Walaupun S & P 500 diperdagangkan pada paras yang tinggi, pelabur tidak percaya bahawa masa yang baik akan berlangsung dan sebaliknya bersedia untuk yang paling teruk. Mereka telah mengalihkan $ 322 bilion ke dalam dana pasaran wang dalam tempoh 6 bulan yang lalu, dalam penerbangan terbesar ke keselamatan sejak krisis kewangan 2008, laporan Bloomberg. Sementara itu, keluaran terakhir Global Fund Manager Survey oleh Bank of America Merrill Lynch mendedahkan bahawa pengurus pelaburan terkemuka di seluruh dunia juga semakin gugup, melaporkan bahawa pegangan mereka tunai, saham bertahan dan bon berada pada tahap yang tinggi pada sejarah, dengan tunai topping the list.
Pelabur menderita "lumpuh menurun" akibat kebimbangan mengenai perang perdagangan, Brexit, siasatan impeachment Trump, dan kemungkinan kemelesetan di hadapan, ahli strategi di BofAML yang diketuai oleh Michael Hartnett menulis dalam nota baru-baru ini kepada para pelanggan, seperti yang dipetik dalam satu lagi Artikel Bloomberg Hanya dalam tempoh 7 hari melalui 9 Oktober, mereka melihat bahawa dana ekuiti global menyaksikan pengeluaran bersih $ 9.8 bilion, manakala dana bon mencatatkan aliran masuk bersih $ 11.1 bilion.
Takeaways Utama
- Pengurus pelaburan global yang terkemuka semakin berhati-hati.Mereka mempunyai kedudukan lebihan berat badan dalam bentuk tunai, saham bertahan dan bon. Dana pasaran wang tunai menyaksikan aliran masuk terbesar sejak krisis tahun 2008. Pengumuman mengenai pertumbuhan ekonomi dan perdagangan adalah tinggi.
Kepentingan Untuk Pelabur
Mengikut kaji selidik BofAML, kedudukan atas 3 kedudukan overweight yang diambil oleh pengurus dana global hari ini, berbanding dengan sejarah, adalah dalam bentuk wang tunai, REIT, dan staples pengguna. Pungutan suara itu dijalankan dari 4 Oktober hingga 10 Oktober, dengan 175 peserta yang secara kolektif mempunyai $ 507 bilion aset di bawah pengurusan (AUM).
Kira-kira 33% daripada responden mengharapkan ekonomi global akan berkurang dalam tempoh 12 bulan akan datang, sehingga menyebabkan kedudukan portfolio mereka semakin bertahan. Satu rentetan pengeluaran ekonomi yang mengecewakan oleh kerajaan Amerika Syarikat pada awal bulan Oktober nampaknya telah menimbulkan sentimen menurun, menurut Bloomberg. Pada akhir kenaikkan spektrum itu, responden menunjukkan bahawa resolusi jelas perang perdagangan AS-China akan menjadi perkembangan yang paling positif untuk ekuiti sekarang.
Mematuhi bahawa terdapat "begitu banyak penyelamatan" mengenai pasaran saham, Mary Callahan Erdoes, Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan Asset and Wealth Management, juga menyatakan bahawa "begitu banyak wang akan menjadi bon… apa-apa jenis pendapatan tetap, " semasa institusi persidangan pelabur, seperti yang dipetik oleh Business Insider. Dia percaya bahawa pelabur menjadi lemah dalam ekonomi AS, yang mana dia berkata, "semuanya kelihatan baik-baik saja."
Secara asasnya berdasarkan analisisnya terhadap asas pelanggan sendiri yang besar di JPMorgan Chase, Erdoes memerhatikan bahawa nilai pinjaman kereta berbanding pendapatan rendah pada masa yang sama, seperti bahagian orang yang membayar kurang daripada 2% hutang kad kredit mereka, manakala bilangan rekod orang yang menggunakan auto membayar untuk kad kredit mereka, nampaknya tidak peduli mengenai overdraf. Dengan kadar pengangguran pada tahap rendah 50 tahun, dan lebih banyak peluang pekerjaan daripada orang yang menganggur, dia melihat sebab-sebab yang lebih optimis.
Melihat ke hadapan
Strategi BofA bersetuju dengan pandangan kenaikan harga. "Sekiranya perang perdagangan dan kebimbangan Brexit tidak direalisasikan pada suku keempat, maka makro boleh mengalahkan jangkaan, mengesahkan pandangan menaik taraf kontrarian kami, " tulis strategi BofA yang diketuai oleh Hartnett, seperti yang dipetik oleh Bloomberg. Mereka menambah bahawa pandangan "contrarian bullish" yang "tidak menentu" dilihat dari "kedudukan lemah, pelonggaran mudah tunai yang terdesak, dan 'penularan yang tidak rasional' daripada gelembung bon kepada ekuiti."
