dan implikasi cukai yang signifikan untuk pelabur jangka panjang. Niaga hadapan tidak mempunyai yuran pengurusan dan cukai dipecah antara keuntungan modal jangka pendek dan jangka panjang.
Emas ETF
Dana pertukaran mata wang pertama (ETF) yang dikembangkan khusus untuk mengesan harga emas diperkenalkan di Amerika Syarikat pada tahun 2004. SPF Gold Trust ETF telah disebut-sebut sebagai alternatif yang murah untuk memiliki emas fizikal atau membeli emas masa depan. ETF emas pertama, bagaimanapun, dilancarkan di Australia pada tahun 2003. Sejak pengenalannya, ETF telah menjadi alternatif yang diterima secara meluas.
Saham ETF boleh dibeli seperti mana-mana stok lain-melalui firma pembrokeran atau pengurus dana.
Dengan melabur dalam ETF emas, pelabur boleh meletakkan wang mereka ke dalam pasaran emas tanpa perlu melabur dalam komoditi fizikal. Bagi pelabur yang tidak mempunyai banyak wang, ETF emas memberikan alternatif yang lebih murah kepada stok emas atau emas. Dan kerana ia mengandungi sejumlah aset yang berbeza, pelabur boleh mendapat pendedahan kepada pelbagai pegangan dengan hanya satu saham.
Pelabur boleh mengurangkan risiko mereka melabur dalam syarikat tertentu dengan memilih ETF, yang menyediakan spektrum kepelbagaian yang luas. Tetapi, itu tidak semestinya mengurangkan risiko yang berkaitan dengan industri. Dalam prospektus SPDR Gold Trust, sebagai contoh, amanah boleh membubarkan apabila baki dalam amanah berada di bawah paras tertentu, nilai aset bersih (NAV) jatuh di bawah tahap tertentu, atau oleh perjanjian pemegang saham yang memiliki sekurang-kurangnya 66.6% semua saham tertunggak. Tindakan ini boleh diambil tanpa mengira sama ada harga emas kuat atau lemah.
Memandangkan pelabur tidak boleh membuat tuntutan ke atas mana-mana saham emas, pemilikan dalam ETF mewakili pemilikan dalam koleksi di bawah peraturan IRS. Itu kerana walaupun para pengurus ETF emas tidak membuat pelaburan dalam emas kerana nilai numismatik mereka, dan tidak mencari duit syiling yang boleh ditagihkan.
Ini menjadikan pelaburan jangka panjang-satu tahun atau lebih-dalam ETF emas tertakluk kepada cukai keuntungan modal yang agak tinggi. Kadar maksimum untuk pelaburan jangka panjang dalam komoditi adalah 28%, dan bukannya 20% kadar yang berlaku untuk kebanyakan keuntungan modal jangka panjang yang lain. Melepaskan kedudukan sebelum setahun untuk mengelakkan cukai itu bukan sahaja mengurangkan keupayaan pelabur untuk keuntungan dari apa-apa keuntungan multiyear dalam emas tetapi juga akan menundukkan mereka kepada keuntungan keuntungan modal jangka pendek yang lebih tinggi.
Satu perkara terakhir untuk dipertimbangkan ialah fi yang berkaitan dengan ETF. Kerana emas itu sendiri tidak menghasilkan pendapatan dan masih terdapat perbelanjaan yang mesti dilindungi, pengurusan ETF dibenarkan menjual emas untuk menampung perbelanjaan ini. Setiap penjualan emas oleh amanah adalah peristiwa yang boleh dikenakan cukai kepada para pemegang saham. Ini bermakna yuran pengurusan dana, bersama-sama dengan sebarang yuran penaja atau pemasaran, mesti dibayar dengan membubarkan aset. Ini mengurangkan keseluruhan aset asas setiap saham, yang seterusnya, boleh meninggalkan pelabur dengan nilai saham wakil kurang daripada sepersepuluh daripada satu ons emas dari semasa ke semasa. Ini boleh menyebabkan percanggahan dalam nilai sebenar aset emas asas dan nilai yang disenaraikan ETF.
Walaupun perbezaannya, kedua-dua ETF emas dan niaga hadapan emas menawarkan pelabur pilihan untuk mempelbagaikan kedudukan mereka dalam kelas aset logam.
Hadapan Emas
Niaga hadapan emas, seperti yang disebutkan di atas, adalah kontrak yang diperdagangkan di bursa di mana pembeli bersetuju untuk membeli kuantiti tertentu komoditi pada harga yang telah ditetapkan pada tarikh di masa depan.
Banyak hedgers menggunakan kontrak niaga hadapan sebagai cara untuk mengurus dan meminimumkan risiko harga yang berkaitan dengan komoditi. Spekulator juga boleh menggunakan kontrak niaga hadapan untuk mengambil bahagian dalam pasaran tanpa sokongan fizikal.
Pelabur boleh mengambil jawatan yang panjang atau pendek pada kontrak niaga hadapan. Dalam kedudukan yang panjang, pelabur membeli emas dengan jangkaan bahawa harga akan naik. Pelabur diwajibkan untuk mengambil penghantaran logam. Dalam kedudukan yang singkat, pelabur menjual komoditi itu tetapi berhasrat untuk menutupnya kemudian pada harga yang lebih rendah.
Oleh kerana mereka berdagang di bursa, kontrak niaga hadapan memberikan pelabur lebih banyak leverage, fleksibiliti, dan integriti kewangan daripada perdagangan komoditi fizikal sebenar.
Niaga hadapan emas, berbanding dengan ETF yang sepadan, adalah mudah. Pelabur boleh membeli atau menjual emas mengikut budi bicara mereka. Tidak ada yuran pengurusan, cukai dipisahkan antara keuntungan modal jangka pendek dan jangka panjang, tidak ada pihak ketiga yang membuat keputusan atas nama pelabur, dan pada bila-bila masa para pelabur dapat memiliki emas dasar. Akhirnya, kerana margin, setiap $ 1 yang dipasang dalam niaga hadapan emas boleh mewakili $ 20 atau lebih dalam emas fizikal.
Contoh Emas ETF vs Gold Futures
Sebagai contoh, pelaburan $ 1, 000 dalam ETF seperti Saham Emas SPDR (GLD) akan mewakili satu auns emas (dengan mengandaikan emas didagangkan pada $ 1, 000). Menggunakan $ 1, 000 yang sama, seorang pelabur boleh membeli kontrak emas Emas Futures E-mikro yang mewakili 10 auns emas.
Kelemahan untuk memanfaatkan semacam ini ialah pelabur boleh memperoleh keuntungan dan kehilangan wang berdasarkan 10 auns emas. Pasangan memanfaatkan kontrak niaga hadapan dengan tamat tempohnya, dan menjadi jelas mengapa banyak pelabur beralih kepada pelaburan dalam ETF tanpa benar-benar memahami cetakan halus.
