Penganalisis di Goldman Sachs kini mempunyai tipis 3% terbalik ke sasaran S & P 500 mereka pada 3, 000 pada penutupan Selasa. Dalam laporan Bank Weekly Kickstart bank pelaburan bertarikh 12 April, Goldman mengesyorkan memiliki saham 50 saham dengan leverage operasi yang rendah untuk persekitaran semasa. Kumpulan yang kini berdagang dengan diskaun 30% ke paras sejarahnya, telah mengatasi pasaran pada tahun ini dan bersedia untuk terus melakukannya di tengah-tengah ekonomi Amerika yang perlahan, setiap penganalisis. Investopedia menyaksikan sembilan daripadanya, termasuk saham jenama besar seperti Walt Disney Co. (DIS), CBS Corp. (CBS), McDonald's Corp. (MCD), Starbucks Corp (SBUX), Hilton Worldwide Hldgs (HLT), Umum Dinamik (GD), Nvidia Corp (NVDA) dan HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 Pilihan Stok Jenama Besar
- Walt Disney Co. (DIS); 1.8% CBS Corp (CBS); 1.8% McDonald's Corp. (MCD); 1.4% Starbucks Corp (SBUX); 1.8% Hilton Worldwide Hldgs (HLT); 1.6% General Dynamics (GD); 1.7% Nvidia Corp (NVDA); 1.9% HCA Healthcare Inc. (HCA); 1.4% S & P 500 (bekas Kewangan dan Utiliti) median; 1.6%
Meningkatkan Naik Pertumbuhan Ekonomi AS Rendah Stok Leverage Operasi Rendah
Goldman Sachs menyoroti hakikat bahawa pertumbuhan ekonomi telah menurun di AS, China dan Eropah. Sementara itu, firma itu menjangkakan pertumbuhan perolehan tahun ke tahun bagi purata S & P 500 jatuh 3% pada Q1, kekal pada suku kedua berikut dan meningkat 9% pada suku terakhir 2019.
"Saham dengan leverage operasi yang rendah mengatasi apabila ekonomi melemahkan, " kata penganalisis Goldman dalam laporan baru-baru ini. Sebagai alternatif, dalam tempoh pertumbuhan ekonomi yang bertambah baik, stok yang mempunyai leverage operasi yang tinggi menang. "Walaupun aktiviti ekonomi Amerika Syarikat mungkin telah berhenti merosot (mengabaikan data penutupan kerajaan), pertumbuhan mungkin akan diredamkan. Pertumbuhan sederhana bermakna bahawa firma dengan nisbah pendapatan yang rendah selepas kos operasi berubah-ubah ke pendapatan selepas pembolehubah dan kos tetap harus mengatasi saham dengan leverage operasi yang tinggi, "baca laporan tersebut.
Harga Ekuiti Terjejas, Saham Leverage Operasi Rendah pada Diskaun
Dari perspektif penilaian, Goldman melihat indeks S & P 500 dan stok median sebagai dagangan pada penilaian tinggi berbanding sejarah, antara persentil ke-80 dan ke-98 berbanding empat dekad yang lalu. Sebaliknya, kumpulan saham leverage operasi yang rendah berdagang pada diskaun 30% dari segi harga kepada gandaan pendapatan berbanding dekad terdahulu, apabila diskaun purata sebanyak 3%. Keranjang belanja di P / E ke depan 15x berbanding 20x untuk saham dengan leverage operasi yang tinggi.
"Keranjang leverage operasi yang rendah neutral sektor telah kembali 17% YTD vs 15% untuk kedua-dua S & P 500 dan keranjang leverage operasi yang tinggi. Syarikat leverage operasi yang rendah mempunyai jualan yang lebih perlahan dan pertumbuhan EPS tetapi mempunyai margin yang lebih tinggi (17% vs 8%) dan ROE (29% vs 18%) berbanding saham leverage operasi yang tinggi, "tulis penganalisis Goldman.
Walt Disney Co.
Walt Disney industri hiburan telah menerima perhatian dari Street sejak kebelakangan ini memasuki ruang streaming permintaan. Syarikat itu dijangka melancarkan platform pesaingnya kepada pesaing termasuk Netflix Inc. (NFLX), Apple Inc. (AAPL) dan Amazon.com Inc. (AMZN) pada November tahun ini. Pada hari pelaburnya pada hari Khamis, Disney berkata ia menjangka bilangan pelanggan globalnya mencapai 60 juta hingga 90 juta pada tahun 2024. Sebagai perbandingan, Netflix mempunyai kira-kira 139 juta pelanggan. Disney menilai perkhidmatannya pada $ 6.99 sebulan, atau $ 69.99 setahun, berbanding Netflix pada $ 13 sebulan untuk pelan standard. Perbelanjaan anggaran untuk Disney adalah $ 2 bilion pada tahun 2024, berbanding perbelanjaan Netflix yang bernilai $ 12 bilion pada tahun lalu, dan mempamerkan kelebihan hadiah Disney yang dikeluarkan sebelum ini.
Pelabur akan mencari penunjuk rancangan kewangan Disney untuk tahun-tahun mendatang dalam panggilan pendapatan Q2 yang akan datang. Saham telah memperoleh 18.5% YTD, berbanding dengan pulangan 16% S & P 500 sepanjang tempoh tersebut.
Melihat ke hadapan
Keranjang saham operasi Goldman yang rendah adalah berdasarkan ramalan untuk mempercepat pertumbuhan ekonomi. Pelabur dengan pandangan asas yang berbeza boleh mempertimbangkan strategi lain. Di samping itu, walaupun syarikat margin operasi rendah ini mungkin melebihi prestasi semasa, mana-mana penurunan kitaran atau sektor boleh menimbang saham syarikat tertentu. Oleh itu, pelabur harus memilih dan memilih berdasarkan pelbagai faktor termasuk trend industri dan asas-asas syarikat lain.
